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遲遲不增產、刻意擡高油價,沙特惹惱了這位石油大客戶

作者 Ellen R. Wald, Ph.D.商品2021年4月9日 11:11
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遲遲不增產、刻意擡高油價,沙特惹惱了這位石油大客戶
作者 Ellen R. Wald, Ph.D.   |  2021年4月9日 11:11
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Investing.com - 2月份的時候,筆者曾在本專欄中強調,隨著經濟的增長和石油消費的增加,未來幾年印度將成為全球石油需求的重要來源。2019年,印度是僅次於美國和中國的第三大石油和石油產品消費國。該國國內幾乎沒有石油資源,因此必須通過進口石油來滿足所有需求。

市場人士對印度未來幾年的石油消費增長前景持不同意見,但國際能源機構(IEA)預測,印度的石油消費量將從2019年的490萬桶/日增加到2024年的600萬桶/日。

WTI原油期貨周線圖
WTI原油期貨周線圖

要評估印度未來的石油供應來源,我們首先需要了解該國當前的石油進口情況。此外,印度當前和將來的供應選擇都會影響石油市場的基本面以及OPEC、OPEC+及其他地區的石油政策。

根據EIA,2019年印度59%的進口石油來自於中東。伊拉克和沙特阿拉伯是最大的供應商,分別占庫存的22%和19%。這是有道理的,因為中東在地理位置上距離印度較近,更短的運輸時間意味著更低的運費。

根據TankerTankers.com的聯合創始人薩米爾·馬達尼(Samir Madani)的說法,從波斯灣向印度各個港口運送石油僅需2-4天,而從北美和南美出發則需要6周。2019年印度其他的主要非中東石油供應商包括尼日利亞(8%)、委內瑞拉(7%)和美國(5%)。

2020年,由於美國對委內瑞拉石油實施制裁,印度減少了從委內瑞拉進口石油。為了彌補這個缺口,該國增加了從伊拉克、阿聯酋、美國和科威特的進口。

對中東石油的嚴重依賴,對於印度這個南亞國家而言是一大戰略風險。最近,印度對OPEC+聯盟的依賴也已成為一個定價風險。

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布倫特原油期貨周線圖
布倫特原油期貨周線圖

印度多達83%的石油來自OPEC+成員國。 3月初,隨著布倫特原油價格升至70美元/桶,印度呼籲OPEC+增加石油產量,並特別提到沙特在一月份單方面決定額外減產100萬桶/日的決定,稱此舉令“石油消費國大為不解”,沙特是油價上升的主要推手。印度希望對OPEC+能就其石油供應提供更多的長期指引,並希望其遏制油價的大幅上行。

在3月份的會議上,OPEC+決定不增加產量,沙特石油部長表示,如果印度想購買更多的石油,就應該消耗自身的石油庫存。沙特的這一回應令印度大感不悅,並刺激印度下決心要改變對沙特石油供應的依賴。

雖然OPEC+現在已決定從5月開始增產,沙特也承諾不再額外限制供應,但印度堅稱,這些口頭承諾仍不足以減輕消費國的擔憂。在印度看來,OPEC+聯盟中的產油國,特別是沙特,所言所行完全不可靠。

2月份沙特額外削減了石油供應之後,印度就已經開始減少從沙特進口的石油,令其從印度石油供應國的第二位降至第四位。盡管OPEC+承諾在5月份增加石油產量,但沙特阿美還是上調了5月份銷往亞洲的石油官方售價(OSP)。

結果,印度大幅減少了從沙特購買的石油量。對於5月份,印度的國有煉油廠僅預訂了950萬桶沙特石油。此前,該國的國有煉油廠每月購買約1480萬桶沙特石油。

印度的國有煉油廠不僅決定減少對沙特和中東的依賴,還希望尋求更多OPEC+產油國以外的石油供應商。美國出口到印度的石油規模一直在增長,雖然緩慢,但是趨勢穩定。印度還開始拓展新的供應商,例如圭亞那和挪威的Johan Sverdrup油田。此外,它剛剛購買了第一批巴西的Tupi原油。

從距離這麽遠的地方購買石油,印度不得不支付更高的運費。不過,這可以幫助印度減輕對OPEC+的依賴,從而減少OPEC+每月石油生產政策的變化對印度石油采購造成的負面影響。

盡管印度的變化可能不會直接影響石油基準價格的整體走勢,但印度對OPEC+石油的需求是全球石油貿易的重要組成。印度的石油消耗量正在上升,其對非OPEC+石油來源的需求可能會對小型的石油供應國產生重大影響。

此舉還向沙特、OPEC和OPEC+發出了重要信號:OPEC+成員國的石油生產政策每月都需要作出調整,這與消費國希望獲得穩定、可靠的石油來源相悖。這些石油消費國可以、也將利用他們的市場力量,從其他地方尋找更為可靠的生產商。

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(翻譯:莫寧)

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