Investing.com – 美國電話電報公司AT&T (NYSE:T)是美國最大的通信網路運營商。
儘管該公司正在進行深度重組，以期望贏回投資者的信心，但其股價仍大幅落後於大盤。
截至週二收盤，美國電話電報公司的股價收于24.47美元，較去年同期下跌了近17%，而同期標準普爾500指數上漲了22%。 AT&T的虧損幾乎是其競爭對手Verizon（威瑞森電信） (NYSE:VZ)。
AT&T的股價持續下跌導致其股息收益率大漲，目前已擴大到近9%。精明的投資者已經開始擔心其股息可能會被削減。
促使AT&T今年業績下滑的是該公司的最新業績指引，該指引預測，在2021年的強勁表現之後，明年其無線業務的增長將會放緩。
該指引是 AT&T 在 10 月份報告其十多年來最好的季度通信業績之後發出的，其首席執行官約翰斯坦基 (John Stankey) 正努力讓公司回歸其最知名的無線和寬頻業務。
總部位於達拉斯的AT&T正在進行一場大規模的轉型，這是其新戰略的一部分，目的是剝離媒體資產，成為一家更精簡的電信公司。 AT&T正在和Discovery(NASDAQ:DISCA)一起，將他們的媒體資產合併成一家新的上市公司。
這筆交易預計將于明年敲定，市場對該公司每股0.56美元的季度股息的可持續性產生了懷疑。外界猜測，在媒體資產剝離後，該公司將削減派息。 該股近9%的年派息率是藍籌股中最高的。
在這種不確定性下，一些分析師認為AT&T股票的還是有些被低估了。 
根據InvestingPro的模型，與其他公司相比，AT&T目前被低估了，因為他的公允價值為每股33.23美元，較當前股價高約37%。
有吸引力的風險回報率
上周，摩根士丹利將AT&T的評級從“同等權重”上調至“增持”，同時將其目標股價從32美元下調至28美元。 新的預測仍比AT&T週二的收盤價高出14%以上。 分析師在報告中補充道:
“我們認為，近期股價的下跌創造了一個有吸引力的買入機會，同時我們看到許多利好消息將在2022年年中集中釋放。”
“我們認為AT&T的核心通信業務被低估了，隨著剝離媒體資產的進一步明朗，我們應該重新評估該公司的價值。”
巴克萊(Barclays)分析師在昨天的一份報告中也將美國電話電報公司(AT&T)的評級從中性上調為增持，稱該電信股被低估，目標股價為每股30美元:
“一段時間以來，我們一直在指出AT&T作為一項投資的相對吸引力，但由於華納傳媒交易的技術因素和競爭環境的不確定性，該公司的股票預期會受到拖累，因此一直上調他的評級。”
“然而，由於即將到來的催化劑，比如電信公司的週期可能將在明年到來，以及媒體資產的剝離的確定性增加，AT&T的投資機會即將到來。”
總結
在重組過程中，AT&T仍是一個高風險的選擇。 但是如果重組成功的話，經營團隊將專注於核心的通信業務，並在5G廣泛應用的帶動下迎來新的機遇。
對於風險承受度較高的投資者來說，AT&T仍然是一個合適的選擇。 不過，其股息仍然存在不確定性。
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（翻譯：潘奕衡）