（作者：莫寧）
Investing.com – 中芯國際 (HK:0981)在科創板掛牌的同壹日，芯片代工巨頭臺積電 (NYSE:TSM)也發布最新季度財報。
此前，國信證券稱“科創板的中芯國際的估值超過龍頭臺積電也是有可能的” ，引發了市場爭議。截至周四收盤，中芯國際市值在6000億元左右，相比之下臺積電市值為3146億美元。
估值存在爭議，但不可否認的是，中芯國際與芯片代工“老大哥”臺積電之間，還存在著較大的差距。最新公布的財報顯示，牢牢把握著業界最高制造工藝技術的臺積電，凈利潤大增了逾80%。
5G、HPC強勁需求支持，臺積電Q2收入、利潤齊升
截至6月30日的季度中，臺積電營收同比增長28.9%至3107億新臺幣（約合103.8億美元），超出分析師預期的3086.23億新臺幣；凈利潤同比增長81%至1208.2億新臺幣（約合41億美元），好於預期的1106億新臺幣，超出幅度達到了六年來最高。
這個季度，臺積電的毛利率為53%，環比增長1.2個百分點，較去年同期增長了10個百分點，也超出了公司管理層50%至52%的展望。
雖然同時面臨著疫情和地緣政治方面的不確定性，但由於臺積電在數據中心、遊戲、流媒體視頻等領域所需的高端芯片制造中占據著主要地位，市場普遍認為其具有強勁的抵抗風險能力。
而且，正如臺積電首席財務官黃仁昭在之前的年度股東大會上所說，疫情壹定程度上也改變了人們在工作、娛樂、學習及互動方面的習慣，帶動新科技應用的需求，從而令5G通信及HPC（高性能運算）的發展將更加快速；這也將是臺積電未來的兩大成長動能。
黃仁昭表示，二季度，5G基礎架構的持續總署和HPC相關產品的推出抵消了其他平臺的弱點。Sanford C. Bernstein分析師在7月10日的報告中指出，近期臺積電的銷售趨勢保持健康，這種勢頭料將持續到三季度。
此前壹度因疫情而下調了2020年營收前景的臺積電在這次財報中作出了相反的舉動。該芯片制造商稱，預計今年的營收將增長20%以上，較之前中至高十位數百分比的預期有所改善。此外，今年的資本支出將在160億至170億美元之間，高於先前設定的150億至160億美元的目標。
5nm尚未貢獻收入，或於下半年量產
5nm是外界對這份財報最關註的壹個焦點，畢竟目前全球掌握5nm工藝的只有臺積電和三星兩家。而根據臺灣《經濟日報》在4月份的報道，臺積電5nm工藝目前已經量產出貨，5nm強化版出現了蘋果、AMD搶產能的情況；三星則預計在今年6月底完成5nm產線建設，量產時間需要等到今年底或明年初。
從二季度財報來看，5nm尚未在營收中見到蹤影，7nm和16nm仍然臺積電的產品主力，營業收入分別貢獻36%和18%。不過，臺積電提及，恩智浦新壹代高效能汽車平臺已采用了公司的5nm制程。
下半年，可以預計臺積電的5nm將進入量產階段。黃仁昭表示，進入第三季度，預計在5G、HPC和物聯網相關應用的推動下，對行業領先的5nm和7nm技術的強勁需要將為公司業務提供支持。
臺積電預計三季度的收入在112億至115億美元之間，毛利率預計為50%至52%。毛利率預計會受到5nm量產以及疫情沖擊產能利用率的影響。不過，長期來看，臺積電的毛利率仍有望維持50%的目標水平。
從這些數據也可以看出中芯國際與臺積電的差距。中信證券此前提出，中芯國際在工藝上仍落後於臺積電4年左右的時間；高盛則預計，中芯國際到2022年可升級到7nm工藝，2024年下半年升級到5nm工藝，2025年毛利率提升到30%以上。
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