隔夜美股 | 三大指數下跌 道指跌超600點 SK海力士(SKHY.US)漲4.8%
天齊鋰業 (HK:9696)（9696，H股市值81億元，A+H總市值864億元）H股今年以來大跌32%，大過A股（深：002466）同期的18%跌幅，以致H股較A股的折讓，由17%大增至35%。天齊H股可追落後。
1️⃣ 天齊2022年7月上市，IPO價82元，歷史高低88.75元 / 18.52元，現價潛水58%。
? 中績勝盈喜
2️⃣ 2026財年（12月年結）上半年，天齊營收按年大升154%至122.24億元人幣，盈利按年由低基數爆增47.9倍至42.36億元人幣，較績前盈喜預告賺35.5億元人幣（預告中間落墨計）高出近2成。整體毛利率上升24.7個百分點至64.3%。中績勝預期，股價反而在10日內由高位40.12元跌14%至34.56元。
彭博綜合券商預測，天齊2026全年盈利按年急增12.8倍至63.29億元人幣，即下半年只賺20.93億元人幣，較上半年大跌逾5成。券商看法似過於保守，本欄預測下半年盈利只較上半年低3成，全年可賺72億元人幣（EPS 4.32元人幣），增幅14.7倍，預測PE 6.8倍、PB 0.98倍，吸引力遠勝同業。以下是同業今年預測估值比拼：
· 天齊鋰業（9696）：PE 6.8倍、PB 0.98倍；
· 贛鋒鋰業（1772）：PE 8.2倍、PB 1.24倍；
· 中創新航（3931）：PE 10.0倍、PB 0.68倍；
· 思格新能（6656）：PE 13.2倍、PB 5.91倍；
· 寧德時代（3750）：PE 23.3倍、PB 5.62倍；
· 中材科技（深： 002080）：PE 28.0倍、PB 3.84倍；
· 西部超導（滬：688122）：PE 39.4倍、PB 4.07倍；
· 湖北鼎龍（深：300054）：PE 56.1倍、PB 10.42倍；
· 天岳科技（滬：688234）：PE 432倍、PB 6.65倍；
· 上緯新材（滬：688585）：PE 1216倍、PB 42.57倍。
3️⃣ 今年6月底，天齊借貸減現金及金融資產，淨額22億元人幣，淨借貸 / 股東資金總額比率僅4%，財政穩健。
? 北水36億元增持
4️⃣ 北水昨日持天齊9.15億股（38.75%），3個月前持8.24億股（34.90%），即3個月內增持逾9千萬股，估計豪擲36億元。
??? 天齊現價34.56元，目標53元，潛在升幅53%。天齊中績後，法巴睇73元（高現價111%），花旗睇68元（高現價97% ）。
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