英倫金融「原油交易策略」：庫存高企引投機資金踩踏，國際原油期貨價格崩跌痛失五十關口

英倫金融：上個交易日，國際油價連續第二日急跌，跌幅百分之2左右，至三個多月來最低，紐約期油跌穿每桶50美元，是去年12月中來首次。美國上星期原油庫存大幅增加，至有紀錄來最高，令市場擔心石油輸出國組織與其他產油國減產，不足以消除市場供應過剩。國際原油期貨價格繼續受影響，上日跌百分之5後進一步下跌。紐約期油以每桶49.28美元收市，跌1美元，跌幅近百分之2。倫敦期油收市跌92美仙，跌幅百分之1.7，報52.19美元，與紐約期油都錄去年11月底來最低收市價。另外，油國組織與其他產油國去年11月底協議減產後，市場人士看好油價，所持部分期油合約拆倉亦影響油價下跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右現貨原油價格。
從供應面看， OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到90%以上，不過非OPEC只兌現不足50%，而美國國內產量增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，國際原油走勢震盪回升，現減產協議已經正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪，但近期的崩跌後50美元關口已經失守。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看48.61,46.57，阻力看50.00,52.25。目前OPEC兌現減產承諾超預期但非OPEC遵守協定情況不容樂觀，葉岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1730以英國1月工業產出月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2130以美國2月季調後非農就業人口變動高於預期適量好倉，波幅逾1.0~1.2美元****
4) 2130以美國2月失業率低於預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
5) 2130以美國2月平均每小時工資年率高於預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸50.00適量淡倉，目標49.62,48.61
B)上破50.00適量好倉，目標51.38,52.25
C)跌穿48.61適量淡倉，目標47.65,46.57
D)首觸46.57適量好倉，目標47.65,48.61
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在歐洲央行的議息，結果歐銀維持政策不變，而在隨後的新聞發佈會上，德拉吉稱，“風險平衡已經有所改善；歐洲央行刪除了使用所有工具的說法，歐洲央行更傾向於保留更低利率的選項”，上述表述暗示歐洲央行的立場較之前更偏向鷹派。美元指數短暫小幅回落後反彈，重返102水準附近靠穩，金銀延續自由落體式的跌勢，倫敦金價格1200美元整數大關已經岌岌可危。
原油方面，現貨原油價格再度下挫，痛失50美元整數關口，觸及OPEC牽頭減產協定以來的最低水準，因庫存持續高企，前期累積的過多看多頭寸在恐慌情緒中或正在競相踩踏。本周市場焦點，美國2月非農報告當之無愧，只要此次非農不出現極端差的狀況，聯儲在3月加息的決心就不會動搖。澳洲聯儲與歐洲央行亦將先後亮相，但恐怕都難有太大的動作。而原油市場方面，一年一度的CERAWeek能源大會如期舉行，多位舉足輕重的大人物齊聚休斯頓，減產協議會否續期料將成為重要的討論話題。
資料方面，在美國，預計非農新增就業人口大概在20萬附近，失業率持平，薪資增速明顯上揚。在歐洲，預計英國工業產出小幅下滑。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：庫存高企引投機資金競相踩踏，油價崩跌痛失五十關口。1)首個即市策略，跌破48.61，目標48.00,47.65，突破可追46.57,45.94。2)反之，升穿50.00可適量造多，看50.72,51.38，突破追52.25,52.79。3)最後一個策略，目前OPEC正在兌現減產承諾，但非OPEC遵守協定情況不理想，葉岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，以52.25-53.79區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市先跌後反彈。道鐘斯工業平均指數，標準普爾五百指數終止連續三個交易日下跌。收市道指升2點，報20858點。標普五百指數升1點，報2364點。市場預期會加息，金融股有買盤。不過油價繼續下跌，紐約期油跌穿每桶50美元。石油股受壓，影響大市回落。不過下午石油股反彈，帶動大市回升。道指早段升至20900點後回落，下午中段最多跌78點。其後重拾升軌，收市結束過去三日下跌。科技股方面，納斯達克指數連續第二日上升，收市報5838點，升1點。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格個別發展，市場注視美國星期五公佈的就業資料。歐洲中央銀行並無再度提及會利用所有措施刺激經濟增長與通貨膨脹，顯示並無逼切需要。歐元受支持，兌美元由六日來低位反彈，曾經重上1.06水準。 美元兌日圓連續第四日上升，曾經升至115邊緣，觸及三星期來高位。油價急跌，加拿大元、澳洲元，新西蘭元與挪威克朗等商品貨幣，兌美元都跌至多個星期來低位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，現減產協議已經正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪，但近期的崩跌後50美元關口已經失守。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿103.63,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破100.41,中, 0.3美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升穿22500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融高級分析師艾倫