基礎分析
前週五美國聯儲局主席鮑威爾 Powell 在懷俄明州 Jackson Hole 舉行全球央行行長年會上，表示聯儲局沒有看到通脹大幅高於聯儲局目標的風險，但表示穩步加息策略是目前保護經濟的最好方法。暗示聯儲局沒有必要將利率升至高於聯儲局認為的中性利率水準，所謂的中性利率水準，就是既不刺激通脹亦不抑制經濟增長的均衡聯邦基金利率水準。所以他演說的關鍵在於他心目中的中性利率水準在何方，會議記錄反映對中性利率的中位數評估約為 2.9%。
但鮑威爾明言不同的政策制定者對此有很分歧的看法，在講話中談到， 自聯儲局於 2015 年 12 月開始加息以來，聯儲局決策者對自然失業率和中性利率的評估下降了 1 個百分點。這巧妙地暗示他的個人觀點認為中性利率處在較低的水準，而同時發言的聯儲局聖路易士區總裁布拉德Bullard 更直接了當表明，聯儲局應當停止加息，因為他認為目前的利率已經達到中性水準。明年他將獲得輪任的決策投票權，更重要的是他長期以來一直是有影響力的成員可左右其他成員的決策思維(布拉德是第二輪量化寬鬆政策的主要推動者)，故此他的投票實際上不止一票效應。
此外，上週二落實成為聯儲局副主席的 Clarida 更是超級大鴿派，曾說過中性利率界乎 2 至 3 厘範圍之間但傾向在低端。明年存有這樣的組合如何可不斷加息？聯儲局點陣圖預測明年加息三次，金融市場預計明年僅加息一次。將會誰對誰錯已不言而喻，換句話說，現時已在緊縮週期的尾聲階段。
當晚在鮑威爾發表演說後，聯邦基金利率期貨和國債孳息反映了 9 月會議、12 月會議甚至明年 3 月會議加息的可能性增加，因此不能把鮑威爾的講話定調為鴿派(短期的政策路徑甚至可以形容為鷹派)。前文曾引用上次 2004 年中至 2006 年中的加息週期為例，回顧 2006 年上半年加息週期尾聲的美元表現，上半年三次加息都未能減慢美元跌勢，期間美元指數下跌了 6.5％。所以如果市場認定今年餘下兩次加息，又或明年 3月再加一次是最後尾聲。這已足以開展長線推跌美元之路，上述不同的金融市場反應實際上並不那麼矛盾。
在亞洲市場金價跟隨新興市場貨幣貶值而受壓後，美元回軟為金價帶來不俗反彈空間。美國總統特朗普表示，美國還沒有準備好與中國就貿易爭端達成協議，但表示將繼續談判。聲稱與中國的磋商開展的非常好，但還沒有準備按中國希望的方式達成協議，重申非常敬重中國國家主席習近平。
看來今日中國將祭出在 8 月初已宣佈的針對美國 600 億美元商品之關稅報復措施，暫時卻可能不會有針對美國在華營運企業的報復行動，相信會有一段時間觀察美國國會有何措施反制特朗普的保護主義後才再行定奪。在 7 月 25 日美國參議院已經偷偷地一致通過一項提案，降低了 1662 種進口商品關稅，其中約有一半在中國生產。該版本與眾議院 1 月份通過的版本略有不同，有待眾議院同意通過後才可交予特朗普簽署成為法案。在 7 月下旬後此事即無下文，應是共和黨議員們不願對特朗普打臉而已。所以此後變局難測，國會出手反制特朗普的話，此事即不足以激起任何避險買盤，金價後向仍取決於美元表現而定。
技術分析
從國際現貨黃金日線圖看，布林帶下軌略微向上走平，上軌有拐頭向上的趨勢，價格在上軌與下軌之間運行，ADX指標均小於30數值，目前日線級別仍處於震盪格局。但需留意，價格上穿中軌，且今日開盤於中軌之上，上軌也已拐頭向上，若今日站穩在中軌之上，日線後市開展反彈行情的概率較高，留意十均線位置1200一線的壓力能否突破。 從黃金4小時圖看，布林帶收窄運行，ADX指標三線均小於30數值，證明四小時圖處於震盪格局。但五均線與十均線拐頭向上，價格上穿中軌，且+DI線也拐頭向上，暗示多頭有發力的跡象。價格上漲遇到1200一線後回落，日內需留意區間1200-1194區間破位元情況。
綜合結論
週四淩晨現貨黃金受到原油方面的利空資料影響，快速回落最低至1193.9美元/盎司，但受到美元走弱的支撐，黃金沖高至1199.9美元/盎司後依然受到1200美元/盎司一線的壓力，後市需持續關注能否突破1200美元/盎司一線的重要位置。
今日現貨金波幅預測爲1194美元/盎斯至1206美元/盎斯。
入市策略 :在1194(美元)做多，止賺設在1206(美元) ，止損設在1184(美元)。
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