黃金：收斂三角形末端釋放看跌信號，失守該水平恐引發「雪崩」行情！

摘要：本周市場將迎來交易淡季結束後的首個「超級周」，澳央行將公布9月會議紀要，日央行、美聯儲將迎來9月利率決議；OPEC+部長級會議亦將召開；黃金目前則處於收斂三角形末端，新一輪趨勢行情或將一觸即發！



超級周：三大央行攜手OPEC+會議，通脹預期受阻或令黃金區間下移
黃金自8月7創出歷史高位2075.3美元後隨即大幅下挫10%，儘管金價很快於8月12日觸及低位1862美元後獲得支持並回升，但總體而言近一個月時間內黃金收盤價難以企穩於2000美元關口上方，這凸顯出2000美元已被市場視為重要的心理關口。

但對於較短期的投資者而言，黃金目前處於收斂三角形末端的意義似乎更為重大，因行情運行至收斂三角形末端往往意味區間修整行情即將結束，新一輪趨勢行情即將到來。而實際上筆者早於9月2日已提醒黃金或已不適合維持區間思路。

黃金日線圖暗示新一輪行情臨近：


對於黃金的本周展望，筆者更傾向聚焦於各國央行對於通脹預期的判斷及美元反彈走勢能否延續兩點上。

值得留意的是，本周市場將迎來澳央行將公布9月會議紀要，日央行、美聯儲將迎來9月利率決議及OPEC+部長級會議，一系列重磅事件預示市場在交易淡季結束後將迎來首個「超級周」。

事實上，美聯儲、歐央行已於稍早前對未來貨幣政策作出大致的描述，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)宣布將2%的通脹目標調整為平均通脹目標(AIT)，但卻未提及有關收益率曲線控制（YCC）等進一步寬鬆信號，並將重點放在勞動力市場上。這或意味美聯儲將於未來較長時間內維持寬鬆傾向，但在經濟前景未發生重大改變下，負利率等寬鬆舉措仍將不會被關注。

上周五（9月11日）公布的美國8月消費者物價指數（CPI）錄得按年增長1.3%，好於市場預期按年增長1.2%，為自6月以來連續第三個月回升，但仍遠離2月份時錄得的按年增長2.5%。加之有消息顯示，因疫情感染人數再度增加，美國大型公司申請破產數量在7月和8月飆升了244％，而這一狀況亦反映在近期公布的勞動力市場數據中，預計勞動力市場疲軟將抑制通脹進一步走高。



而上周四（9月10日）公布的歐央行9月利率決議同樣並未釋放更多寬鬆信號以打壓歐元匯率的持續走強，因而可以看到歐元/美元在沖高觸及1.1900後隨即掉頭，而歐元的轉弱亦為美元指數提供支持，目前市場則重點關注美聯儲是否將於本周利率決議中作出前瞻指引修改。

除卻上述有關主要央行對通脹預期的判斷或成為阻礙黃金進一步反彈的因素外，美元指數於近兩周以來持續反彈亦需引起投資者的關注。

據上周末公布的美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，投機者最近一周減少美元淨空頭持倉，而在全球經濟復甦放緩背景下，美國「瘦身版」的新一輪經濟刺激方案受礙於美國大選而被否決、英國政府推動內部市場法案引發英國無協議脫歐擔憂及貿易局勢等因素料將引發資金進一步流入美元尋求避險，進而令以美元計價的黃金承壓。

黃金走勢預測：看跌信號顯現，失守1890-1900美元區域支持或引發更大拋售！
筆者認為黃金此輪上漲行情的起點位於2020年3月16日低位1451.2美元，因而從一位置開始連結的上升通道及斐波納契水平具有重要參考意義。

黃金日線圖：


日線圖顯示，黃金目前已輕微跌破上行通道下軌1950美元附近支持，這意味投資者需警惕更大幅度的回調有望開啟。而就中期而言50%回撤水平的1760美元附近支持亦為筆者重點關注。

4小時圖顯示，黃金目前處於收斂三角形末端，同時MACD顯示出背馳跡象，一旦黃金進一步跌破下方1890-1900美元支持區域，預計後市將下行考驗1860美元甚至1800美元水平。而若黃金要擺脫目前下行勢頭，需上行突破上方1970-1975美元區域阻力。（Billy撰）

黃金4小時圖：

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