作者：Oliver Gray
Investing.com - 在全球央行逐步收緊貨幣政策的背景下，2022年大宗商品價格會怎麼走，我們不妨一起來看看。
2021年是許多生產商的豐收年，因為多數大宗商品價格強勁，再加上生產恢復，帶來了健康的利潤率。盡管這一趨勢預計將在2022年全年持續，但隨著燃料、電力和設備投入成本不斷增加，通脹壓力可能會影響許多業務，下行風險正在出現。
總體上看，根據標普全球的報告數據顯示，2022年，金屬行業將繼續從疫情的打擊中恢復，被壓抑的消費者支出、政府刺激、以及能源轉型的加速，都將會繼續推動需求、價格和勘探預算的提高。此外，電動汽車推動的能源轉型也將帶來進一步的需求。也就是說，一直到2025年，金屬價格的前景仍將保持樂觀。
但是，隨著2022年的展開，所有礦業大宗商品價格的上漲幅度並不均勻。
鐵礦石
中國對於碳中和目標的決心，影響了鐵礦石的供需，鐵礦石價格到2021年年底，較該年度7月份創下的歷史新高累計下跌了55%。
按照規劃，中國將會在2030年達到碳排放峰值，2060年實現碳中和的總體繪畫，而到2025年，其將實現減排30%。預計這會繼續導致高爐的關閉，2021年中國的生鐵產量會減少。不過，由於雜質較低和生產率較高，對高品位鐵礦石的需求預計會提升。
碳酸鋰
碳酸鋰的價格在2021年飆升了350%，因需求意外增長，而供應擴張緩慢。雖然2021年全年，鋰礦並購活動活躍，對初級和中級勘探公司前所未有的融資規模可能會改善中期供應，但是隨著需求的繼續增長，供需不匹配會在2022年延續。
很大一部分需求來自電動汽車市場的持續擴大——2021年，全球電動車銷售又創紀錄，因為車型的可用性增加、電池繼續改進、消費者激勵措施實行、生產商更嚴格的排放規定的。不過，電動車的銷售潛力仍然受到芯片短缺的影響，這兩種情況預計都會延續到2022年。
銅和鋅
銅和鋅的價格2021年也飆升至創紀錄高位，原因是中國的電力短缺導致煉廠產量減少。雖然能源危機可能需要一段時間才能解決，價格料持續上漲，因此它可能會對2022年的經濟增長產生負面影響。在供應方面，預計2022年銅產量將上升，緩解精礦市場的緊張狀況。
其中，精銅在太陽能光伏電池板、風力發電和電動汽車生產中的重要用途，使其成為能源轉型的關鍵受益者。預計未來4年，精銅需求增速將超過增長速度。此外,不斷增長的需求預計將擴大電氣化的基礎設施和電信基礎設施升級。
另一方面，鋅電池的儲能空間也值得關註，但是和鋰電池相比，這個新技術仍然面臨壽命周期和可充電性較低的挑戰。
總 結
盡管標普的分析師預計，2022年金屬價格將從目前的高點回落，但中期的供應限製，仍然會創造條件，讓金屬價格在2025年之前，都維持與歷史高位水平。
主要的推動因素是，全球能源轉型的加速，對所使用材料的需求不斷增加。然而，在供給方面仍然限製較多，不僅勘探工作仍然要考慮疫情的影響，而且很多勘探出來的資源也無法及時開發出來以滿足供應。
總體而言，供需不平衡，將會持續推動金屬的價格上升。
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（翻譯：李善文）