英倫金融「原油交易策略」：超級周來襲，油價蓄勢待發或再起波瀾

英倫金融：上個交易日原油價格下挫。紐約期油假期後複市，跌超過百分之3，受美元匯價上升與內地股市急跌所影響，市場亦繼續擔心原油供應過剩。紐約期油以每桶41.71美元收市，跌1.33美元，跌幅近百分之3.1。倫敦期油收市報44.86美元，跌60美仙，跌幅百分之1.3。消息面上，石油輸出國組織官員質疑組織對石油需求研究結果過度樂觀，懷疑供應過剩情況，明年能否獲迅速紓緩。不過油國組織消息表示，市場資料顯示很大不明朗。組織各國石油部長預定本星期五開會，市場預期會維持生產限額不變。伊朗核問題全面協議已如期生效，關注制裁措施解除後伊朗原油供應消息，若伊朗為恢復市占率順勢大量出口，預計會持續打壓油價。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，目前暫時維持40-43美元區間低位震盪，但短線不排除減產傳聞引發空頭回補，從而向上測試45美元阻力位。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價跌破40美元後大幅走低，支持看41.40,40.50，阻力看43.50,45.20。目前油價受消息面影響較大，各大產油國可能達成合作協定以破解原油供應的囚徒困境博弈，但協議難產將利淡油價，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2130以德國11月CPI年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2245以美國11月芝加哥PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2330以美國11月達拉斯聯儲製造業產出指數好於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸42.60適量淡倉，目標41.73,41.40
　B)上破42.60適量好倉，目標43.50,45.20
　C)跌穿41.00適量淡倉，目標40.48,40.00
　D)首觸40.00適量好倉，目標41.40,42.20
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
本周為超級周，精彩行情包括有：歐央行決議、ADP就業資料、耶倫講話、美非農就業資料及OPEC會議，料美元、歐元、金銀及油價均有機會表現非比尋常的波幅。資料方面，二手房銷售預計反彈，就業ADP資料改善，ISM持平，總體上美國資料打壓金銀走勢，支持油價反彈。對於美國11月非農就業料增加20.5萬，前值27.1萬，失業率維持5%，時薪料下降0.3%，整體市場較對這次非農沒太大期望，但若資料均好于預期，美元則有更大支持，而美國12月加息預期料升至80％以上，金價則不排除試 1025下方。在歐洲，歐盟CPI有所回升，PMI持平，德國訂單低位元反彈，本周歐中繼資料是利好歐元反彈，可惜歐央行決定所帶動下行壓力主導，料歐元小幅反彈後維持下走。在亞太區，日本工業生產稍微加速，第三季資本開支增長就較上季弱。中國官方和財新PMI或走軟，A股重開IPO，有機會打壓A股行情。澳大利亞第三季度GDP增長可能回升到0.7%，利好澳元反彈，提防澳央行暗示降息，若此澳元料再度回軟。對於OPEC週五會，料會議前有干預油價的聲音，但結果未必能在會議上達成共識，油價有機會呈先揚後挫。會議若意外達成減產協定，將有助油價進行大級別的反彈，但若減產協定如普遍預期般無法達成，即無法扭轉原油供應過剩局面，油價或再度下挫，若跌破40美元，跌勢或進一步向下拓展。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，雖偶有反彈但總體保持下降趨勢，暫時維持40-43美元區間低位震盪，短線不排除減產傳聞引發空頭回補，從而向上測試45美元阻力位。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：超級周來襲，油價蓄勢待發或再起波瀾。1)首個即市策略，跌破41.40，目標40.50,40.00，突破可追39.12,38.52。2)反之，升穿42.60可適量造多，看43.50,44.10，突破追45.20,45.60。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以43.50-45.60區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市在感恩節假期後個別發展，半日市交投不多。道鐘斯工業平均指數跌14點，報17798。標準普爾五百指數升1點，報2090點。 市場關注購物季節零售市道，消費品股表現欠佳。迪士尼表示旗下ESPN體育網路去年流失300萬訂戶。大市受影響。石油股亦跟隨油價下跌。道指早段跌64點後反彈，上午尾段曾經倒升近17點，其後再度下跌，最後結束過去兩個交易日上升，高低相差只有81點。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數升至八個月來高位。 歐洲中央銀行下星期開會，市場預期會進一步放寬貨幣政策，並揣測瑞士央行會跟隨。美元受支持，兌瑞士法郎升超過百分之1，觸及五年來高位。歐元兌美元，跌至接近七個月來低位後，跌幅收窄，維持在1.06左右。技術上，美元指數突破100關口，盤整後有望向上拓展空間。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致今年八月以前油價跌跌不休，最低下探至37美元低位，然後迎來企穩反彈，但在挑戰50-52美元區間未果的情況下大幅回落，一度展開超跌反彈，然而好景不長，在美元強勢向上突破迭加多重利空的情況下，油價目前維持40-43美元區間低位震盪，若OPEC減產傳聞引發空頭回補，或有望衝擊45美元阻力位，但減產落空則油價不排除跌破40美元後大幅下挫。OPEC將於12月初在維也納舉行會議，目前該組織的產量已接近記錄高位。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破101.25, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破98.74, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部