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一周前瞻:地緣危機令市場承壓,美股仍危機重重

發布 2022-2-28 下午03:42
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  • 地緣政治擔憂將繼續影響市場;
  • 零售行業財報繼續公佈;
  • 關注鮑威爾的國會證詞和非農就業數據。
  • Investing.com - 投資者是否會像上個交易周的最後幾天那樣,因猜測地緣政治危機會放慢美聯儲的緊縮步伐而繼續逢低買入?此前市場普遍認為美聯儲會在3月就開啟緊縮進程。

    事實上,除非地緣政治危機很快解除(不大可能),否則我們認為市場的風險偏好不會持續太久。也就是說,隨著避險情緒上升,預計波動性將會繼續增加,美國股市會下跌。

    雖然美國標準普爾500指數上周五得以從週四低點回漲,全周漲幅超過6%,但從過去兩個交易日的市場走勢來看,這並不是一個傳統的買入機會。美國股市從1月3日以來,已經出現了超過12%的回調——從自由交易資產的供需週期來看,這確實像是一次逢低買入。但技術圖表為我們提供了更多的視角,讓我們看到這個基準指數實際上可能會走向何方:

    (SPX日線圖來自Investing.com)

    標準普爾500指數自年初以來仍下跌了8%,這是自2020年3月疫情爆發以來的最大跌幅,當時該指數下跌了三分之一。

    這一廣泛的市場指標最近從下跌通道的底部跳了出來,現在它已經接近下行趨勢邊界的頂部,在跌破200日移動均線和50日移動均線之後,標準普爾500指數完成H&S頂部的可能性已經增加,現在也跌破100日移動均線。

    不過,如果美聯儲暗示,由於東歐危機,他們可能會對加息採取觀望態度,這可能會給願意不理會噪音的投資者提供一個買入一些長期頭寸的理由。交易員將密切關注美聯儲主席鮑威爾週四在國會的證詞,尋找任何暗示貨幣政策存在地緣政治考慮的措辭。

    此外,精明的交易員將關注不同行業的表現分化。

    上周五,標普500指數的11個板塊全部收高,但是,科技和通信服務板塊分別上漲1.36%和1.62%,在所有板塊中表現落後。傳統的防禦型類股消費必需品和公用事業類股,以及週期性類股材料類股的漲幅均超過3%。工業和能源等其餘經濟敏感類股收盤均在2%以上。醫療保健行業也是如此,據一些分析師稱,自新冠肺炎爆發以來,該行業已演變為一個“防禦性增長”行業。

    換句話說,從長遠來看,防禦型和週期性行業可能會表現更好,因為它們提供了更多的價值。醫療保健是唯一有可能比傳統成長型股(即科技股)表現更好的成長型股。

    當然,如果當前的戰火升級或跨越邊界,所有的賭注都將落空。

    但如果不出現“世界末日”的情況,接下來一周影響市場的最重大事件可能是週五公佈的非農就業數據,它將是美聯儲在3月15日至16日貨幣政策會議之前,最後一個公佈的重要數據。

    此外,對股市越來越焦慮的投資者,可能會關注本周的財報,需要密切關注的科技公司包括Salesforce.com (NYSE:CRM)、Zoom視頻通訊 (NASDAQ:ZM)、塔吉特公司 (NYSE:TGT),百思買 (NYSE:BBY)和好市多 (NASDAQ:COST)等。

    再來看,美國十年期國債收益率事實上提供了一個預示利率可能走向的領先指標。而我們預計本周有望看到更多線索。

    (美國十年期國債收益率日線圖來自Investing.com)

    從圖表來看,收益率目前收於一個可能下跌的信號的頂部,在最初的飆升之後是看漲的。一個上行突破將確認收益率的上行趨勢,這個趨勢將在之前的三角旗和對稱三角形之後恢復。

    然而,收益率的上升可能給股市帶來壓力,而且債券將提供高額回報,這會分走投資者投入到股票市場中的資金。

    再來看美元,上周,在地緣危機爆發以後,美元匯率大幅上漲,但在週五的交易中小幅下跌。(美元日線圖來自Investing.com)

    美元在鑽石頂部遇到阻力,預計這也將是美元的頂部。然而,如果價格重複週四的上行突破,並維持在該模式之上,其看跌影響將逆轉。一個下行突破將超過美元。

    在黃金方面,金價在週五下跌,但我們預計它將在未來一周繼續上漲。(黃金日線圖來自Investing.com)

    從技術線上看,黃金已超買。一旦交易者獲利了結,2020年8月金價創下歷史新高後不久開始的對稱三角將成為支撐。

    加密貨幣方面,比特幣 (BitfinexUSD)價格今天上漲,截至撰寫本文時,其交易價格約為3.9萬美元。然而,在完成肩頂排列後,我們預計它將繼續回到3萬美元。(BTC日線圖來自Investing.com)
    最後來看原油,石油市場經歷了極其動盪的一周。

    交易員們預計,對俄羅斯的制裁將減少石油供應。俄羅斯是僅次於沙烏地阿拉伯的全球第二大石油出口國。當然,俄羅斯可能會通過不再向歐洲輸送石油和天然氣來懲罰歐洲,但這一切還有待觀察。

    另一方面,美國與伊朗的核談判可能導致這個中東國家重新向全球市場出口。(原油日線圖來自Investing.com)

    油價在大幅上漲之後,收在了這個區間內。若收盤時突破上行關口,將表明買家已消化了所有可用供應,並在尋求更多供應。

    未來一周需要關注的財經事件和數據:

    週一

    臺灣市場因假期休市。

    週二

    09:30
    中國2月官方製造業PMI,預計從50.1降至49.9;

    09:45
    中國2月財新製造業PMI,預測將從49.1小幅上升至49.5;

    11:30
    澳洲聯儲公佈利率決議

    --:--
    美國總統拜登在國會聯席會議上發表國情諮文。

    週三

    08:30
    澳大利亞第四季度季調後GDP季率(%)
    澳大利亞第四季度GDP年率(%)

    18:00
    歐元區2月CPI年率-未季調(%)
    歐元區2月核心CPI年率-未季調初值(%)

    21:15
    美國2月ADP就業人數

    23:00
    美聯儲主席鮑威爾在眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告做證詞陳述。

    23:00
    加拿大央行公佈利率決議

    週四

    03:00
    美聯儲公佈經濟狀況褐皮書

    09:45
    中國2月財新服務業PMI

    17:30
    英國2月Markit服務業PMI終值

    18:00
    歐元區1月失業率(%)

    20:30
    歐洲央行公佈2月貨幣政策會議紀要

    20:30
    美國2月挑戰者企業裁員人數

    21:30
    美國截至2月26日當周初請失業金人數
    美國截至2月19日當周續請失業金人數

    23:00
    美國2月ISM非製造業PMI
    美國1月耐用品訂單月率終值(%)
    美國1月工廠訂單月率(%)

    週五

    18:00
    歐元區1月零售銷售月率(%)
    歐元區1月零售銷售年率(%)

    21:30
    美國2月非農就業人口變動季調後
    美國2月失業率(%)
    美國2月製造業就業人口變動季調後
    美國2月平均每小時工資年率(%)
    美國2月勞動參與率(%)
    美國2月私營企業非農就業人數變動

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    (翻譯:李善文)

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