英伦金融「黄金交易早评」：现货黄金价格伽利模型分析

英伦金融：金价上周一如本栏预期受数据支持上扬，周内升逾40美元，收市站稳50天上方，虽然盘面上有机上1240上方，但本周早段数据面利淡金价，不排除周初先有一波打压，周三晚FOMC纪要料为本周其中一个高潮，与市者会在当中寻找加息线索，料金价在周三晚前偏窄幅下行波动，但由于周五CPI预期走软，有机会周四为逆转弱势的时间窗，加上周五当晚耶伦讲话，所以本周的波幅应能追近上周40美元。从COMEX的周内到期黄金期权持仓暂呈1215单边空仓上扬，可见美市开市后短线下行压力上升。短线银行间挂单好仓在1220,1230有明显优势，如无意外周一开市后有进一步上扬空间。技术上，金价呈伽利图形（Gartley Pattern）的蝙蝠形态的最后一波反弹浪，反弹以1月22日下行的AB浪FR回调61.8%,1244或FR78.6%,1272为顶部初段目标，这反弹上行形态属于短线，以形态估算料在6月初前结束，转为跌势后则以初期浪底至1178,1175区间底部为初步目标。若结合大户思维看市，由于1225~1180呈好淡仓等势，这让大户有机会再度推升金价，让好仓者掉以轻心，而淡仓则错误判断市况而追仓，上行至持仓呈淡仓缩减后，才大幅斩仓。本周加息预期退减，较高值搏率的交易策略，以适量逢低造多较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元
2) 2000以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾3~5美元
3) 2200以美房产市场指数微涨预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 2300以明日欧弱美强数据预期适量淡仓，波幅逾3~5美元
7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1239适量淡仓，目标1233,1225
　B)上破1225适量好仓，目标1230,1233
　C)跌穿1223适量淡仓，目标1220,1215
　D)首触1210适量好仓，目标1215,1220
欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顾】
1) 08:55, 以中国期金溢价下滑预期适量淡仓，波幅逾1~3美元。2) 17:00, 以欧元区3月贸易帐向好预期适量好仓，波幅逾逾1~3美元。3) 20:30, 以美国5月纽约联储制造业向好预期适量淡仓，波幅逾逾3美元。4) 21:15, 以美国4月工业产出向好预期适量淡仓，波幅逾逾5~8美元。5) 22:00, 以美国5月密歇根大学消费者信心指数向好预期适量淡仓，波幅逾逾5~8美元
在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1225适量淡仓，目标1220,1213
　B)上破1228适量好仓，目标1233,1240
　C)跌穿1212适量淡仓，目标1207,1204
　D)首触1213适量好仓，目标1216,1219
前优先操作建议：
5.触底回 1210上方造多看 1215, 突破追 1220 (欧洲时段，准确捕捉9美元波幅)
以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:900美元(回报率：90%)
【环球市况焦点及分析】
金价微扬，美元汇价缓挫。 纽约期金以每盎司1225.3美元收市，升10美仙。本周关注周三联储局将公布上次议息会议纪录，过往多次公布会议纪录很多时都会令市场出现逆转走势。此外，美汇走势是市场另一重要焦点，近期共识是炒作不加息的因素，令美元急跌，这方面到一个技术位可能快将转势。周三美联储FOMC会议纪要，有关近期形成的加息预期延后的共识会否改变，就要从纪要内寻找线索，同时本周美国多项数据利淡金价，不排除周初先有一波打压，周三晚FOMC纪要料为本周其中一个高潮，与市者会在当中寻找加息线索，料金价在周三晚前偏窄幅下行波动，但由于周五CPI预期走软，有机会周四为逆转弱势的时间窗，加上周五当晚耶伦讲话，所以本周的波幅应能追近上周40美元。
笔者因公务休笔了三天，感谢少程老师代笔帮忙，而本栏上两周已述及:「笔者再三提示大家，目前的大平行框架属于延伸浪形态，正是为大波幅带来准备的形态，相信若情绪集中下，金价很有可能走出这框架，即代表是1浪的开始，即是大家最能获利的行情指引，从1浪及3浪的大行情中，可以赚取更大的利润。」上周休笔后，最为有所影响力的莫过于美国多项数据走软推使加息预期延后，这与周二的市场预期有180度之变化，造成区间顶部突破。这方面与本栏一直对美元有较精准的中线预测一致，本栏上月已谈及美元再度下行未止之状况。目前金价只要站稳在日图10天线上方，则可以确认上行1浪的延续，料以目前状况追3浪升势，具较较高的胜算与较低的风险，唯一要注意是的突发性消息与市场逆差。
