- 價值股上周跑贏大盤
- 收益率接近壹年高位
- 比特幣市值超過1萬億美元
- 隨著煉油廠重新運營，油價跌破60美元
Investing.com - 美國國債收益率上周五觸及2020年2月以來的最高點，美股收盤漲跌不壹，因投資者正衡量通貨膨脹對股票和黃金的影響。這種情緒可能會持續到新的交易周。
油價在上周晚些時候跌至60美元/桶以下，因美國石油生產開始恢復。
四大價值板塊表現強勁
標普500指數是唯壹壹個下跌的基準股指，上周五收跌0.2%。交易員開始擔心收益率上升可能會給股票帶來競爭壓力。由於過去壹年收益率都幾乎為零，不產生任何回報，所以股票的壹部分需求也來自於傳統的債券投資者。隨著美股市值不斷上漲，即便是最保守的股票投資者，也增加了風險敞口。
現在，隨著收益率的上升，美聯儲開始縮減購債計劃、減少流動性的可能性也會增加。美聯儲的寬松措施壹直是美股走高的主要動力，推動其上漲超過合理估值水平。
周五，四個板塊跑贏大盤：材料 (NYSE:XLB)（+1.8%）、能源 (NYSE:XLE)（+1.7%）、工業 (NYSE:XLI)（+1.6%）和金融 (NYSE:XLF)（+1.2%）。很明顯，這是再通脹交易的體現，即在整個疫情封鎖期間表現滯後的價值股重新獲得吸引力。它們也是上周僅有的錄得上漲的板塊，其中能源股（+3.4%）領先，其次是金融（+2.8%）、材料（+1%）和工業（+0.75%）。
納斯達克綜合指數周五僅上漲了0.07%，而羅素2000小盤股受到再通脹交易的提振而飆升了2.05%。
除道瓊斯工業平均指數外，美國主要股指在上周均創下歷史新高，不過在周五收低。從技術面上看，就連道瓊斯指數在周線上也走出了高浪線，暗示著投資者的混亂和恐懼心理，表明回調的條件已經成熟。
納斯達克綜合指數的情況看上去更糟。
這個側重於科技股的指數上周高開低走，收盤低於前壹周的蠟燭實體（開盤價與收盤價之間的價格區間），形成了壹個“烏雲蓋頂”形態，這是壹個重要的反轉信號。唯壹值得樂觀的是，上周的市場交易量很少，這表明拋售不是由於市場的廣泛參與導致的，因此不代表著大趨勢。
股指創新高正值華盛頓的立法者正就另壹輪刺激方案進行談判，投資者對更多財政援助的出爐持樂觀態度。不僅如此，疫苗的接種計劃還在持續進行，經濟數據雖然仍有疲軟跡象，但整體來看已經抵禦住了疫情的沖擊，壹旦經濟全面重啟，料將迎來復蘇。
上周的零售銷售數據顯示，1月份消費者支出環比增長5.3%，是自秋季以來的最強勁增幅，幾乎是前兩個月增長的三倍。這可能要得益於聯邦政府此前所推出的刺激措施所提供的資金，以及消費者的報復性支出。 （2月份美國部分地區的新封鎖措施料將在下壹份數據中反映出來）。
零售銷售數據之所以重要，有兩個原因：首先，消費者支出占美國70%的經濟交易，在凱恩斯主義經濟中，這是衡量經濟產出的方式；其次，它有助於我們了解當前收益率的飆升，即對通脹率上升預期所作出的反應，投資者紛紛拋售當前的債券，籌集現金，用於應對更高收益率帶來的問題。
收益率上漲，美元拋售，比特幣飆升
美國十年期國債收益率連續第三周上漲，飆升了13個基點，是六周以來的最大單周漲幅。收益率收於2020年2月25日以來的最高水平。盤中，收益率觸及更高水平，但受到100周均線和2016年7月低谷的壓力。
盡管收益率上漲，美元在周五仍然連續第二天下跌。兩者往往具有正相關關系，但現在似乎已經不再奏效了。
由於價格難以找到方向，美元壹直被困在100日均線和50日均線之間。美元完成頭肩底形態，但回落至頸線以下。註意，美元價格在頸線（實線）和替代趨勢線（虛線）之間搖擺不定。然而，目前看來，美元價格似乎已經在3月高點以來的下降楔形上方獲得支撐。
為期兩天的美元拋售不足以提振黃金，扭轉其跌勢。
相反，黃金價格僅小幅走高。請註意兩次反復出現的高波浪線，顯示交易員在兩個方向上都受到拉動：美元疲軟提振黃金，而收益率上升則吸引投資者從壹種避險資產轉向另壹種避風港資產。黃金價格的谷底低於11月30日的前低。但是，更高的收盤價可能暗示著反彈。
不過，交易員也要註意到黃金價格處於下跌通道內，而且，100日均線跌破了200日均線 ，形成看跌的均線形態，即較短期的移動均線處於較長期的均線下方。最後，還有壹個看跌的因素是，價格達到了1月份形成的上升旗形所隱含的目標價格壹半以上。
比特幣 (BitfinexUSD)則加速飆升。
2月17日，我們曾警告稱，該加密貨幣的回調條件似乎已經成熟，但投資者無視風險繼續熱炒比特幣，推動其價格從51,555美元漲至56,000美元以上。
在跌破日內高點57,532美元之後，比特幣價格形成了壹個十字星形態，是潛在的逆轉信號，表明漲勢失去動力。交易量也壹直在減少，這表明參與這輪反彈的人數減少了。
自從新年開始以來，比特幣飆升了100%，就連特斯拉創始人兼首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）也承認，這種市值已經達到1萬億美元的加密貨幣，價格“似乎很高了”。
WTI周五跌破60美元，因德克薩斯州的煉油廠開始恢復生產。不過，產量恢復正常可能還需要數周的時間。從長遠來看，摩根大通的分析師預計，全球經濟的改善以及OPEC+的持續減產措施將使油價再上漲10美元左右。
油價在2008年高點以來的下降趨勢線中遇阻，形成射擊之星形態。超長下降趨勢線下方的看跌形態非常重要。
壹周前瞻
以下時間均為北京時間
周壹
17:00 德國 – Ifo商業景氣指數：預計將從90.1上升至90.5。
周二
15:00 英國 – 失業金申請人數：預計從7000激增至3.5萬。
18:00 歐元區 – CPI年率：預計將保持穩定在0.9%。
23:00 美國 – 諮商會消費者信心指數：預計從89.3升至90.0。
23:00 美國 – 美聯儲主席鮑威爾發表證詞陳述：該央行行長將向國會提交半年度的貨幣政策報告。
周三
09:00 新西蘭 – 新西蘭聯儲利率決議：料保持在0.25%。
15:00 德國 – GDP季率：預計持平於0.1%。
23:00 美國 – 季調後新屋銷售年化總數：預計將從84.2萬攀升至85.5萬。
23:30 美國 – EIA原油庫存：前值為減少725.8萬桶，預期為減少242.9萬桶。
周四
21:30 美國 – 扣除運輸耐用品訂單月率：預計將從1.1%降至0.7%。
21:30 美國 – 實際GDP年化季率：預計從4.0%升至4.1%。
21:30 美國 – 初請失業金人數：預計將從86.1萬降至84.3萬。
23:00 美國 – 季調後成屋簽約銷售指數月率：預計從-0.3%升至-0.1%。
周五
21:30 美國 – 個人支出月率：預計將從-0.2%升至2.5%。
周日
09:00 中國 – 官方制造業PMI：預計從51.3升至51.6。
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（翻譯：莫寧）