英倫金融「原油交易策略」：限產計畫暫無進展，活躍鑽機數上揚打壓國際原油期貨價格

英倫金融：上個交易日，原油現貨價格震盪收低，紐約期油在衝擊每桶51美元水準附近遇阻後回落。貝克休斯資料顯示美國活躍鑽井平臺數量增加4座至432座，是過去16周裡第15周上揚。紐約期油以每桶50.35美元收市，跌9美仙。倫敦原油期貨價格收市報51.95美元，跌8美仙。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右國際原油價格。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，但阿爾及利亞能源會議取得歷史性成果，OPEC意外妥協並達成限產協定，將原油日產量由當前水準下調，限制在3250-3300萬桶，各成員國具體產量水準等關鍵細節將在11月30日維也納會議上進一步磋商決定，伊朗等國或在最高產量附近設限，而美國國內原油產量持穩在850萬桶附近，限產協議短時間內難以扭轉供應過剩的格局，但顯然將利好油市重新平衡。
從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。原油交易價格前期一度跌破40整數關口，後因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲後震盪上揚，接近年內高點壓力增大，短線出現技術調整，調整後仍有望向上拓展空間，但由於限產協議落實仍有待時日，操作不宜激進。市場熱議OPEC限產計畫，雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，而且需求增長的速度緩慢，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，各個非OPEC產油國對是否採取合作的態度曖昧，若囚徒困境的發展導致OPEC限產協議成一紙空文，或打壓油價後期再度探底，支持看49.37,46.60，阻力看51.64,54.24。目前油價受消息面影響較大，OPEC達成八年來首份限產協定意味著競爭策略轉變，若美國產量繼續持穩，庫存飽和壓力緩解，油市平衡時點或提前到來，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1230以日本8月工業產出年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區9月CPI年率終值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2115以美國9月工業產出月率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸49.37適量好倉，目標50.00,50.74
B)上破50.74適量好倉，目標51.13,51.64
C)跌穿49.37適量淡倉，目標48.27,47.83
D)首觸47.83適量好倉，目標48.27,49.37
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
在投資者熱議美聯儲年內加息路徑的背景下，上週五市場迎來美國的一系列重要資料和重磅的官員講話，結果PPI與商業庫存均好於預期，零售銷售符合預期表現穩健，資料整體表現良好，而以耶倫為首的聯儲官員言論雖然鷹鴿分化依舊，但普遍認可年底前至少加息一次，這進一步鞏固了市場預期十二月加息的共識，美元指數攀升至七個月高位，再度站上98水準，金銀震盪收跌。
原油方面，原油價格沖高回落最終小幅低收，市場密切關注OPEC聯合俄羅斯等非OPEC產油國限產計畫的進展，但暫時未有新的消息，貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數量穩步增加，在過去16周裡15周上升，打壓油價回到50美元關口附近尋找支撐。本周市場焦點在歐洲央行的利率決議，歐元最近表現疲弱，已經創出兩個半月以來新低至1.10關口下方，市場擔心歐洲央行會逐步縮減資產購買規模從而導致經濟滑坡，但加碼寬鬆亦面臨諸多困難，歐洲央行似乎處於進退兩難的境地，對德拉吉而言，也許以不變應萬變才是穩妥的選擇。
資料方面，在美國，預計工業產出止跌回升，CPI小幅上行，NAHB房產指數稍微降溫，新屋開工有增長而營建許可持穩，成屋銷售表現平淡，初請仍然強勢，諮商會領先指標向好。加拿大央行料按兵不動，CPI及零售銷售雙雙回穩。在歐洲，預計歐元區CPI有小幅的增長，暗示通脹有向好的跡象，利率決議維持不變的可能性較大，消費者信心指數維持跌勢；英國CPI與PPI同樣回暖，零售物價小幅上揚，失業率可能走高，零售銷售下滑。在亞太區，預計日本工業產出小幅下滑，中國第三季度GDP持穩，消費品零售總額、工業增加值、城鎮固定資產投資等小幅向好。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：OPEC限產計畫暫無進展，活躍鑽機數上揚打壓油價。1)首個即市策略，跌破49.37，目標48.27,47.83，突破可追47.04,46.60。2)反之，升穿50.74可適量造多，看51.13,52.47，突破追53.00,53.42。3)最後一個策略，目前OPEC意外達成限產協議，具體細節將在11月底維也納會議上磋商，伊朗等國或在最高產量設限，美國庫存狀況左右短期波動，以46.60-47.83區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市回升，主要是受銀行股業績支持。不過聯邦儲備局主席耶倫對經濟潛力表示擔憂，影響大市升幅收窄。 道鐘斯工業平均升39點，報18138點。標準普爾五百指數升不足1點，報2132點。摩根大通，富國銀行與花旗集團，季度業績都是好過市場預期。銀行股造好，帶動各類股份普遍上升。道指與標普五百指數都扭轉上日跌勢。聯儲局主席耶倫發表演說，擔心美國經濟潛力正減弱，大市尾段受影響。健康護理股表現較差。道指早段曾經升至1萬8200點水準，升162點後走勢逆轉。下午反復下跌，以全日最低收市。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，兌日圓升至104水準，歐元兌美元跌穿1.1。美國零售銷售反彈，及生產物價指數上升，都令市場進一步預期，12月會加息。美元受支持，美匯指數升至98水準。不過聯邦儲備局主席耶倫擔心美國經濟發展，影響美元升幅收窄。技術上，美元指數攀升至七個月高位，再度站上98水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於英國公投退歐，歐洲經濟前景蒙上陰霾，美國葉岩油氣生產商陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，後因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲後震盪上揚，接近年內高點壓力增大，短線出現技術調整，調整後仍有望向上拓展空間，但由於限產協議落實仍有待時日，操作不宜激進。市場熱議OPEC限產計畫，雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，而且需求增長的速度緩慢，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破99.60, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.46, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
英倫金融首席分析師 古金