多年來，“FAANG”之類的美國大型科技股一直是投資者談論的焦點。瑞銀財富管理認為，現在是時候將目光投向它們之外，聚焦“科技的ABC”了，即人工智慧（AI）、大資料（Big data）和網路安全（Cybersecurity）。策略師稱，為了把握該趨勢帶來機會，投資者應該關注中小型科技公司和私募市場。
瑞銀在一份報告中寫道，預計人工智慧、大資料和網路安全這三個領域的總營收將從2020年的3860億美元增長至2025年的6250億美元。
在瑞銀看來，人工智慧領域營收的年增長率應是最快的，預計接近20%，而大資料和網路安全領域的營收料將以每年8-10%的速度增長，但利潤擴張的潛力更大。瑞銀表示：“總體而言，我們預計，與我們‘科技ABC’題材相關的公司每股收益（EPS）年增速將達到16%。”
人工智慧如今已廣泛應用於導航、定價、廣告、人臉識別和翻譯等領域。瑞銀認為，未來幾年，企業將加大人工智慧的應用，以改善客戶體驗，降低產品和服務的成本，以及開發新的業務線。“我們預計，人工智慧服務和硬體市場將每年增長20%，到2025年市場規模將達到900億美元，若計算能力、研發、機器學習和深度學習能力的提升速度超過我們的預期，甚至有望帶來驚喜。”
大資料方面，瑞銀表示，預計2020年到2030年，全球資料量將擴大10倍以上，達到660澤位元組——相當於地球上每個人擁有610部容量128GB的iPhone。瑞銀預測，2020年至2025年，大資料市場每年將增長8%。“如果新興市場大資料的使用超過我們的預期，我們的估計可能會被證明是保守的。”瑞銀指出，資料在其生命週期中經歷六個不同的階段：創建、傳輸、存儲、處理、消費和變現，“我們關注那些涉足數位資料生命週期中所有階段的公司”。
網路安全方面，瑞銀報告指出，聯網設備數量正在迅速增長，但與此同時，根據2021年諾頓網路安全洞察報告，10個國家/地區的近3.3億人在過去12個月中遭遇了網路犯罪。同時，在企業層面，轉向雲計算大大降低了公司成本，但也增加了網路攻擊的潛在影響。瑞銀表示，得益於企業IT支出穩步增加以及雲安全的應用加強，預計2020年至2025年期間，網路安全行業將平均增長10%。
此外，瑞銀還提到，5G技術的推出將增強“ABC”技術的影響力，讓以前各種不可行的應用成為可能。其中包括固定無線接入、自動駕駛、沉浸式增強現實和虛擬實境（AR/VR）、遠端手術、大規模工業物聯網、資料驅動的農業技術和高度互聯的智慧城市。瑞銀稱：“我們在5G推動者和平臺受益者身上看到機會，預計未來三年將有15%左右的盈利增長潛力。”
放眼科技巨頭以外
投資引領美國股市上漲的大型科技股固然可以讓投資者接觸到一些“科技的ABC”敞口，但同時也面臨著高估值、盈利增長放緩等風險。
瑞銀指出：“我們繼續看到科技巨頭的強勁表現，但進入2022年，其估值約為30倍預期市盈率，明年的預期盈利增速將在百分十幾的低雙位數，而且大型科技公司仍然面臨監管風險。”此外，歷史表明，市值最大的公司不是一成不變的。因此，瑞銀認為，投資者也應關注更新、更靈活、成長更快的公司，以便參與新趨勢和技術創新。“這點在公開和私募市場上均能實現。”
瑞銀看好中小型科技股，認為它們的盈利增長速度將快於大型科技股，並且面臨的監管或稅收風險更低，從整合中獲益的機會也更大。
瑞銀並稱，投資者還可通過私募基金投資尚未在公開市場上市的早期成長型公司。PitchBook的資料顯示，全球約有43.7萬家科技公司未上市，而在交易所上市的只有8100家。“目前，私募股權投資者在醫療科技、金融科技、數字訂閱以及那些受益于向更可持續經濟轉變的領域尤為活躍。”