- 寶潔將於1月23日週四盤前報告2020年第二季度業績
- 收入預期：184.2億美元
- 每股收益預期：1.37美元
Investing.com - 全球消費必需品巨頭寶潔公司 (NYSE:PG)的股票在2019年有出色表現。在連續五個季度實現爆炸性增長並對今年提出樂觀預期之後，其股價飆升至歷史新高。
業績股價齊升
作為的製造商，寶潔將於週四盤前報告其2020財年第二季度收益，這種強勁的銷售趨勢有望繼續。分析師平均預期該公司當季每股收益1.37美元，銷售額預期為184.2億美元。
受樂觀預期提振，寶潔股價上周五觸及紀錄新高127美元。該股週三收於126.31美元，在過去一年中上漲了約逾39%。
寶潔旗下知名品牌眾多，包括幫寶適紙尿褲、吉列剃鬚刀、Dawn洗碗皂、Bounty紙巾和佳潔士牙膏等。過去兩年，憑藉著創新、行銷和組織結構的簡化，寶潔實現了銷售額的持續增長。
10月份，該公司報告稱，不計入收購和匯率波動等因素的有機銷售在第一財季增長了7%，這表明該公司能夠保持增長勢頭——在此前一個季度，寶潔的有機銷售增長創逾十年最快。
估值過高？
對於一家生產日常消費品、所處行業競爭異常激烈、利潤率較低的公司來說，寶潔所展現出的增長速度並不一般。所以，對於像寶潔這樣的消費必需品巨頭來說，也不可能每個季度都能實現強勁增長。
同期，另一消費品巨頭金佰利報告有機銷售額增長4%，而總部位於英國的利潔時有機增長不及預期，只有1.6%。
這些擔憂使部分投資者對寶潔的高估值表示質疑，擔憂其在經歷了如此快速而強勁的反彈後還有沒有進一步上漲的潛力。
當前，寶潔的遠期市盈率為24倍，創十年最高，而其五年均值約為20倍。
對於短期投資者來說，這些擔憂是真實存在的。但我們認為，依靠這些指標來衡量寶潔的股票表現並不能真正反映出公司的增長潛力。其股價之所以上漲，是因為寶潔的轉型策略獲得了成功，能夠應對不斷變化的消費者需求，並領先於競爭對手。
在首席執行官大衛·泰勒（David Taylor）的帶領下，寶潔將其品牌數量從175個精簡至65個，並重點關注利潤率最高的10個產品類別。此外，該公司還通過品牌銷售、收購及關閉工廠相結合的方式削減了3.4萬個工作崗位，節省超過100億美元的成本。
儘管通脹仍然溫和，但這些措施顯然有助於寶潔提高產品價格。在降價措施未能奏效之後，寶潔於去年夏天開始實施分階段提價。提價將於2月份完成，幫寶適、Bounty、Charmin和Puffs品牌的產品價格提高4%-10%。
總結
寶潔股票仍然是我們最看好的消費品股。其股息非常豐厚，年度股息為每股2.98美元，收益率為2.36%。寶潔已經連續62年提高了股息。現在，增長已回到正軌，投資者可以期待更多的股息上調空間。
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（翻譯：莫寧）