【原油】波動性進一步下降暗示變盤在即？EIA短期能源展望報告為油價後市提供線索！

DailyFX財經網原創文章:

摘要：周二（2月11日）油價總體仍維持於50.0美元心理關口上方整固，油價波動性進一步下降暗示變盤在即；儘管API原油庫存意外下降及俄羅斯對減產態度不明令油價承壓，但EIA短期能源展望報告為油價後市提供線索！

原油波動性進一步下降，COVID-19疫情向好支撐油價企穩50.0美元

周二（2月11日）油價總體維持於50.0美元心理關口上方整固，盤中一度觸及日內高位50.82美元，但最終仍輾轉回落至50.30美元附近修整。

毫無疑問的是，踏入2020年以來原油波動引起市場關注，油價自1月7日觸及高位65.46美元後大幅下挫近25%，更於2月4日一度觸及逾1年新低49.42美元，但近段時間以來因俄羅斯對深化減產態度不明，投資者選擇觀望，而原油波動率出現明顯下降，波動區間亦進一步收窄，這或意味着後市變盤將緊隨而至！

值得留意的是，稍早前打壓油價的下行的病毒疫情正在持續轉好，中國採取積極的應對措施受到77國集團的全力支持，周二（2月11日）世衛組織總幹事譚德賽表示把引起新型冠狀病毒肺炎的病毒將被命名為COVID-19，並表示該病毒疫苗有望於18個月內準備就緒。考慮到中國作為全球最大的原油進口國，自2017年來已成為全球原油需求上漲的主要動力，若疫情進一步緩和有望刺激全球原油需求復甦，進而為油價上行提供支撐。

API原油庫存意外下降，俄羅斯態度仍不明確！

周三（2月12日）凌晨公布的API原油庫存意外增加，API報告公布的數據顯示，美國上周原油庫存增加600萬桶至4.389億桶，預期增加293.1萬桶。此外，API公布數據顯示，上周汽油庫存增加110萬桶，增幅超預期；上周精煉油庫存減少230萬桶，降幅超預期，美國上周原油進口增加11.1萬桶/日。

API原油庫存意外大增令油價承壓，數據公布後油價一度擊穿50.0美元心理關口，但其後收復全部跌幅。

事實上，目前影響油價的關鍵因素仍為俄羅斯對深化減產的態度，儘管上周結束的OPEC+聯合技術委員會(JTC)建議在目前減產170萬桶/日的基礎上進一步深化減產60萬桶/日，直到6月份，並得到大部分OPEC成員國贊成，但俄羅斯對此顯得猶豫不決。

周二（2月11日）俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)表示正在研究OPEC+技術委員會的建議，並表示俄羅斯正密切關注新冠病毒疫情的影響。目前市場預計俄羅斯將於本周內就減產事宜作出決定，屆時有望影響油價大幅波動。

EIA短期能源展望報告為油價後市提供線索！值得留意的是，儘管隨着近年內美國原油產量持續增加，而OPEC持續減產，這令OPEC於石油供應地位受到挑戰，美國能源部長丹·布魯耶特更直言OPEC影響油價的能力已經在近幾十年來有所減弱。據最新公布的數據顯示，OPEC於1月的產量更刷新近10年的最低水平。

但實際上OPEC原油產量目前仍占全球總產量的40%以上，出口量占世界總交易量的55%，這意味着一旦俄羅斯與OPEC進一步聯合減產，仍將大幅影響全球原油供應進而刺激油價上行。

對於深化減產而言，俄羅斯除卻對自身經濟的考量外，主要考慮因素涉及中東地區緊張局勢、病毒疫情衝擊及美國石油產量是否持續增加等因素，而周二（2月12日）最新公布的EIA短期能源展望報告為此提供線索，EIA短期能源展望報告預計2020年美國原油產量為1320萬桶/日，低於此前預期1330萬桶/日，2021年美國原油產量為1356萬桶/日，此前預期為1371萬桶/日；

同時EIA將2020年全球原油需求增速預期下調31萬桶/日至103萬桶/日，但將2021年全球原油需求增速預期上調14萬桶/日至152萬桶/日；並預計2020年WTI原油價格為55.71美元/桶，此前預期為59.25美元/桶。

鑑於美國頁岩油生產商今年已連續第二年削減對新鑽井的投資，市場普遍預計美國頁岩油產量增速將逐步放緩，這符合俄羅斯此此前的判斷，加之俄羅斯預計病毒疫情衝擊將令原油需求減少15-20萬桶/日，而在原油需求於2021有望逐步回升情況下，即使俄羅斯同意深化減產60萬桶/日，但減產延續時間方面亦不會太過長久，而這一因素或暗示油價中期的下行趨勢或難以改變。不過，一旦俄羅斯同意深化減產，仍將有望為油價帶來短期反彈行情。

投資者日內應重點關注美國截至2月7日當周EIA原油庫存變動及OPEC公布月度原油市場報告，料將影響油價走勢。