英倫金融「現貨黃金早評」：美二季度GDP終值略好于預期，美元盤整黃金價格相隨

英倫金融：美國聯邦儲備局主席耶倫指，若果能夠購買股票或企業債券，將來一旦美國經濟逆轉，聯儲局將可出手援助。耶倫透過視像會議，在堪薩斯一個銀行家活動上發表講話，指出目前法例禁止聯儲局購買企業資產，但若果在購買長期政府債券等低風險資產上，達到極限時，目前聯儲局的工具可能無法在經濟逆轉時提供援助。若果容許聯儲局購買一些在價格上能更直接影響消費決定的資產，有助聯儲局干預市場。她補充，購買股票或企業債券會有一定成本，但同時亦有益處。美國向上修訂上季經濟資料，而且好過市場預期。第二季國內生產總值，由前值的上升百分之1.1，修訂至終值的增長百分之1.4。市場原先估計，上季經濟增長只有百分之1.3。經濟增長加快，主要是受到出口及企業投資增長強勁所帶動。美國上星期首次申領失業救濟人數增加，但增幅少過預期。有25.4萬人，較對上一個星期增加3千，但少過市場估計的26萬人。持續申領人數就減少4.6萬，至大約206萬人。美國上月成屋待完成銷售，出乎預期下跌。8月份按月跌百分之2.4，跌至七個月以來最低水準，市場原先估計資料會持平。
目前美聯儲最新決議維持政策不變，投票顯示內部分歧擴大，耶倫暗示或將年底加息，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，美國總統大選拉開帷幕，市場不穩定因素增加，此外英國退歐進程緩慢，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年11月加息機會為8%，12月加息機會為52%，2017年3月見59%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數維持窄幅震盪，在95.5水準附近徘徊，金銀或呈區間盤整。美國十年期債收益率從相對高位震盪下滑，金銀料逢低受支持。黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1310-1320區間好倉存在一定支持，而1330-1340區間則面臨較強淡倉壓力，美國二季度GDP終值略好於預期，資料整體喜憂參半，市場熱議OPEC限產協議作用幾何。技術上，4小時MA均線跌勢放緩，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，九月決議維持政策不變，投票比例顯示內部分歧擴大，耶倫記者會上暗示或將年底加息，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，美國總統大選拉開帷幕，驢象之爭加劇市場波動，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0730以日本8月全國核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 0750以日本8月工業產出年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 0945以中國9月財新製造業PMI高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1630以英國第二季度GDP年率終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1700以歐元區9月核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
8) 2030以加拿大7月GDP年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
9) 2030以美國8月個人支出月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
10) 2030以美國8月核心PCE物價指數年率低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
11) 2145以美國9月芝加哥PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
12) 2200以美國9月密歇根大學消費者信心指數終值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
13) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1327適量淡倉，目標1324,1318
　B)上破1327適量好倉，目標1332,1340
　C)跌穿1318適量淡倉，目標1313,1306
　D)首觸1306適量好倉，目標1313,1318
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0750以日本8月季調後零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區9月經濟景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2000以德國9月CPI年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以美國第二季度實際GDP年化季率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
7) 2030以美國第二季度核心PCE物價指數年化季率終值低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
8) 2030以美國9月24日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 2200以美國8月成屋簽約銷售指數月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1327適量淡倉，目標1324,1318
　B)上破1327適量好倉，目標1332,1340
　C)跌穿1318適量淡倉，目標1313,1306
　D)首觸1306適量好倉，目標1313,1318
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1327做空，看1318，突破追1311 (亞市晚段，準確捕捉7美元波幅)
1. 1318做多，看1327，突破追1333 (美市晚段，準確捕捉6美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1300美元(回報率: 130%)
【環球市況焦點及分析】
昨日美國公佈的經濟資料喜憂參半，其中備受矚目的二季度GDP終值資料略好於預期，為美國經濟前景給出了樂觀的信號，而初請資料連續82周處於30萬關口下方，連續週期創1970年以來最長，意味著美國勞動力市場仍然處於穩健增長的軌道上，此外，商品貿易帳好於預期，而成屋簽約銷售和批發庫存資料則表現不佳，歐元區經濟資料表現良好，但德意志銀行危機的發酵仍打壓了市場的風險偏好情緒，美元指數窄幅震盪維持盤整，金銀亦是橫盤等待方向指引。原油方面，原油價格受市場熱議限產協定推動續漲，OPEC在八年來達成首份限產協定，俄羅斯能源部長表態將在未來兩個月與OPEC展開積極磋商，促使投資者情緒轉向樂觀，但不少分析師對限產效果表示質疑。雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，在需求恢復緩慢的情況下短時間內或難以瞬間改變供應過剩的格局，同時亦存在個別產油國不遵守配額協議的風險，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。
