一周前瞻：美股連續兩天反彈，通脹憂慮消退了嗎？

英為財情Investing.com – 我們認為，在市場圍繞著通貨膨脹持續展開討論之際，不斷出爐的不平衡經濟資料將令市場波動。對經濟復蘇的預期應該會有利於價值股，因為這些在疫情期間落後於大盤的股票將從經濟反彈中獲得最大收益。

但是，如果當前的模式保持不變，我們預計市場會時有起伏，除非出現新的市場催化劑。

上週四、週五，科技股和部分成長股已趨於穩定，通脹擔憂似乎有所消退。未來一周，美股還能否延續漲勢？

市場將從FOMC會議紀要中尋找線索

本週四淩晨，美聯儲將發佈上次貨幣政策會議的會議紀要。市場將從會議紀要以及更多美聯儲官員的講話中尋找更多美聯儲對下一步計畫想法的線索。

這非常重要，尤其是資料顯示美國4月份消費者價格指數大超預期。

VIX恐慌指數在上週四達到2月份以來的最高水準，之後有所緩解。

當前，VIX正沿著下降通道移動。

在上周最後一個交易日，全球股市收高，結束了11周以來的最急劇拋售。商品價格的大幅回落緩解了市場對於通貨膨脹的擔憂，美股及美債連續第二天上漲。

標普500指數在上週三遭遇猛烈拋售，但臨近交易周結束時走高。再通脹交易的正反雙方都錄得了上漲，能源股 (NYSE:XLE)（+3.1%）和科技股 (NYSE:XLK)（+2.2%）領漲。

此外，側重於美國國內價值股的羅素2000小盤股（+ 2.4%）以及代表著大型科技股、在疫情期間漲幅驚人的納斯達克100指數（+2.2%）。不過，要注意的是，週期性股票無論在標普500指數中還是與股指相比，都具有優勢。

儘管美國主要股指在上周最後一個交易日走高，但標普和道指整周均下跌1.1%。側重於科技股的納指遭受的打擊最大，整周下跌了2.3%。這也是納斯達克100指數連續第四周下跌。

不過，納斯達克100指數仍然成功爬升至2020年底部以來的上升趨勢線上方。MACD走出一個看跌交叉，RSI正努力維持在10月低點上方。動量指標一直在釋放負背離信號——自2020年1月以來該指標一直在下跌，而指數價格卻在一路狂飆。

因美國消費者價格創下自2009年以來的最大漲幅，上周股票暴跌。不過，投資者對於通貨膨脹的擔憂似乎很快消退。鑒於美聯儲繼續維持鴿派立場，投資者相信經濟終將復蘇。克利夫蘭聯儲主席梅斯特在上週五表示，目前的政策是適宜的。她淡化了這份CPI資料的重要性，同時承認經濟資料的不平衡可能會引發波動性。

迪士尼股票在週四盤後公佈財報後被拋售。儘管預期經濟將復蘇，但財報顯示該公司的流媒體服務會員人數有所下降。

該股未能維持近期更陡峭的上漲軌跡，價格觸頂。現在該股可能會重新測試自2020年低點以來漲勢較緩的上升趨勢線。

收益率下滑拖累美元，黃金、油價走高

上週五，美國十年期國債收益率連續兩個交易日下跌，因美國4月零售銷售資料令人失望，逆轉了前一個月的大幅跳升。

收益率回落至雙頂的延伸頸線之下。如果收益率成功回到趨勢線上方，則將確認底部。

受收益率下滑影響，美元兌所有主要貨幣表現遜色。

美元回落至1月6日低點以來的上升趨勢線下方。如果美元創下新低，我們將改變美元在2020年以來觸頂以來構成下降楔形之後所採取的中期看漲立場。最近美元確認了上升楔形之後，短期內我們都持看跌立場。

美元疲軟、收益率下跌提振了黃金，使其連續第二日上漲。

金價在短期上升通道內交投，該通道一直在與2020年峰值以來更大範圍的下降通道對抗。從風險回報的角度來看，這提供了一個絕佳的做空機會。

比特幣 (BitfinexUSD)跟隨美元和股票下跌，似乎不再扮演避險資產的角色。

上週五，比特幣在50,000美元之上交投。特斯拉暫停比特幣支付的決定所造成的影響似乎已經過去。然而，在週六，比特幣再次暴跌。

比特幣在趨勢線處獲得支撐，如果跌破該支撐，將確認頭肩頂形態，跌勢潛在目標是30,000美元的低位。

最近連續兩個楔形形態增加了頭肩頂後價格向下突破的可能性。40,000美元上方的價格有望在1月高點和2月低點之間提供強大的支撐。

美元疲軟提振油價，使該大宗商品在上周由跌轉漲。

WTI原油在上升通道底部找到了支撐。然而，真正的考驗將是原油是否能突破3月8日的峰值67.98美元。我們預計油價將再度上升至通道頂部，屆時其將遇到3月阻力位，並跌回通道底部。

在這之後，油價可能會再度作出一次挑戰，這將決定其會否創造出新的高點，抑或是觸及頂部。

一周前瞻

以下時間均為北京時間

週二

07:50 日本 – GDP季率：預計將從上一季度的2.8%下降至-1.2%，年率預計從11.7%下降至-4.6%。

09:30 澳大利亞 – 澳洲聯儲貨幣政策會議紀要

14:00 英國 – 失業金申請人數：前值為1萬人。

20:30 美國 – 營建許可總數：預計將從175.9萬戶上升至177.9萬戶。

週三

14:00 英國 – CPI年率：預計將從0.7%增至1.4%。

17:00 歐元區 – CPI年率：預計維持在1.6%不變。

20:30 加拿大 – 核心CPI月率：預計將從0.3%下降至-0.1%。

22:30 美國 – EIA原油庫存：前值為減少42.7萬桶。

週四

02:00 美國 – FOMC貨幣政策會議紀要

09:30 澳大利亞 – 就業人口：前值為增加7.07萬，預測將增加1.5萬。

09:30 中國 – 中國央行貸款市場報價利率：前值3.85%。

20:30 美國 – 初請失業金人數：預計將進一步下降，從47.3萬降至45萬。

20:30 美國 – 費城聯儲製造業指數：預計從50.2降至43.0。

週五

14:00 英國 – 零售銷售月率：預計將從5.4%降至4.0%。

15:30 德國 – 製造業PMI月率：預計將從66.2降至65.8。

16:30 英國 – Markit製造業PMI：預計將保持在60.7不變。

20:30 加拿大 – 核心零售銷售：預計將從4.8%降至2.0%。

22:00 美國 – 成屋銷售年化總數：預計從601萬上升至609萬。

（翻譯：莫寧）