英倫金融「現貨黃金早評」：總統日假期市場成交淡靜，倫敦金價格震盪持穩

英倫金融：希臘債務危機有所紓緩。希臘與國際債權人同意，容許專家再到當地，評估需要推行的改革，為發放救助貸款鋪路。國際貨幣基金組織早前批評，希臘債務仍然不可持續，威脅拒絕參與救助，令希臘能否在7月，約60億歐元債務到期前，獲得新一批貸款救助，避過債務違約、離開歐元區，再次成為疑問。歐元區財長舉行會議後，雖然未達成發放貸款的共識，但就同意容許希臘債權人的專家團隊，短期內重返當地，訂出政府需要推行改革的細節。歐元集團主席戴塞爾布盧姆表示：「政策組合將會有變，也許遠離緊縮，更著重深層次改革，這亦是國際貨幣基金組織，希望有的一個要素。所以我認為是好的一步，我們要明白，此刻沒有政治協議，過早(談政治協議)。」
歐元集團又指，由於希臘到7月才有債務到期，相信5月前都未需要發放貸款，但強調各國都明白，在法國、德國等都即將大選，政局不明朗下，有逼切性儘快達成救助協定。國際貨幣基金組織就歡迎，希臘在主要改革方向，符合債權人的要求，所以願意重新參與，評估當地改革的工作，但表明雙方仍然有不少重要領域，需要收窄分歧。《金融時報》報導，債權人要求希臘推行的改革，包括削減退休金，降低入息稅門檻，令更多人墮入稅網。但希臘表明，改革對財政影響一定要是中性，而且要待上一輪救助協議到期，即後年開始才生效。
目前美聯儲最新一期議息維持政策不變，最新非農表現靚麗但存薪資瑕疵，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，其激進政策對經濟的影響短期難以判斷，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為18%，6月加息機會為70%，9月見85%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數維持在101水準下方橫盤震盪，金銀亦震盪持穩，市場成交疏落。
美國十年期債收益率震盪微跌，金銀料逢低受支持。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀區間拉鋸。短線銀行間掛單在1220-1230區間好倉存在一定支持，而1240-1250區間則面臨較強淡倉壓力，美國總統日假期，市場成交淡靜。技術上，日圖呈高位盤整，周圖則震盪回落。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲二月議息如預期維持政策不變，最新非農表現靚麗但存薪資瑕疵，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，不確定性事件激發市場避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1700以歐元區2月Markit製造業PMI初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區2月Markit服務業PMI初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2245以美國2月Markit製造業PMI初值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2245以美國2月Markit服務業PMI初值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1233適量好倉，目標1238,1242
　B)上破1242適量好倉，目標1245,1250
　C)跌穿1233適量淡倉，目標1228,1222
　D)首觸1222適量好倉，目標1228,1233
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1500以德國1月PPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1900以英國2月CBI工業訂單差值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2300以歐元區2月消費者信心指數初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1233適量好倉，目標1238,1242
　B)上破1242適量好倉，目標1245,1250
　C)跌穿1233適量淡倉，目標1228,1222
　D)首觸1222適量好倉，目標1228,1233
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1233做多，看1242，突破追1248 (亞市晚段，準確捕捉3美元波幅)
1. 1233做多，看1242，突破追1248 (美市早段，準確捕捉4美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 700美元(回報率: 70%)
【環球市況焦點及分析】
昨日為美國總統日假期，市場成交淡靜，而希臘債務危機有所舒緩，希臘及歐元區同意再派專家趕赴當地評估改革，不過民調顯示勒龐支援率再度上升，對法國大選的擔憂情緒壓制了歐元的反彈。美元指數維持在101水準下方橫盤震盪，金銀亦震盪持穩，市場成交疏落。原油方面，油價震盪微漲，投資者靜候最新庫存資料的指引。本周市場焦點在歐盟財長會議、美國房地產資料和最新的聯儲議息紀要，而特朗普的新政推出速度雖然稍有放緩，但也難保其推特言論不會在市場不經意間引發滔天巨浪。
資料方面，在美國，預計製造業及服務業PMI初值與前值變化不大，成屋銷售及新屋銷售雙雙向好，初請仍然穩健，FHFA房價指數表現平穩，密西根大學消費者信心指數終值輕微下調。加拿大零售銷售持平，CPI持平。在歐洲，預計歐元區製造業及服務業PMI初值大致持穩，CPI穩步上揚；德國IFO商業景氣和Gfk消費者信心趨穩，GDP變化不大；英國零售銷售差值收窄， GDP大致持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：總統日假期市場成交淡靜，倫敦金價格震盪持穩。1)首個即市策略，升穿1242可適量造多，看1245,1250，突破追1256,1263。2)反之，跌破1233，目標1228,1222，突破可追1217,1212。3)最後一個策略，美聯儲最新議息按兵不動，最新非農靚麗但存薪資瑕疵，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，金銀高位震盪，以1188-1206區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格上升，市場對產油國減產取態樂觀。沙烏地阿拉伯去年12月當地原油出口，跌至每日約800萬桶，每日產量則跌25.5萬桶，總數跌至1046萬桶，及美元匯價偏軟都利好油價。倫敦期油以每桶56.18美元收市，升37美仙。紐約期油假期休市，不過美國油產增加及庫存維持高水準，都限制油價升勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看，OPEC艱難達成限產協定，減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量增加至900萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，現減產協議已經正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看51.38,50.00，阻力看54.34,55.22。