Investing.com–近期，伊朗核談判和地緣緊張局勢是影響油價的兩大關鍵因素。
如果你是一個動態交易者，那麼你可能會喜歡市場的波動。
但如果你是一個趨勢交易員，那麼過去兩個月油價一路上漲造就的簡單交易可能將不復存在。
油價衝破一百美元可能隨時會發生。 地緣政治局勢可能在幾分鐘內使油價上漲3至5美元。
過去10周，原油價格上漲了約20美元，主要得益於地緣政治衝突。
但是，假如伊朗核談判取得實質進展的話，油價的暴跌也可能迅速出現。
在過去的48小時內，隨著伊朗逐步恢復2015年與世界各國簽訂的核協議，伊朗 100萬桶/天的原油或將湧入市場。
正如紐約能源對沖基金Again Capital的合夥人基爾達夫(John Kilduff)在週四收盤時所說:
““鑒於這些極具挑戰性的情況和波動性，交易員們選擇在90美元的支撐處保持有限的原油多頭倉位。同時密切關注伊朗談判的進展。”
伊朗核談
西方大國向伊朗提出的加強版協議草案，他們提出了不同階段的監視和接觸方案，以確保德黑蘭重新遵守2015年達成的核協定。
最重要的是，伊朗必須立即停止進一步的鈾濃縮活動。不然西方國家就不會放鬆對伊朗的制裁，這些制裁包括被美國扣留的數十億美元的石油銷售收入和石油的自由出口限制等。
在美國前總統唐納德·特朗普此前國退出了伊朗核協議並重新對伊朗實施制裁後，伊朗也撕毀了該協議。 據路透社(Reuters)援引消息人士的話說，雖然最初的協議將鈾濃縮上限設定在3.67%的可裂變純度，但伊朗現在的鈾濃縮水準已達到60%，接近武器級別。 新的核協議要求伊朗暫停純度高於5%的濃縮活動，並最終回到3.67%的純度。
- 過去一年，在伊朗與美國的會談中，反復出現的不滿主要是西方對德黑蘭核計畫的定義; 它對伊朗核濃縮水準的指控已經超出了限制，也違反了伊朗必須滿足的解除制裁的前提條件。
- 伊朗堅稱其核目的完全是和平的，並希望掌握用於民用的技術。 當然，國外很少有人相信這一點。 基於這份來之不易的協議草案，德黑蘭可能會繼續主張無條件解除制裁，並承諾以後遵守所有規則。而 這可能是主要的癥結所在，如果雙方都不讓步，可能會再次扼殺協定。 伊朗最高核談判代表阿裡·巴格裡·卡尼(Ali Bagheri Kani)經常發出矛盾的言論，他曾表示在所有問題都達成一致之前，什麼也不會達成一致。而上周他又興高采烈地宣佈，比以往任何時候都更接近於達成協議。 他的這條推文一度導致原油價格下跌近5美元一桶。 正如法國外長讓伊夫·勒德里安對議會所說，“伊朗需要做出政治決定。 他們要麼在未來幾天引發嚴重危機，要麼接受尊重各方利益的協議。 我們現在已達到臨界點。 這不是幾個星期的事; 這只是幾天的問題”。 因此，在特殊情況下仍有可能達成協議。
解凍伊朗的70億美元
根據潛在的新協定，對德黑蘭採取的緩解措施之一是解凍因華盛頓實施制裁而被凍結在韓國銀行的約70億美元伊朗資金。 美國首席談判代表羅伯特·馬利(Robert Malley)表示，這是達成協議的前提條件。
- 本周在首爾的會談中，雙方討論韓國恢復從德黑蘭進口石油的計畫，與此同時，也在就新的協議進行談判。 韓國的外交部表示，會談的議題還包括解凍伊朗在韓國的資金。 韓國以前是伊朗在亞洲的主要石油客戶之一。 所有跡象都表明，伊朗計畫在制裁解除後，韓國將成為其首批客戶之一。
- 伊朗可能同意用現金交換囚犯。這筆錢將極大地滿足伊朗的直接經濟需求。伊朗可能將相當一部分資金再投資于重建石油工業。 這將幫助其在現有產能之外擴大產量，並挑戰OPEC+，以獲得更多的市場份額。 來自伊朗的更多原油將意味著原油價格面臨更大的下行壓力。
若解除制裁，多少原油 伊朗將進入市場
與最初的核協定一樣，新協定要求美國豁免對伊朗石油行業的制裁，而不是完全取消制裁。 這就需要每隔幾個月更新一次豁免。 一位元瞭解維也納談判情況的中東外交官表示，根據該協定，美國前總統巴拉克•奧巴馬和特朗普過去曾發佈90至120天的豁免，並不斷延長，直到特朗普退出該協議後停止。 這些豁免已經被同意再次發出。伊朗對此應該沒有異議。 保守估計伊朗未來將會想市場釋放每天100萬桶的原油。 它可能早已經在暗中偷偷出售這些石油。 在此前沒有受到制裁的時候，伊朗的日產量曾一度高達400萬桶，現在的產量有可能達到了200萬桶。
歐佩克+可能結束減產
油價對產油國來說很重要，但更重要的是市場份額。 隨著饑渴且具有競爭力的伊朗重返原油市場，OPEC+的生產政策，可能會出現根本性的變化，或將結束自新冠肺炎疫情以來影響市場價格和需求的減產策略。 伊朗的產量可能連沙特、阿聯酋或俄羅斯產量的一半都不到，並不足以控制市場。 但伊朗的原油品質與沙烏地阿拉伯相當。 伊朗歷史上還與亞洲各國有著緊密的石油關係。 事實上，它將為每一桶石油而競爭，這將使OPEC+的其他國家在削減產量方面非常謹慎。 那些正在努力達到OPEC+配額的國家可能會在實現這些目標方面做出更多努力。
油價或將下跌
伊朗迅速贏得市場份額的一種方法是，以低於沙特的價格出售原油，伊朗可能會在目前市場價格的基礎上提供高達10%至15%的大幅折扣。 在撰寫本文時，倫敦布倫特原油期貨價格為每桶92美元，而伊朗貼現後的原油價格可能降至78至83美元。 伊朗能夠以很低的價格出售石油，因為它不像沙特那樣擁有龐大的國家預算，後者需要油價保持在80美元或更高。 隨著伊朗降價，國際原油價格也將面臨壓力。
美國增產
在過去的兩個月裡，美國葉岩油回歸市場一直是石油行業最受爭議的問題之一。近年來，拜登政府的綠色能源政策令葉岩氣公司一直保持緊縮狀態。大陸能源 (NYSE:CLR)、Pioneer Natural Resources Co (NYSE:PXD)和戴文能源 (NYSE:DVN)等當地頂級鑽井公司的首席執行官週四在彭博社的一篇文章中表示，即使油價達到200美元，也不會導致過度開採。 但即便是90美元的油價，對這些能源公司來將也已經非常誘人了。可以肯定的是，美國今年的產量正在上升，到2023年可能達到疫情前的高點。
全球石油需求迅速增長
總部位於巴黎的國際能源署 IEA一向對石油需求做出悲觀預測，而該機構的態度已經發生了180度的大轉變， IEA同意歐佩克+的觀點，即2022年石油需求將高於任何供應可能緩解的水準。 IEA將今年全球石油日需求預期上調80萬桶，至320萬桶。 這是原油有史以來最看漲的時期。 隨著今年疫情可能結束，高油價可能會暫時維持下去。
免責聲明: 為了保持中立，作者Barani Krishnan引用了許多他人的觀點，這些觀點可能是不一致的，Barani沒有持有文中所提及的任何商品和證券頭寸。
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（翻譯：潘奕衡）