大家好。上週五美股收市後，市場主體已經明顯轉向。那斯達克指數下跌2.86%，晶片股全線重挫，英特爾單日暴跌近29%，費半指數跌超7%，半導體板塊單日市值蒸發約1兆美元。標普500同步下跌1.82%至7,580點。這不是普通的技術性回調，背後是AI投資的資金需求與獲利前景疑慮正在升溫。Alphabet市值大減約4,750億美元，亞馬遜自由現金流轉負，英特爾、輝達、Meta、台積電、CoreWeave等權重股技術面同步轉弱，資金開始從「先燒錢、後回收」的故事，轉向追問真實現金流與真實盈利。
標普方面，技術上已完成雙頂形態。確認後，下方可看7,400至7,300區間。若跌破7,300，長趨勢支持可能被打破，月線看向7,080，布林中軸則在6,820附近。這符合之前通道分析的預期：若市場繼續前清，首輪會拖累金價。
現貨黃金目前正在測試3,900心理關口。歷史經驗顯示，每次金價大跌後，都有回測行情。小時圖MACD出現金叉，但底部結構尚未完成，量能訊號仍需確認。超賣回測目標在3,959至3,980。若守不住3,900，要防更深回調至3,700。白銀同步跟隨，油價方面則受中東局勢牽動。高油價會推高通脹預期，進而影響聯準會利率路徑，進一步放大股市波動。
本週三大考驗同時到來。週二是美國期中選舉，市場普遍預期民主黨有望拿下眾議院，參議院則較不明朗；若出現「藍色浪潮」，資料中心與AI相關產業可能面臨更嚴格監管與地方阻力，科技、銀行與加密貨幣也會受牽動。週一蘋果財報、超微、高通、Palantir等接棒，本週超過100家標普500企業公布業績，財報門檻已經很高，企業若無法超越預期，就可能被市場懲罰。週五則是10月非農就業報告。第三季經濟成長雖快，但就業成長仍是缺環，非科技類股如能源、醫療、公用事業目前在撐盤。
目前市場仍處於行情節奏的第三階段：確認點已被報道，行情來了一波重大突破。後面可能出現短線獲利回吐、再走大、再回修的循環。資金正從單純追逐AI成長故事，轉向對現金流、融資能力與監管環境的更嚴格審視。本週選舉、財報與就業數據接連出爐，將進一步考驗這波漲勢能否延續。風險管理與倉位控制因此變得更加重要。
標普方面，技術上已完成雙頂形態。確認後，下方可看7,400至7,300區間。若跌破7,300，長趨勢支持可能被打破，月線看向7,080，布林中軸則在6,820附近。這符合之前通道分析的預期：若市場繼續前清，首輪會拖累金價。
現貨黃金目前正在測試3,900心理關口。歷史經驗顯示，每次金價大跌後，都有回測行情。小時圖MACD出現金叉，但底部結構尚未完成，量能訊號仍需確認。超賣回測目標在3,959至3,980。若守不住3,900，要防更深回調至3,700。白銀同步跟隨，油價方面則受中東局勢牽動。高油價會推高通脹預期，進而影響聯準會利率路徑，進一步放大股市波動。
本週三大考驗同時到來。週二是美國期中選舉，市場普遍預期民主黨有望拿下眾議院，參議院則較不明朗；若出現「藍色浪潮」，資料中心與AI相關產業可能面臨更嚴格監管與地方阻力，科技、銀行與加密貨幣也會受牽動。週一蘋果財報、超微、高通、Palantir等接棒，本週超過100家標普500企業公布業績，財報門檻已經很高，企業若無法超越預期，就可能被市場懲罰。週五則是10月非農就業報告。第三季經濟成長雖快，但就業成長仍是缺環，非科技類股如能源、醫療、公用事業目前在撐盤。
目前市場仍處於行情節奏的第三階段：確認點已被報道，行情來了一波重大突破。後面可能出現短線獲利回吐、再走大、再回修的循環。資金正從單純追逐AI成長故事，轉向對現金流、融資能力與監管環境的更嚴格審視。本週選舉、財報與就業數據接連出爐，將進一步考驗這波漲勢能否延續。風險管理與倉位控制因此變得更加重要。
