不經不覺已踏入第三季尾聲，截至昨日(28/9)為止，港股第三季表現相當麻麻，恒指、國指及科指分別累跌15%、18.2%及23.6%。恒指成份股中只得8隻錄得升幅，國指則只得6隻，科指更全數下跌。雖然第三季跌幅不少，但第四季要有好表現亦非易事，恒大(03333)事件至今仍未明朗，內地限電限產措施令投資者擔心經濟增幅或會受到影響；另一方面，監管陰霾繼續困擾投資氣氛，博彩法諮詢結果又會左右濠賭股命運(銀娛(00027)及金沙(01928)為第三季表現最差恒指成份股)，加上美國聯儲局收水在即及環球疫情狀況，港股要收復年內失地頗有難度，投資者還是待相關變數明朗化後再出手也未遲。
市況如斯「難玩」，亦要跟大家談談個別板塊及個股。航運股是筆者今年其中一個看好板塊，惟週一相關板塊急挫，平均跌幅達到一成；昨日個別見有反彈，但幅度亦相當有限。坊間對急跌有不少解讀，絕大部分認為內地限電限產將影響內地出口，對航運股帶來負面影響。當然有關措施對經濟以至各行各業之影響仍有待觀察，不過真正原因卻可能是「一櫃難求」局面有望得到舒緩。皆因內地貨櫃之產能已由月產20萬提升至50萬，同時庫存亦已超過40萬，令新貨櫃供應得到保障。根據內地交通運輸部之消息，目前除個別航運公司因船期延誤、天氣、疫情防控等影響而令個別港口可能出現臨時性少量空箱短缺外，空貨櫃短缺情況已得到緩解，亦令投資者關注運費會否因此而回落。
儘管如此，但筆者仍為運費短期仍難出現顯著回落，畢竟全球運力依然緊張，何況即使有所回調，惟運費現時仍處於極高水平，航運公司下半年業績仍會相當強勁。當然未來兩三個星期之集裝箱指數(包括SCFI及CCFI)將會帶來更多啟示，宜多加留意。但在此之前，筆者仍會繼續看好並持有相關股份。
筆者持有東方海外(00316)股份
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