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一周前瞻:隨著淡季的到來,美股波動或將加劇

作者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)市场概况2021年8月30日 11:43
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一周前瞻:隨著淡季的到來,美股波動或將加劇
作者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  2021年8月30日 11:43
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Investing.com – 近期,美國標準普爾500指數納斯達克綜合指數不斷的刷新歷史記錄,道鐘斯工業平均指數Russell 2000 NR也已經上漲至紀錄高點附近,但是這種漲勢能否在 9月繼續?從歷史上看,自1945年以來,9月一直是股市在一年中表現最糟糕的時期。

毫無疑問,這也是交易員非常想知道的問題,推動股市達到歷史最高水準的勢頭是否足以抵消各種持續的風險,包括隨著新冠病毒在全球範圍內升級,德爾塔病毒的蔓延,這一切都將在9月揭曉答案。

美聯儲主席鮑威爾週五在傑克遜霍爾年度研討會上表示,美聯儲並不急於升息,但可能"今年"開始縮減資產購買規模。不過,儘管這在短期內對投資者來說是個好消息,但市場上充斥著地緣政治、經濟和健康相關的擔憂。

儘管鮑威爾的言論較為鴿派,並沒有提及確定的縮債時間表,美聯儲可能還在等待一個強有力的催化劑來促使其宣佈縮債。而本週五即將公佈的8月非農就業報告可能就是這一催化劑。目前所有人都在猜測,本週五的資料是否強勁到足以促使美聯儲變得鷹派。

通貨再膨脹交易重新發揮作用

在上周交易的最後一天,美國所有主要指數都在攀升,但最火爆的是通貨再膨脹交易。羅素2000指數成分股大多是從經濟復蘇中受益的小型公司,通常被稱為價值股且表現強於大盤,該指數上漲了3%,而納斯達克100指數(包括流行科技股和成長股)僅上漲了1%。

當我們分析標準普爾的11個板塊時,可以從資料中看出投資者對價值板塊的明顯偏好。上週五能源板塊上漲2.7%,金融板塊和材料板塊分別上漲1.3%。科技板塊甚至連一個百分點都收不到,不過通信服務板塊上漲了1.6%。

從周線的角度來看,對經濟增長敏感的個股回歸的趨勢更為明顯,上周能源類股飆升7.5%,隨後是金融類股上漲3.5%,材料類股上漲2.6%,工業類股上漲2.25%。科技股上周上漲不到1.5%,通訊服務股再次表現較好,上漲2.4%。

這種從增長股轉向價值股的轉變可以追溯到整個8月,8月金融類股上漲了7%,其次是材料類股上漲了4.1%。科技股以3.3%的漲幅位列第三。在這段時間內,通信服務公司的增長滯後,僅增長了2.2%。

我們承認,考慮到美聯儲正在延長其全面刺激措施(更令科技股受益),但投資者更願意在週期性股票上冒險,這讓我們感到困惑。圍繞美聯儲收緊政策的擔憂是,科技行業將在宣佈縮減量化寬鬆時間表後首當其衝受到打擊。科技行業被認為早該進行調整,由於美聯儲鴿派的言論,我們本以為科技股會受到提振,但是沒想到受益最大的是通貨再膨脹交易相關的股票。

對經濟復蘇敏感的股票已經跑贏大盤,而羅素2000指數較2020年3月的底部上漲了約135%,納斯達克100指數同期僅上漲了128%。

不過,納斯達克100指數的圖表顯示了比羅素2000更為果斷的看漲態勢,羅素2000自2021年3月創下紀錄高位以來一直在徘徊。

納斯達克100指數日線圖,來源:Investing.com
納斯達克100指數日線圖,來源:Investing.com

大型科技股指數處於明顯的上升趨勢中,而羅素指數自3月份創下紀錄高位以來一直處於寬幅震盪中,這加大了該指數觸頂的風險。

羅素2000指數日線圖,來源:Investing.com
羅素2000指數日線圖,來源:Investing.com

上週五,包括10年期基準國債在內的收益率出現回落。

美國10年期國債收益日線圖,來源:Investing.com
美國10年期國債收益日線圖,來源:Investing.com

外匯交易員預計,美聯儲削減資產購買的時間將延後,美元因此走強。

美元指數日線圖,來源:Investing.com
美元指數日線圖,來源:Investing.com

美元進一步遠離了雙底的頸線位置,跌破了自7月30日低點以來的上升通道(綠色通道),回到了自6月23日低點以來更加溫和的上升通道 (黃色通道)中。

美元走軟提振了金價,未來有可能出現大漲。

黃金期貨日線圖,來源:Investing.com
黃金期貨日線圖,來源:Investing.com

黃金收於其下跌通道之上,以及100和200日移動平均線之上。該圖表可能形成一個頭肩底形態,200日移動均線為其自然頸線位置。

比特幣在週五和週六的交易呈橫盤狀態,比特幣已經突破了一個下跌通道,並在突破200日移動均線阻力位後找到了支撐。

比特幣日線圖,來源:Investing.com
比特幣日線圖,來源:Investing.com

美元走軟推高油價至逾兩周高位,並收於100日移動均線上方。

WTI原油期貨日線圖,來源:Investing.com
WTI原油期貨日線圖,來源:Investing.com

不過,油價正在接近其下跌通道的頂部,該通道上軌也是50日移動均線的位置,該位置壓力較大。

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週一

17:00

歐元區8月經濟景氣指數

17:30

南非6月黃金產量年率

20:00

德國8月CPI年率初值

22:00

美國7月季調後成屋簽約銷售指數月率

週二

09:00

中國8月官方製造業PMI

09:30

澳大利亞第二季度經常帳

15:55

德國8月季調後失業率

17:00

歐元區8月未季調CPI年率初值

20:30

加拿大6月季調後GDP月率

21:00

美國6月FHFA房價指數月率

21:45

美國8月芝加哥PMI

22:00

美國8月諮商會消費者信心指數

週三

09:30

澳大利亞第二季度GDP季率

09:45

中國8月財新製造業PMI

16:00

歐元區8月Markit製造業PMI終值

17:00

歐元區7月失業率

20:15

美國8月ADP就業人數

22:00

美國8月ISM製造業PMI

22:30

美國截至8月27日當周EIA原油庫存變動

週四

09:30

澳大利亞7月商品及服務貿易帳

19:30

美國8月挑戰者企業裁員人數

20:30

美國7月貿易帳

20:30

美國截至8月28日當周初請失業金人數

22:00

美國7月耐用品訂單月率終值

22:00

美國7月工廠訂單月率

星期五

09:45

中國8月財新服務業PMI

16:30

英國8月Markit服務業PMI終值

17:00

歐元區7月零售銷售月率

20:30

美國8月非農就業人口變動季調後

22:00

美國8月ISM非製造業PMI

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(翻譯:潘奕衡)

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