投資前瞻：多項財經大事集中來襲

// 一、市場要聞 //

財政部：2026年繼續實施更加積極的財政政策

12月27日至28日，全國財政工作會議在北京召開。會議總結2025年財政工作，佈置2026年重點任務。作工作報告。會議指出，2026年繼續實施更加積極的財政政策。一是擴大財政支出盤子，確保必要支出力度。二是優化政府債券工具組合，更好發揮債券效益。三是提高轉移支付資金效能，增強地方自主可用財力。四是持續優化支出結構，強化重點領域保障。五是加強財政金融協同，放大政策效能。

12月31日國家統計局將公佈12月PMI數據

11月份，製造業PMI為49.2%，比10月上升0.2個百分點，景氣水準有所改善。11月份，非製造業商務活動指數為49.5%，比10月下降0.6個百分點。11月份，綜合PMI產出指數為49.7%，比10月下降0.3個百分點。

央行公開市場將有6227億元逆回購到期

Wind數據顯示，本周央行公開市場將有6227億元逆回購到期，其中周一、周二、周三、周日分別到期673億元、593億元、260億元、4701億元。其中，周日到期的7天期逆回購金額為2701億元，到期的14天期逆回購金額為2000億元。

央行：顯著提高各類中長期資金實際投資A股的規模和比例

近日，中國人民銀行發佈了《中國金融穩定報告（2025）》。報告提出，下一步，中國證監會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監管總局等相關部門將立足大局，加強協作，形成合力，在中央金融辦統籌協調下，進一步提升工作的前瞻性、主動性和針對性，著力健全有利於「長錢長投」的制度政策環境，顯著提高各類中長期資金實際投資A股的規模和比例，努力實現中長期資金保值增值、資本市場平穩健康運行與實體經濟高品質發展的良性迴圈。

滬深交易所宣佈降費

12月26日，中國資本市場迎來政策利好，滬深交易所同步發佈通知，宣佈推出2026年度系列降費措施。這不僅是資本市場落實中央經濟工作會議精神的具體行動，更是一場「真金白銀」的及時雨。據初步測算，兩大交易所預計降費總金額將超過19億元人民幣（其中上交所約11.13億元，深交所超8億元）。政策覆蓋了股票、基金、債券等主要品種，貫穿了上市、交易、服務等全環節。

國投白銀LOF申購再度收緊

國投瑞銀白銀LOF在二級市場價格劇烈波動後再度收緊申購限制，宣佈從12月29日起，將A類基金份額的定期定額投資金額上限重新下調至100元，此前這一額度曾被放寬至500元，以引導套利資金平抑溢價。 該基金短短兩個月曾多次調整投資額度，10月20日從6000元調到降到100，12月19日又從100升到500，最新公告又降回100。此外，國投瑞銀白銀LOF C類基金份額將從12月29日開始暫停申購。

12月30日將公佈聯儲局12月政策會議紀要

市場預計，這份紀要將繼續揭示聯儲官員在短期政策路徑上的「強烈分歧」。據報道，美國總統特朗普將在1月第一周指定聯儲局新主席人選。

特朗普或指定聯儲局新主席人選

美國總統特朗普或在2026年1月第一周指定聯儲局新主席人選。鮑威爾繼任者熱門人選包括，白宮經濟顧問哈塞特以及前聯儲局理事沃什，以及聯儲局理事沃勒和鮑曼。 鮑威爾的四年主席任期將于2026年5月屆滿。但此事件為不確定性事件，推遲公佈的可能性較大。

美國多項重要數據將公佈

2026年1月2日（周五），美國12月標普全球製造業PMI數據將公佈。此外，12月29日（周一）公佈美國11月成屋簽約銷售指數數據，12月31日（周三）公佈美國12月27日當周首次申請失業救濟人數。

// 二、板塊事項 //

工信部人形機器人與具身智慧標準化技術委員會成立

據工信部12月26日消息，工業和資訊化部人形機器人與具身智慧標準化技術委員會（以下簡稱「標委會」）成立會議在京召開。標委會主要承擔人形機器人與具身智慧基礎共性、關鍵技術、部元件、整機與系統、應用、安全等領域行業標準制修訂工作，秘書處設在中國電子學會。

2025深圳腦博會

2025深圳腦博會於12月28日至30日在深圳舉行。大會由深圳市腦科學學會聯合深港腦科學創新研究院、深圳市腦科學技術產業創新中心等多家單位主辦，將打造集戰略發佈、資本對接、場景驗證等功能於一體的產業融合與創新策源平台。

2025中國綠氫產業大會

2025中國綠氫產業大會將於12月30日在北京舉行。作為新能源賽道的核心議題，大會傳遞的產業政策、技術突破及產能規劃等資訊，將直接影響綠氫相關產業鏈的市場情緒與估值邏輯。

2025賀歲檔總票房創近八年來同期票房新高

據燈塔專業版，截至12月28日18時05分，2025年賀歲檔（11月28日—12月31日）檔期總票房（含預售）已達52.45億元。據瞭解，2025年賀歲檔票房為繼2017年賀歲檔後，中國影史第二次突破50億元賀歲檔票房，創近八年來同期票房新高。截至目前，2025年國產影片票房占比超80%，其中賀歲檔的國產影片占比近90%，穩居市場主導地位。

