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美債收益率飆升!本周將有大量美債進行拍賣

作者 Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)债券2021年1月13日 09:05
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美債收益率飆升!本周將有大量美債進行拍賣
作者 Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)   |  2021年1月13日 09:05
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Investing.com – 在民主黨人入主白宮、民主黨控制了國會兩院之後,更多的刺激措施和其他政府支出前景幾乎可以確定。對此,債券投資者正密切關註。

市場無視了美國國會大廈的歷史性混亂事件和非農自4月以來的首次就業下滑,推動基準美國10年期國債收益率至1.12%,僅周五就上漲了5個基點。

在民主黨人贏得了佐治亞州決選中的兩個席位之後,民主黨獲得參議院和眾議院的控制權,使得美國10年期國債收益率在上周突破了1%。

 美國30年期國債收益率
美國30年期國債收益率

與此同時,周五美國30年期國債收益率進壹步上漲4個基點,達到1.89%。黃金價格暴跌,投資者拋售了這個無息資產,以尋求更高的收益率。

本周,將有大量美債進行拍賣,包括580億美元的三年期國債、380億美元的10年期國債和240億美元的30年期國債。收益率的上升預計會提振投資者的興趣。

12月,美國非農就業人數減少了14萬人,盡管失業率保持在6.7%不變。專業服務、零售貿易和建築業的就業增長部分抵消了因疫情反彈和新的封鎖措施而導致的休閑、酒店和私人教育行業的下降。

分析人士預計,民主黨將在去年12月通過的9000億美元刺激方案基礎上再額外增加9000億至1萬億美元的計劃。

除了政治和財政刺激措施外,市場還關註通脹上升的前景。10年盈虧平衡通脹率——即通脹保值與傳統美國國債之間的收益率差——自2018年以來首次超過2%。考慮到美聯儲承諾允許通脹在壹段時間內超過2%時,因此盈虧平衡通脹率必須大幅高於這個水平才會觸發警報。

分析師預計,在短端利率更長時間內保持低位的背景下,隨著美國及其他發行人更多地發行長期債券,以吸引尋求更高收益的機構投資者,收益曲線將趨於陡峭。美聯儲和其他央行很可能緊隨其後進行資產購買,購買資產的速度將繼續保持高水平。

收益率曲線上備受關註的兩年期和十年期美債收益率之差在上周末擴大至0.99%,而壹周前為0.80%。不過,美聯儲可以通過購買更多的長期債券,來抑制長短利率的過度上漲。

根據壹項估計,在歐洲,僅在1月份,主權國家就可能出售1750億歐元的債券。法國預計到2021年將發行2600億歐元的債券。年初,該國就出售了110億歐元的10年期、20年期和30年期債券,長期債券為正收益。

意大利罕見地早早發行了100億歐元的15年長期國債,吸引了1100億歐元的訂單。新年的第壹周,西班牙、德國、愛爾蘭和斯洛文尼亞都進入了市場。德國表示,今年將出售約4700億歐元的債券,凈新發行2000億歐元。

與購買美國國債的投資者不同,歐元區主權債券的投資者並未預期通貨膨脹率會上升,因為歐洲央行的購買會使收益率處於低迷狀態。

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(翻譯:莫寧)

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