本周市場焦點在阿爾及利亞的產油國會議，OPEC達成八年來首份限產協定，雖然在產量高峰處設限對扭轉市場格局的作用仍有待觀察，但短期而言對市場無疑是個利好。本周有較多美聯儲官員發表講話，耶倫等重要人物的動向值得關注。資料方面，在美國，預計八月物價趨穩，個人支出下滑，芝加哥PMI及密歇根大學消費者信心指數向好。在歐洲，預計英國二季度GDP持平，歐元區CPI維持低迷，失業率微跌。在亞太區，日本通縮仍沒有起色，工業產出止跌回升，中國財新製造業PMI維持在榮枯線附近。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美國二季度GDP終值略好于預期，美元盤整金價相隨。1)首個即市策略，升穿1327可適量造多，看1330,1336，突破追1342,1345。2)反之，跌破1318，目標1314,1311，突破可追1306,1300。3)最後一個策略，目前美聯儲最新決議維持政策不變，投票顯示內部分歧擴大，耶倫暗示或將年底加息，聯儲官員講話或指引金銀方向，以1353-1367區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格進一步上升，升幅超過百分之1。紐約期油升至一個多月來最高，倫敦期油貼近每桶50美元。油價上日升超過百分之5後，進一步上升，主要是因為市場憧憬，石油輸出國組織會落實減產，不過懷疑油國減產，能否大幅減少全球供應過剩，影響油價升幅收窄。紐約期油以每桶47.83美元收市，是上月23日來最高收市價，升78美仙，升幅近百分之1.7。倫敦期油觸及三星期來高位，收市報49.24美元，升55美仙，升幅百分之1.1。投資銀行高盛認為，油國組織如果落實減產，明年上半年油價會升百分之7至一成。不過又認為油價上升，會刺激油國組織以外產油國增產，特別是美國葉岩油。高盛維持今年底油價預測，每桶43美元，明年底預測亦維持53美元。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，但阿爾及利亞能源會議取得歷史性成果，OPEC意外妥協並達成限產協定，將原油日產量由當前水準下調，限制在3250-3300萬桶，各成員國具體產量水準將在11月30日維也納會議上進一步磋商決定，伊朗及利比亞等國或在最高產量附近設限，而美國國內原油產量持穩在850萬桶附近，限產協議短時間內難以扭轉供應過剩的格局，但顯然將利好油市重新平衡。從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲，似有向上衝擊前期高位的跡象。雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，在需求恢復緩慢的情況下短時間內或難以快速扭轉供應過剩的格局，同時亦存在個別產油國不遵守配額協議的風險，但畢竟這份協議象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，俄羅斯等非OPEC產油國未確定是否採取合作的態度，若囚徒困境的發展導致OPEC限產協議成一紙空文，或打壓油價後期再度探底，支持看44.22,42.75，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市結束過去兩日上升。蘋果公司與銀行股受壓，道鐘斯工業平均指數跌近200點。 收市跌195點，報18143點。標準普爾五百指數跌20點，報2151點。 華爾街股市下跌，受蘋果公司及銀行股跌勢拖累，三項指數都終止過去兩日升勢，當中道指更跌超過百分之一，跌幅是三項指數當中最大。反映市場恐慌情緒的波動指數，急升一成三。 道指早段升近27點後走勢逆轉，午後曾經倒跌近248點，收市跌195點，報18143點，跌幅近百分之1.1。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】瑞士法郎與日圓發揮資金避險作用，而美元兌其他主要貨幣外匯價格則受加息展望支持。 市場擔心德意志銀行財務健全，資金流向瑞士法郎與日圓避險。美元兌瑞郎觸及一個多月來低位，美元兌日圓跌至101邊緣。不過市場預期美國12月會加息，美元受支持，英鎊兌美元跌穿1.3。技術上，美元指數維持窄幅震盪，在95.5水準附近徘徊。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲最新決議維持政策不變，投票顯示內部分歧擴大，耶倫暗示或將年底加息，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，美國總統大選拉開帷幕，市場不穩定因素增加，此外英國退歐進程緩慢，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期因年內加息預期升溫，最低曾探至1302附近，往後表現反復，而從1375的年內高點計起階段高點逐步下移，似有重心下滑的跡象，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，雖然九月未採取加息動作，耶倫在記者會上提及推遲加息的危害，暗示或將年底加息，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注重要整數1300附近支撐。
另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，隨後金價未曾跌破1300整數字，顯示該點位元支撐力度較強，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而九月決議維持政策不變，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1344及1353附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（9月29日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為949.13874噸或30,515,759.67盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（9月29日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,287.75噸或362,909,623.50盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(9月30日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本8月全國核心CPI年率，中，-0.5%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0750，日本8月工業產出年率初值，中，-4.2%，3.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0945，中國9月財新製造業PMI，中，50，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國第二季度GDP年率終值，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區9月核心CPI年率，中，0.8%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大7月GDP年率，中，1.1%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國8月個人支出月率，高，0.3%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國8月核心PCE物價指數年率，高，1.6%，1.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2145，美國9月芝加哥PMI，高，51.5，52，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月密歇根大學消費者信心指數終值，高，89.8，90，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師WL
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