本文為Investing.com 獨家撰寫。
- Marathon Digital抓住了比特幣的挖礦浪潮。
- 2021年到目前為止，MARA的股價上漲了500%以上，最近還創下了多年來的新高。
- 那些想要購買比特幣的人可以將MARA股票視為加密貨幣的替代物，並進行長期投資，特別是如果價格在短期內能夠接近55美元的話。
今年到目前為止，比特幣礦商Marathon Digital Holdings Inc (NASDAQ:MARA)的股票已經上漲了501%。相比之下，比特幣今年迄今的回報率約為114%。 
MARA的股票在11月2日創下了63.34美元的多年新高。52周以來，該公司股票的價格區間為2.06 - 63.34美元，目前其市值為64億美元。
另一家比特幣礦商Riot Blockchain Inc (NASDAQ:RIOT)的股票在2021年的回報率約為83.5%。然而，Bit Digital Inc (NASDAQ:BTBT)的股票今年迄今下跌了47%以上。這表明，對比特幣的敞口並不一定是股票價格的決定性因素，也不一定是價格漲跌的衡量標準。
MARA在8月份發佈了第二季度財務資料，其營收為2930萬美元，較去年同期的28.6萬美元增長了10147%。該礦商在本季度生產了654枚自挖比特幣。截至6月30日，該公司共生產了846枚。
此外，該公司的投資基金在2021年初以約1.5億美元的價格購買了4812.66個比特幣，今年前六個月的公允價值增加了1690萬美元。今年到目前為止，該公司已經開採了2516枚比特幣。
10月份，MARA生產了417.7個比特幣。比特幣持有總量為7453枚，公允價值為4.574億美元。投資者對這些數字感到滿意，並持續買入該公司股票。
MARA的前景如何
Investing.com調查的四名分析師給與MARA的評級為“強於大盤”。該股的12個月平均目標價為62.50美元，截至週三其收盤價64.66美元，目標價較當前水準低3.31%。
目前該股12個月的價格區間在48美元至87美元之間。一些華爾街人士認為，MARA的股價已經消化了大部分利好消息。
與此同時，MARA的市銷率為250倍，估值過高。相比之下，RIOT和BTBT股票的P/S比率分別為46.88倍和7.12倍。
技術面MARA的短期和中期都已經出現超買跡象。也許這種跡象可能會持續幾周，但預計很快就會出現一些獲利回吐。
我們預計MARA的漲勢將會暫緩，甚至將跌破60美元並觸及55美元，之後將出現橫盤整理。
MARA股票的3種交易方式
1. 以當前價格買入MARA股票
那些不關心股價每日波動，並且相信公司長期潛力的投資者現在可以考慮投資Marathon Digital的股票。
MARA目前的股價約為64.60美元。買入並持有比特幣的投資者應該會將這種多頭頭寸保持幾個月，假如比特幣繼續上漲的話，該股很可能將創下新高。
選擇這種方法但擔心出現大幅下跌的投資者，也可以考慮在入市點以下約3%-5%設置止損點。
2. 購買以MARA為主要持倉的ETF
不想直接買入MARA股票、但仍希望大量持有該公司股票的投資者，可以考慮研究一隻重倉該公司的基金。
例如:
- Global X Blockchain ETF (NASDAQ:BKCH):該基金自7月成立以來上漲了33.9%，MARA股票權重為18.97%;
- VanEck Digital Transformation ETF (NASDAQ:DAPP):該基金自4月份成立以來下跌了16.1%，MARA股票的權重為9.14%;
- Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (NYSE:BITQ):該基金自5月成立以來上漲了23.4%，MARA股票的權重為5.76%;
- Amplify Transformational Data Sharing ETF (NYSE:BLOK):該基金今年以來上漲了67.6%，而MARA股票的權重為3.55%。
- Invesco Alerian Galaxy Blockchain Users and Decentralized Commerce ETF (NYSE:BLKC):該基金自10月7日成立以來上漲了11.7%，而MARA股票的權重為1.92%。
3. 看跌期權
想要以更低的價格購買MARA股票的投資者，可以考慮出售其現金擔保看跌期權。由於涉及期權，這種安排並不適合所有投資者。
MARA股票的看跌期權合約是賣出100股股票的期權。現金擔保是指投資者的經紀帳戶中有足夠的資金在股價下跌和期權被分配時購買證券。這筆現金儲備必須留在帳戶中，直到期權交割、到期或期權被轉讓。
假設一個投資者想要購買MARA的股票，但不想支付每股64.66美元的當前價格。相反，投資者更願意在未來幾個月內以更低的價購買這些股票。
交易員通常會賣出平價看跌期權(ATM)或價外看跌期權(OTM)，同時留出足夠的現金可以購買100股股票。
2022年1月21日到期的執行價為55美元的看跌期權的價格為9.53美元 。因此，如果期權買方行權，那麼賣方必須以55美元的價格購買100股MARA股票。
期權買方必須向期權賣方支付9.53 X 100美元或953美元的溢價。無論未來發生什麼，這部分費用都屬於期權賣方。該看跌期權將於1月21日週五停止交易。
假設一名交易員現在以64.66美元的價格進入這種現金擔保的看跌期權交易，在1月21日到期時，賣方的最大回報將是953美元，不包括交易傭金和成本。
如果MARA股票收盤價高於55美元的執行價格，賣方的最大收益就是這個溢價。如果發生這種情況，期權到期時就一文不值了。
如果在1月21日到期日之前或到期日的任何時候MARA股票的市場價格低於55.00美元，則該看跌期權將被行權。然後賣方有義務以看跌期權的執行價55美元(即總計5500美元)購買100股MARA股票。
本例的盈虧平衡點是執行價(55.00美元)減去期權溢價(9.53美元)，即45.47美元。這是賣方開始蒙受損失的價格。
現金擔保看跌期權是一種比直接以當前市價買入公司股票更為保守的策略。
由於賣出看跌期權而最終持有MARA股票的投資者可以進一步考慮設立備兌看漲期權，以增加其股票的潛在回報。因此，出售現金擔保看跌期權可以被視為持有股票的第一步。
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（翻譯：潘奕衡）