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】美國星期一是假期，當地金融市場休市。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，美匯指數在100水準偏軟。美國聯邦儲備局有官員表示，延遲加息會導致風險，美元曾經受支持。其後由於無新消息，美元轉為受技術因素左右，兌日圓扭轉過去三個交易日跌勢，重上113水準。法國左翼陣營在團結方面無進展，歐元受支持，兌美元在1.06水準向好。英國上議院開始辯論「脫歐」法案，英鎊兌主要貨幣普遍上升。由於美國假期，匯市交投減少。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈震盪回落。目前美聯儲最新一期議息維持政策不變，最新非農表現靚麗但存薪資瑕疵，耶倫國會證詞為加速加息鋪路，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，其激進政策對經濟的影響短期難以判斷，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員對待加息態度相對謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。
從日線來看，倫敦金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，實則特朗普的積極財政政策可能刺激未來通脹加快回升，2016年12月加息如期而至，若特朗普兌現競選時的承諾，刺激經濟並使就業市場進一步收緊，美元或將再度高歌猛進，從而打壓倫敦金價格，下方關注前期低點1217及重要整數1200附近支撐。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普政策的貿易保護主義傾向亦可能損害美國經濟的競爭力，同時特朗普亦有意出臺政策壓低美元以增加美國產品在國際市場上的競爭力，若消息面配合，倫敦金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1245附近。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（2月17日）黃金持倉量較前一交易日相比下降76,194.50盎司，為841.16869噸或27,044,414.40盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周日（2月19日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,410.74噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對倫敦金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對倫敦金價格關注事項】
----, 美元指數升穿102.95, 中, 5美元, 美元上行確認則倫敦金價格受壓
----, 美元指數跌破99.79, 中, 5美元, 美元乏力回檔則倫敦金價格受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則倫敦金價格受壓
----, 美股跌破19678下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則倫敦金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週二(2月21日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區2月Markit製造業PMI初值，中，55.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區2月Markit服務業PMI初值，中，53.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2245，美國2月Markit製造業PMI初值，高，55.0，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2245，美國2月Markit服務業PMI初值，高，55.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週三(2月22日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，德國2月IFO商業景氣指數，中，109.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國第四季度GDP年率修正值，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區1月未季調CPI年率終值，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，加拿大12月零售銷售月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2300，美國1月成屋銷售年化總數（萬戶），高，549，555，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0530，美國2月17日當周API原油庫存變動（萬桶），高，994，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(2月23日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國第四季度季調後GDP季率終值，中，0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1500，德國3月Gfk消費者信心指數，中，10.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國2月CBI零售銷售差值，中，-8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國2月18日當周初請失業金人數（萬），高，23.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2200，美國12月FHFA房價指數月率，高，0.5%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0000，美國2月17日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，952.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週五(2月24日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2130，加拿大1月CPI年率，中，1.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2300，美國2月密西根大學消費者信心指數終值，高，95.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月季調後新屋銷售年化總數（萬戶），高，53.6，57.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL​