英倫金融「原油交易策略」：臨近年末空頭回補，油價短線反彈仍然可期

英倫金融：上個交易日原油價格升超過百分之1，紐約期油升至三星期來最高。美國原油庫存及運作鑽油平臺減少，都是利好因素。假期前交易員亦補倉。紐約期油以每桶38.1美元收市，是本月4日來最高收市價，升60美仙，升幅百分之1.6。倫敦期油收市報37.89美元，升53美仙，升幅百分之1.4。紐約期油價格，連續第三日高過倫敦期油，溢價擴闊至21美仙。 紐約期油本星期升百分之9.7，是四個月來升幅最大一星期。倫敦期油升百分之2.7。消息面上，石油輸出國組織報告預期到2020年市場對組織原油需求會減少。報告預期明年市場，每日需求組織原油3090萬桶，不過其他產油國供應持續增加，估計到2020年，市場對組織原油每日需求會降至3070萬桶。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位，不過目前臨近年底空頭回補倉位對油價形成一定支持，短線或仍有震盪沖高空間。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看36.70,35.35，阻力看39.00,40.50。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1500以德國11月實際零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2330以美國11月達拉斯聯儲製造業產出指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸38.50適量淡倉，目標37.50,36.70
　B)上破38.50適量好倉，目標39.00,40.50
　C)跌穿36.70適量淡倉，目標36.00,35.35
　D)首觸35.35適量好倉，目標36.00,36.70
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【環球市況焦點及分析】
隨著新年臨近，市場交投相對清淡。上周美元如分析預期回軟，金銀獲支持。油價亦如分析回勇，觸及38美元上方，目前關注市場情緒延續，由於本週末同樣為元旦假期，空倉的持盤亦會縮減，油價若站穩在38美元，料很大機會上試40美元上方。本週五為元旦日，但由於期貨市場結算，料周中期波動性會有所上揚，資料面上美國資料有機會整體呈回勇，美消費信心及二手房銷售亦預期回升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位，不過目前臨近年底空頭回補倉位對油價形成一定支持，若配合庫存縮減等利好消息，有機會反彈並衝擊39-40美元區間，再往後因供應過剩格局未改，震盪下跌仍是大概率事件。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：臨近年末空頭回補，油價短線反彈仍然可期。1)首個即市策略，跌破37.40，目標36.70,36.00，突破可追35.30,34.40。2)反之，升穿38.50可適量造多，看39.00,39.40，突破追40.00,40.50。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以39.00-40.50區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市在耶誕節假期前個別發展，半日市交投不多。道鐘斯工業平均指數跌50點，報17552點。標準普爾五百指數跌3點，報2060點。美國首次申領失業救濟人數下跌及油價上升雖然是利好因素，但未能夠為美股帶來支持。石油股扭轉過去三日升勢，帶動大市下跌。工業股與電話公司股份亦受壓，不過航空股與生物科技股造好。道指與標普五百指數連升三日後都回跌。反映投資者恐慌情緒的波動指數升百分之1.1，是四日來首次上升。道指早段跌近59點後反彈，中午過後曾經倒升近4點，尾段再度下跌。各交易所半日市成交27億股，相當於平日成交三成多。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價全面下跌，兌日圓曾經貼近兩個月來低位。 美國上星期加息後，持美元的投資者仍然獲利回吐。油價上升，加拿大元與挪威克朗等商品貨幣受支持。英國銀行批出的按揭增加有助英鎊向好，美匯指數跌近百分之0.5。技術上，美元指數在加息靴子落地後沖高受阻，震盪貼近98水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致今年八月以前油價跌跌不休，最低下探至37美元低位，然後迎來企穩反彈，但在挑戰50-52美元區間未果的情況下大幅回落，曾短暫維持40-43美元區間低位震盪，隨後一度跌破35美元，但臨近年末，空頭開始回補倉位助推油價反彈，技術上形成雙底形態，有機會短線反彈至39-40美元區間測試上方阻力。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破99.89, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.21, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部