// 三、個股大事 //

寧德時代：明年鈉電池將在換電、乘用車、商用車、儲能等領域大規模應用

小米集團：聯合創始人林斌計畫減持不超20億美元公司B類普通股

航太發展：下屬航太天目（重慶）衛星科技有限公司前三季度營收占公司總營收比例低於1%

鋒龍股份：優必選暫無在未來12個月內改變公司主營業務或者對公司主營業務做出重大調整的明確計畫

ST葫蘆娃：公司及董事長劉景萍涉嫌信披違法違規被證監會立案

億晶光電：全椒縣光伏專案無法按期推進，收到聽證通知

通宇通訊：公司股價短期上升幅度較大，存在市場情緒過熱、非理性炒作風險

鈞達股份：與尚翼光電相關合作事項不會對公司當期經營業績產生重大影響

恒瑞醫藥：與翰森製藥簽署獨家授權合約

通業科技：擬5.61億元購買思淩科91.69%股份

旭輝控股集團：選定2025年12月29日為境外債務重組生效日期

國金證券：獲准公開發行不超250億元公司債券

百利天恒：擬申請註冊發行不超100億元債務融資工具

金城醫藥：子公司補繳稅款及滯納金共計2159.68萬元

王府井：中標北京首都國際機場免稅項目02標段

// 四、限售股解禁 //

Wind數據統計顯示，本周（12月29日-1月2日）共有34家公司限售股陸續解禁，合計解禁36.97億股，按12月26日收市價計算，解禁總市值為588.95億元。

從解禁市值來看，12月30日是解禁高峰期，13家公司解禁市值合計276.45億元，占當周解禁規模的46.94%。按12月26日收市價計算，解禁市值居前三位的是：佰維存儲（128.86億元）、螢石網路（113.21億元）、尚太科技（82.54億元）。從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：中利集團（11.86億股）、國貨航（6.61億股）、傲農生物（4.47億股）。

從解禁股份類型來看，股權激勵限售股份有13家，首發原股東限售股份有7家，定向增發機構配售股份有6家，其他類型有4家，首發戰略配售股份有2家，股權激勵一般股份有2家。

// 五、新股日曆 //

Wind數據統計顯示，本周無新股發行。

// 六、機構看後市 //

中信證券：從創新高的ETF看跨年品種選擇

中信證券表示，360個行業/主題ETF當中，39個在12月創了新高。在有共識度的品種當中，老品種是通信和有色相關ETF，對應著北美AI基建和資源品邏輯；新品種是商業航太相關ETF（包括軍工），屬於市場震盪階段活躍資金的進攻選擇，與曾經的低空主題相近。無論是通信、有色還是商業航太，這是市場共識度最高的方向。當然還有一些關注度開始提升，缺乏產業討論熱度，但默默上升並在近期創年內新高的品種，如化工、工程機械等品種，這些方向代表了中國製造業在全球競爭優勢向定價權的轉變。

此外，還有一些與反內卷相關的品種（如新能源、鋼鐵）也在重新爬坡，反內卷的相關催化可能在明年一季度密集出現。從配置策略來看，依舊認為超預期的內需變化出現前，還是以結構性機會主導的震盪市思維應對，這是跨年配置選擇的一個基本框架，熱度和持倉集中度較低，但關注度開始提升且長期ROE有提升空間的板塊是首選（如化工、工程機械、新能源等），一些新產業題材（如商業航太）可能還會反復發酵，同時依舊高度關注並跟蹤人民幣升值的趨勢與相應機會，券商和保險是站在這個視角下可攻可守的配置選擇。

國金證券：2026年新的投資主線正在慢慢浮出水面

國金證券認為，2026年新的投資主線已然開始在商品市場、實體產業鏈與外匯市場中開始體現：在投資大於消費的格局下，各產業鏈製造環節實物消耗均在加劇，大宗商品的交易區間在拉長，而中國製造優勢逐漸展現，並在外匯市場上率先得到回饋。

關注：1、AI投資與全球製造業復蘇共振的工業資源品——銅、鋁、錫、鋰、原油及油運；2、具備全球比較優勢且周期底部確認的中國設備出口鏈——電網設備、儲能、鋰電、光伏、工程機械、商用車，以及國內製造業底部反轉品種——化工（印染、煤化工、農藥、聚氨酯、鈦白粉）、晶圓製造等；3、抓住入境修復與居民增收疊加的消費回升通道——航空、酒店、免稅、食品飲料；4、受益於資本市場擴容與長期資產端回報率見底的非銀（保險、券商）。

中泰證券：春節前行情整體仍具備上行空間，短期仍有逢低佈局機會

中泰證券表示，展望後市，春節前行情整體仍具備上行空間，短期仍有逢低佈局機會。當前階段，制約市場的主要風險因素已較前期明顯弱化，風險偏好有望維持較高水準。從外部環境看，前期市場對全球流動性預期收緊以及美股高估值AI板塊回檔的擔憂有所緩解。需要強調的是，當前市場更符合「底部夯實後、為春節前行情做準備」的階段特徵，而非主升浪已正式開啟。當前市場資金更多採取「逢低佈局、結構切換」的參與方式，而非在高位進行趨勢性加倉。這決定了短期行情更可能以「震盪中逐步抬高重心、內部結構持續調整」的方式演繹，而非快速拉升並形成單邊、持續的賺錢效應。

2026新年筍嘢到！InvestingPro AI 狂劈 55%！精准破譯股市行情，18 個月收益雙倍跑贏標普 500！即刻點擊訂閱！