英倫金融「原油交易策略」：擔憂供應過剩情緒打壓，油價持續低迷

英倫金融：上個交易日原油價格再度急跌，倫敦期油跌穿每桶38美元是七年來首次。國際能源署預料，石油供應過剩情況明年會進一步轉差，原因是需求放慢及石油輸出國組織生產，並無放慢跡象。紐約期油以每桶35.62美元收市，跌1.14美元，跌幅百分之3.1。倫敦期油連續第六個交易日下跌，最低跌至37.36美元，離金融危機時低位不足1美元，收市報37.93美元，跌1.8美元，跌幅百分之4.5。消息面上，早前石油輸出國組織報告表示，組織上月原油供應每日增加23萬桶，是08年來增加最多的月份，達到每日3170萬桶。報告又表示，組織以外產油國明年供應，預期每日減少38萬桶。明年全球石油需求增長預測，維持每日125萬桶不變，少過今年。有分析認為，油價疲弱可能會觸發行內合併。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，目前已連續失守多個支撐位，創2008年以來新低風險加劇。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看35.00,33.22，阻力看37.50,39.00。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1800以歐元區10月工業產出月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸36.40適量淡倉，目標35.50,35.00
　B)上破36.63適量好倉，目標37.50,38.52
　C)跌穿35.00適量淡倉，目標34.20,33.54
　D)首觸33.22適量好倉，目標34.20,35.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
上周OPEC及IEA公佈月度原油市場報告，報告加劇市場對供應過剩的悲觀情緒，油價繼續重挫，跌破40美元後加速下滑至35美元附近，若根據英倫分析方向逢高沽空，保守估計一手交易可獲利三倍以上。本周舉世矚目的市場焦點當屬美聯儲議息會議，首次加息的靴子落地相信已完全被市場所消化，聚焦點在耶倫記者會上的措辭和公開市場委員會委員對利率走勢的預測上。在資料方面，美國CPI和核心CPI上升均相對溫和，不過對聯儲決策不產生影響，新屋動工應該在上月大降後出現反彈。在歐洲，工業生產預計相對平穩，PMI略降，英國CPI料持平，時薪和零售略升。在亞太區，日本商業景氣指數稍弱，企業或會削減2016年度資本支出預算，日本銀行例會料無政策改變，預計中國的零售、投資和工業生產皆有小幅回升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，曾短暫維持40-43美元區間低位震盪，但在OPEC減產落空以及上調每日產量的利空打壓下已確認失守40美元整數關口，目前維持震盪下跌的趨勢，再創新低恐怕難以避免。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：擔憂供應過剩情緒打壓，油價持續低迷。1)首個即市策略，跌破35.00，目標34.50,34.00，突破可追33.54,33.22。2)反之，升穿36.40可適量造多，看37.50,38.52，突破追39.00,40.00。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以37.50-40.00區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌百分之2左右，主要是受油價疲弱所影響。道鐘斯工業平均指數跌超過300點。 收市跌309點，報17265點。標準普爾五百指數跌39點，報2012點。油價跌至七年來最低，美股受影響。市場擔心中國經濟發展放慢，人民幣匯價疲弱及預期美國下星期會加息，亦是利淡因素。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，受美股與油價疲弱所影響。美國零售銷售有增長，核心銷售亦好過預期。美元曾經受支持，不過美股與商品價格下挫，加上人民幣匯價疲弱，市場擔心會拖慢美國明年加息步伐，交易員於是減持美元。歐元兌美元曾經升至1.1水準，美元兌日圓跌至120水準。技術上，美元指數失守100關口震盪回落，目前在97附近盤整。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致今年八月以前油價跌跌不休，最低下探至37美元低位，然後迎來企穩反彈，但在挑戰50-52美元區間未果的情況下大幅回落，曾短暫維持40-43美元區間低位震盪，但目前油價已確認跌破40美元支撐，跌勢若持續，創2008年以來新低恐怕難以避免。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破99.31, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.57, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部