为补偿休笔对读者们的影响，笔者破例分享了目前上行后的伽利图形计算，由于伽利模型较为复杂及多花时间，加上不少与市者较少接触，所以过去较少收录在本文内，但本文多次准测后市中期走势均有借用此模型，可见此模型的参考性很高；伽利模型对中线的指引较高，加上目前形态较为重要，所以笔者特别提供模型，让读者可以了解后市走势。金价目前以伽利模型（Gartley Pattern）评估，属后三角形内的蝙蝠形态的最后一波反弹浪，即大B浪里的的CD升浪，反弹以1月22日下行的细AB浪FR回调61.8%,1244或FR78.6%,1272为顶部初段目标，由于是蝙蝠形态，加上有较大机呈AB=CD的走势，这反弹上行形态虽然属于短线，但力度触及细BC浪的FR127.2,1239及FR161.8%,1258机会不低，但留意一点，由于大浪及细浪同时到位，触顶后将出现大幅回落，以形态估算料在6月初前将出现顶部回调，转为跌势后则以1月22日下行的细AB浪FR23.2%,1178,1175区间首个底部目标，若支持乏力，则很大机会跌至大X浪底1140下方，有机会触及FR127.2%,1118。以上的走势估算，已包括由现在开始的两个月浪态模型估测。有兴趣挑战笔者的，可以保留本文，看笔者两月后是否准确。当然，技术面还要以基本面为骨干，消息面有机会改变形态修正，笔者会适时作出合理修正。
英伦金融：数据面利好金价。1)首个即市策略，升穿1225可适量造多，破位料挑战1230,1233，突破追1239,1244。2)反之，金价跌破1223，目标1220,1215，突破可追1210,1205。3)最后一个策略，由于加息预期降温，以逢低做多策略较为有利，以目前重要阻力1197,1205区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况；而伦敦则出则沽金掉期持仓上扬的况状，两者均对金价缺乏实质支持。
【国际油价】原油价格个别发展。油价近期上升后，市场观望产油国会否增产。 纽约期油连续第三日下跌，以每桶59.69美元收市，跌19美仙。伦敦期油收市报66.81美元，升11美仙。油价如前段分析在重要区间大幅浪动，油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续，目前页岩气生产成本在56~58区间，短线料该区间上下5~8美元，即约66~50美元区间成主要角力区。在油价大幅下滑的情况下，由于大幅减省燃油开支，美国消费及就业新公告数据料有所支持。
【纽约股市】纽约股市个别发展，蓝筹股连续第二日造好。标准普尔五百指数连续第二日创收市新高，升1点，报2122点。道琼斯工业平均指数升20点，报18272点。美股呈双顶，以黄金回调看，若未能站稳在日图MA10,18071上方，有机会回200天线,17501，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。美股要跌破17296~17000重要底部，才技术上利好金价。
【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，兑欧元曾经跌至三个月来低位。 美国经济数据欠佳，显示经济增长放慢，联邦储备局可能会延迟加息，美元受影响，欧元兑美元在1.14水平向好。 欧元区经济数据好转，及通货膨胀预期升温，亦有助欧元上升。美汇指数则连续第五个星期下跌，是四年来最长跌市。美元指数执笔报93.23。技术上，美元双顶下挫的形态利淡美元，失目前底部94.42后，或试93.45,92.35，本栏一个月前已表述「失守MA10则以FR23.6%,95.4~FR38.2%,92.2为目标」，目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货黄金分析】
技术上，周图表面上呈底部倒吊锤形利好，料升破MA50,1233机会不低，突破后较大阻力看自2014年下行区间顶1275。日图呈顶部长尾锤形利淡，短线支持看MA50,1217，失位或试副下降轨顶部1207，现在1198,1191有一道重要防守。目前4小时图续呈升势。现在金价处已突破过去两周框形延伸浪，上周的走势可以诠释为上行突破1浪，由于1浪后有机会出现FR38.2%~50%的回调，所以周初回试1205,1198机会不低，但提提大家，以技术形态看，当金价回1205,1198即是追大波幅3浪的重要入口，以形态看，当金价触及1205,1198后回顺，有机会再试1244,1270区间。欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：


