美股穩住

美股以一個大升穩住了當前的市場熊市擔憂，ai鏈中，雖然缺乏龍頭新高，但是英偉達的大陽線，還是相當提振士氣，市場還是終於從軟硬件都崩的情緒中恢復過來。另外道指的新高，背後是沃爾瑪這種跟ai無關的股票，吸納了資金。但也反映市場的資金面良好，根本沒有流動性危機，還能抱起團來。

美股穩，全球的投資情緒也趨於穩定。所以A股和港股今天都解除風險警報。作為牛市對手盤的老登股基本上表現平平，英偉達的表現帶動算力鏈中的光纖方向新高。通過擠壓AI算力中的大盤股的資金，把這些中盤股拉到新高很簡單。而這些股票也都符合升價概念，但問題是即使考慮業績彈性， 26年估值也不低。比如拿天孚通信和勝宏科技做對比。兩者估值差一倍，業績爆發不分高下，這一倍估值無所適從。

不過有AI應用的上升，什麼樣的炒作都不算離譜。ai應用確實讓A股機構重倉深陷了，跟美股ai應用跟升不跟跌，每次有美股利空都喪事喜辦，這並非出於這邊的生態自信和技術有優勢，純粹是機構在玩他們的抱團遊戲，每次下場都一樣。

而在ai鏈延伸的電力設備股，是當前最強的領升方向，他們的優勢就是估值本來是按傳統工業設備估，起點很低，不太需要很高增速就能消化估值。相比上面的算力鏈，似乎風險回報比更好。

而在連續大跌後，有色金屬再度反彈，現在10%以內的升跌都不算事了，連跌數日的有色股趁市場回暖反彈，然而，即使價格回去，股價也未必回去，基於這麼大的波動，這麼強的投機情緒，礦股的電腦該打折扣。升停是很輕鬆，可是跌停也一樣輕鬆。

當前，全球流動性沒問題，資金只是轉移，沒有不夠，納指的錢去了沃爾瑪，csp的資本開支去了各家下游公司。A股和港股亦然，無非還是從舊算力轉到新算力，大股票轉到中小盤。老登股的表現既看市場走熊，又看自身業績兌現，仔細想想，要想升足全年，老登不易，因為市場真熊一整年，老登們也不能獨善其身。

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