長假期前提及美國10年期債息的炒作已近尾聲，由於10年期國債由去年底的0.8%急升至第一季的1.77%，目前已回升至2018年至2020年整段債息從3.26%跌至0.3%的中位數、亦是2019年8月至2020年2月於1.43%-1.96% 的整固區，似乎短線債息已有空間在此區間暫停上升。債息稍為回落，加上整個3月份美匯指數累積上升2.5%，乃2016年底以來最大單月升幅，預計第二季美元在調整過後仍維持偏強走勢。自進入第二季後，美匯指數遇上技術阻力在93.5，即使上週五美國非農業新增職位數據強勁，亦未能再次推升美元，錄得三星期以來最大單日跌幅，不過美匯指數自1月初進行反彈，先後在91.7及92.5水平錄得阻力，預期當調整至此區間，美元好友仍有興趣重新吸納美元，成為美元在第二季再次上試93.5的推動力。
美元反彈，早前已提過主要建基於美國債息回升、美國接種疫苗速度快以及憧憬經濟復甦先於其他經濟體三大因素。債息整固成為美元調整的藉口，而疫苗接種方面，歐洲方面近期接種疫苗的速度加快，歐盟內部備忘錄顯示，希望在 6月底接近全面免疫，比市場預期為快，相信或多或少推動歐元兌美元在1.1700水平反彈至1.1880。而經濟增長方面，長假期後疫情會否因聚會而反彈，成為短線市場關注的消息。國際貨幣基金組織(IMF)再度上調了全球經濟增長預期由1月的 5.5% 上調至 6%，當中美國及歐洲同樣上調，但同時市場似乎對美國經濟復甦有過大期望，其中美國2萬億基建及環保能源方案乃分8年實施，對經濟增長難有即食效果，若市場在第二季從新認清投資主題，包括美國財政及貿易雙赤字、環球經濟復甦及再通脹概念，或成為美元重新下跌的藉口。
技術上，預期美匯指數將在91.7至93.5之間上落，要美元見頂仍需要至少多試一次93.5水平，若未能再創新高才有條件重新回落。執筆時英鎊兌美元在1.38水平爭持，由於關鍵分水嶺在1.4000之早前調整低位在1.3670，在值博率不高下本週建議避開英鎊兌美元，若堅持要入市，由於預期美元暫時未見頂，加上蘇格蘭及威爾斯 5 月舉行國會選舉，市場憧憬有脫英風險下相信英鎊暫未有大升條件，或以接近 1.3870試沽，升穿1.3920 止蝕。而中長線方面，我認為1.33-1.35水平吸納英鎊值博率最高，即使要分注吸納，在1.36水平吸納第一注勝算才比較高。
艾德證券期貨董事總經理陳健豪