阴阳烛形态：


顶底形态及均线分析：


银行间仓位分析：


ETF金银持仓量：


市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升破103.00,中, 3美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌穿92.62, 大, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠
----, 美股升回18242上方, 中, 3美元, 美股回稳则金价受压
----, 美股跌破17181下方, 中, 5美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周一(5月18日)
时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向
14:00，美国芝加哥联储主席埃文斯讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话偏向鸽派则利好金银**
22:00，美国5月NAHB房产市场指数，高，56，57，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**
周二(5月19日)
时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向
16:30，英国4月CPI年率，中，持平，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
17:00，德国5月ZEW经济景气指数，中，53.3，50，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
17:00，欧元区5月ZEW经济景气指数，中，64.8，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
17:00，欧元区3月未季调贸易帐，中，203，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
17:00，欧元区4月CPI年率终值，中，持平，持平，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
20:30，美国4月新屋开工总数年化(万户)，高，92.6，101，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**
20:30，美国4月营建许可总数(万户)，高，104.2，107.2，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**
20:55，美国5月16日当周红皮书商业零售销售年率，中，2.1%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银
周三(5月20日)
时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向
14:00，德国4月PPI月率 ，中，0.10%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
15:00，美国芝加哥联储主席埃文斯讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话偏向鸽派则利好金银**
16:30，英国央行公布会议纪要，中，--，--，0.1美元，3美元，若偏向加息则利好金银
17:00，欧元区3月建筑业产出月率，中，-1.80%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
19:00，美国5月15日当周MBA抵押贷款申请活动指数，中，412.5，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银
2:00，美联储公布上月会议纪要，高，--，--，0.3美元，10~20美元，若偏向鹰派则利空金银****
周四(5月21日)
时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向
9:45，中国5月汇丰制造业PMI预览值，中，48.9，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
15:00，法国5月制造业PMI初值，中，48，48.5，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
15:30，德国5月制造业PMI初值，中，52.1，52.2，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
16:00，欧元区5月制造业PMI初值，中，52，51.9，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银
16:00，欧元区3月未季调经常帐(亿欧元)，中，138，--，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银
20:30，美国5月16日当周初请失业金人数(万)，高，26.4，--，0.1~0.2美元，5美元，若数据下滑则利空金银**
20:30，美国4月芝加哥联储全国活动指数，高，-0.4，--，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**
21:45，美国5月Markit制造业PMI初值，高，54.2，--，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银**
22:00，美国4月谘商会领先指标月率，高，0.20%，0.30%，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**
22:00，美国4月成屋销售总数年化(万户)，高，519，525，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**
23:00，美国5月堪萨斯联储制造业综合指数 ，中，-7，--，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银
周五(5月15日)
时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向
14:00，德国第一季度季调后GDP季率终值，中，0.30%，0.30%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
14:45，法国5月制造业信心指数，中，101，101，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
16:00，德国5月IFO商业景气指数，中，108.6，108.4，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银
20:30，美国4月季调后CPI月率，高，0.20%，0.10%，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银***

英伦金融高级分析师W.L