Investing.com - 當新冠疫情今年初剛剛開始在美國本土蔓延時，由於面對不確定性，公司多數選擇回收資金保存實力，美股公司的派息和回購受到了重挫。
年初，當疫情開始蔓延時，美國經濟受到較大打擊，美股暴跌。彼時，大量美股公司開始紛紛宣佈削減或暫停派息。標普道瓊斯指數公司的數據顯示，今年標普500成分股中，有42家公司宣佈暫停派息，還有26家削減了派息。包括達美航空、迪士尼和波音等大型派息公司在內的個股均宣佈暫停和削減派息。
同時，4月份時，高盛還預期，標普500公司的派息額同比會下降23%，隨後，該投行還預期2020年的股票回購料下降30%，至5240億美元。
不過，好在，2020年待股息收益型投資者並不薄，最後的情況沒有太差。而且，更好的消息是，2021年有望全面回歸正軌——公司派息會增加，而回購也會回升。
美股公司回購和派息正在逐步恢復？
2020年對於美股投資者來說可謂忐忑不平。眼下，疫情危機仍蔓延在外，但美股公司已經準備好重新回購和派息了，最近的消息為投資者呈現了一個更為光明的前景，事情似乎正在慢慢好轉。
其中，標普道瓊斯指數公司的數據顯示，年初削減和暫停回購及股息派發的公司，目前已有六家公司恢復了派息，還有多家公司給出了恢復派息的時間表。準備恢復派息的美股公司主要來零售業、速食連鎖和汽車製造商，包括Gap、雅思蘭黛、通用汽車、TJX以及科爾士百貨等。穆迪分析公司首席經濟學家Mark Zandi表示：“跨國公司開始從疫情打擊中恢復。重新開始支付股息是一個令人鼓舞的信號，表明這些公司的管理層相信疫情很快就會過去。”
標普道瓊斯指數公司近期的數據顯示，就2020年三季度來說，美股回購總額約為1018億美元，較此前二季度的887億美元反彈了近15%，不過較2019年三季度的1759億美元回購額低42.1%。同時，三季度，至少有190家公司報告將回購500萬股票，這也高於二季度的170家，不過仍然遠低於2019年的332家。
標普道瓊斯指數公司的高級指數分析師Howard Silverblatt認為，2020年四季度，回購將會進一步恢復，但仍然會同比較低。展望2021年，回購和派息情況仍然取決於經濟的復蘇情況，隨著疫苗在2021年上半年的接種，消費者支出在下半年有望完全恢復，再加上低利率，企業支出也會增加，這將會直接導致美股公司增加股票回購——首先是上半年可能擴大期權覆蓋範圍，進而在下半年酌情購買。“如果一切順利的話，要回到2018年8000億美元的創紀錄股票回購高峰，可能至少需要等到2022年。”
資產管理公司Navellier & Associates的首席投資長Louis Navellier也認為，企業一直在努力釋放疫情帶來的現金流，預計會有更多企業恢復派息。此外，投資者或將更多地關注派息股票，因為利率將在很長一段時間內保持在低位。“我認為股息將會變得更加重要，更多的公司將這樣做。”
目前，高盛的分析師預計，標普500指數今年的派息總額料為5080億美元，同比降幅約為1%。這一預期比疫情初期時，已經有了大幅改善。同時預計，標普500指數成分股公司2021年的派息將會增加5%，達到5340億美元。此外，高盛還預計，2021年，標普500公司的股票回購總額將會達到6020億美元，較今年的5240億美元增長15%左右，不過這仍然遠低於2019年約7500億美元的規模。
隨著回購和派息的恢復，2021年關注哪些資產？
隨著美股公司逐步恢復回購和派息，高股息收益率的公司勢必將會擁有更好的風險收益比，投資公司GW&K的投資組合經理Aaron Clark就認為，考慮到估值、表現不佳以及收益率吸引力，高收益股票將是市場上風險回報前景最好的板塊。
他指出，今年並不是所有的派息股表現都一致，標普500指數中，收益率最高的五分之一品種的回報率是28%，而收益率最低的五分之一品種回報率則為-3.3%——這與市場最近轉向價值股板塊的趨勢吻合，價值股的收益率通常較高。而不同的投資組合應該有不同的股票收益策略。
這位分析師認為，房地產信託是最值得關注的投資類別之一。“雖然這個行業一直被認為是一個單一行業，但是其實商業房地產非常多樣化。”根據Investing.com的數據顯示，FTSE NAREIT All Equity REITs (FTFNER)今年迄今為止下跌了7.82%，相較之下，標普500的回報率是16.4%。房地產信託基金行業今年全線承壓，包括住宅（-11.4%）和零售（-23.55%）。但是仍有亮點，數據中心以及自助存儲的房地產信託行業平均回報率高達15.23%和9.8%。
Aaron Clark目前擁有Physicians Realty Trust (NYSE:DOC) (DOC)和VICI Properties Inc (NYSE:VICI) (VICI)兩只基金，其中，DOC的年回報率是2%，股息收益率是5%，此外，VICI的回報率是7%，收益率是5.1%。
值得注意的是，摩根士丹利也認為，和大盤相比，房地產信託相對更為便宜。雖然利率上升風險和更長的復蘇路徑可能會削弱預期，但是相對於其他品種來說，可靠和持久的股息看起來仍然更具吸引力。
此外，也有華爾街分析師關注銀行板塊在2021年的機會。為了應對疫情引發的不確定性，美聯儲此前限制了銀行的回購，並根據近期收益限制了股息派發。雖然在美聯儲近期的第二次壓力測試以後，人們仍然不相信這些限制措施會被取消，但是分析師人士預計，到2021年下半年，當經濟更為穩固時，股票回購就會恢復。而花旗、富國銀行、Truist Financial Corp (TFC)等銀行都將從回購活動增加中獲益最大。
最後，以回購為主題的ETF Invesco International BuyBack Achievers™ ETF (NASDAQ:IPKW) (IPKW)也值得關注。該基金今年以來上漲了13.02%，52周範圍為19.73 - 38.26，目前正處於52周價格高位附近，週四收報38.17美元。
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