英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存七周連降，鴿派降息夢碎油價回落

英倫金融：上個交易日，原油價格連升第五個交易日，倫敦期油升浪爲五個半月來最長，受惠于聯邦儲備局減息，及美國原油庫存跌幅大過預期。美國原油存量連續七個星期下跌，至八個月來最低。美國能源部公布，上星期原油庫存減少849萬6千桶，跌至4億3650萬桶，爲去年11月以來最少。市場則預期減少258萬8千桶。汽油庫存減少179萬1千桶，減幅大過預期。蒸餾油庫存出乎意料減少89萬4千桶。上星期每日原油産量較前星期多90萬桶，增至1220萬桶。紐約期油以每桶58.58美元收市，升53美仙。倫敦期油收市到期結算，報65.17美元，升45美仙。總結7月份，紐約期油升近百分之0.2，倫敦期油則跌百分之2。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看57.03, 55.35，阻力看58.82, 60.27。目前OPEC+減産協議再次延長，美伊關系惡化中東地緣政治風險上升，經濟增長前景黯淡美聯儲降息預期高漲，駕車出行旺季汽油需求意外疲弱，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0945以中國7月財新制造業PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1600以歐元區7月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1630以英國7月Markit制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1900以英國8月央行基准利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2030以美國截至7月27日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2145以美國7月Markit制造業PMI終值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2200以美國7月ISM制造業PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2200以美國6月營建支出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸57.03適量好倉，目標57.63,58.82
　B)上破58.82適量好倉，目標59.68,60.27
　C)跌穿57.03適量淡倉，目標56.04,55.35
　D)首觸55.35適量好倉，目標56.04,57.03
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 58.82 60.27 62.29
支持 57.03 55.35 53.45
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美聯儲議息，結果美聯儲如預期降息25個基點，但政策聲明令此前憧憬鴿派降息的投資者大失所望。鮑威爾強調此次降息爲“此輪周期內的一次政策調整”，目的是“防範下行風險”，並非寬松政策周期的開始。市場對鴿派降息的憧憬落空後，美股創兩個月最大跌幅，而兩年期國債收益率上漲。美元指數強勢上揚，創2017年5月以來新高，進一步迫近99關口，金銀遭遇沈重打擊。原油方面，油價在小幅衝高後大幅回落，EIA庫存數據全線下滑，原油庫存連降七周，一度對油價構成提振，但中美經貿磋商再次無功而返，美聯儲鷹派降息且提前兩月結束縮表，加上英國無協議脫歐風險急升，需求前景看淡令油價承受重壓。美聯儲議息領銜，風險事件和重磅數據密集轟炸的超級周來襲！數據方面，在美國，預計初請稍微減少，ISM制造業PMI持穩在榮枯線上方，營建支出止跌回升，非農就業形勢嚴峻，時薪增長稍微提速，失業率維持在低位徘徊，貿易逆差收窄幅度有限，密歇根大學消費者信心持穩，工廠與耐用品訂單表現尚可。在歐洲，預計制造業PMI暫未有起色，零售銷售枯木逢春，PPI跌勢加深；英國制造業PMI相對黯淡，英國央行維穩利率政策不變。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存連續七周下降，鴿派降息夢碎油價回落。1)首個即市策略，跌破57.03可適量做空，目標56.04,55.35，突破可追54.74,54.03。2)反之，升穿58.82可適量做多，看59.68,60.27，突破追60.93,61.82。3)最後一個策略，目前OPEC+減産協議再次延長，美伊關系惡化中東地緣政治風險上升，市場憧憬全球貨幣寬松浪潮提振石油需求，美聯儲鷹派降息後續不確定性陡增，美國庫存狀況左右短期波動，以53.45-54.74區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】美國聯邦儲備局主席鮑威爾言論，令市場對進一步減息預期降溫，影響紐約股市急跌。道瓊斯工業平均指數跌四百多點後收複部分失地，收市跌333點，報26864點。標准普爾五百指數跌32點，報2980點。聯儲局宣布減息後，主席鮑威爾表示，減息是相當于中期政策調整。言論令市場揣測今次減息未必是減息周期開始，美股受影響而急跌。各類股份全面下挫。科技股、物料股與必需消費品股表現較差。不過鮑威爾又表示，聯儲局並不排除進一步減息，言論支持大市收複部分失地。道指早段升近84點後回落，下午中段急跌，最多跌478點，跌幅近百分之1.8，收市連續第二日下跌，跌幅收窄至百分之1.2。標普五百指數連續第三個交易日下跌，收市跌近百分之1.1，與道指都錄得5月底來最大跌幅。反映投資者恐慌情緒的波動指數升近一成六，至超過一個月來最高。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價上升，美彙指數升至兩年來最高。美國聯儲局主席鮑威爾言論顯示，減息周期未必開始。美元受支持，兌其他主要貨幣普遍上升，兌歐元觸及兩年多來最高。英鎊彙價連跌四個交易日後回穩，兌美元曾經重上1.22水平，受月底買盤支持。不過7月份兌美元跌近百分之4，跌幅接近三年來最大。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，美聯儲明確暫停加息，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國取消伊朗石油出口的制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，但全球經濟放緩迹象越發明顯，油價震蕩走低，幾經掙紮仍痛失60美元關口，貿易戰憂慮持續抑制需求前景，油價嘗試反抽60美元關口乏力後陷入崩跌，從相對高位一路跌至51美元關口下方，不過50美元關口上方存在較強支撐，市場擔心貿易緊張局勢惡化令需求增速放緩， G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價大漲後重返54美元上方，美聯儲降息預期刺激多頭情緒亢奮，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，旺季需求意外疲弱加重投資者擔憂情緒，油價從高位急劇回落，刷新七月份低位，波斯灣軍事衝突加劇，油價收複55-57美元關口，美聯儲鴿派降息預期落空，油價遭遇重挫。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 62.29
阻力 60.27
阻力 58.82
支持 57.03
支持 55.35
支持 53.45
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 衝高回落 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位58.82 前期高位60.27 前期高位62.29
支持 前期低位57.03 前期低位55.35 前期低位53.45
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.43, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.46, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿28000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部