留心金價回調訊號？非美弱勢或拖累金價！美債息及避險情緒或同步打擊金價！

美國財長在（7月6日）最新講話中提及 7 月 9 日關稅可能有寬鬆期，市場對此進行炒作TACO，即特朗普面對風險事件最終讓步，觸發金價回軟。面對近期地緣政治緊張局勢放緩，同時美新公告數據不足以支持美聯儲提早減息，黃金的高位回吐壓力正在逐步增加，若避險情緒逐步回軟，未有新一輪的風險事件發生，金價回吐的壓力不排除會放大。當中，美元及美債會否在新週期回升，亦有機會進一步打擊持有黃金的信心。英倫研究部為此作出重要分析，試幫大家找出重要盤面節奏。
 
英倫研究部重點指出，除了基本面的因素，技術面的訊號原來亦出現值得關注的重大訊息，若該訊息核實或反映金價有機會作出更深的調整，深度或者比5月的3120更低，操作者不可以忽視。究竟，目前有甚麼盤面訊息必須要註意？
 
TACO：特朗普面對風險事件最終讓步
 
從貿易戰至伊以危機及過去的特朗普行徑，TACO己經成為市場主要炒作，即特朗普面對風險事件最終讓步，簡單來說特朗普引發風險造成的股市回軟，往往是入市造多股市機會，同樣地特朗普引發的風險造成金價抽高，則是高位賣出黃金的時機。同時，由於最終風險亦會下降，所以避險情緒主體降溫成為投資主軸。每TACO炒作出現，金價亦會面對壓力。目前市場預期特朗普會逐步控制市場風險，以支持其最為關注的股市表現，金價後市不容樂觀。
 
7月9日或是非美及美元新週期
 
市場普遍認為由年初至今的非美回升，主要是因為特朗普對非美國家的政治壓力，覆製「廣場協議」以達至美元貶值。而隨著關稅到期落實，這亦反映最初要求各國的匯率目標己經接近到位。若此，7月9日後各國匯價或再次回歸基本面，並有機會出現人為升浪後的回吐，若非美集體出現週期回吐，即美元反彈，金價或受拖累。
 

重要非美均呈升軌破壞，英鎊及日圓最為明顯
 
日本及英國或嚴重回軟拖累金價
 
英國新預算案或觸發政府債務危機升級，加上高通脹打擊央行減息能力，衰退陰霾正在加深，同時工黨蜜月期接近結束，亦有機會進一步打擊英鎊表現。而另一焦點：日本，未來經濟及政治前景亦不被看好，近期炒作地震風險不幸實現，旅遊經濟正雲上加霜，此外，日美貿易談判無結果，傳說美國或提高關稅；同時，日本首相石破茂支持度持續下滑，但7 月 20 日將舉行參議院大選，目前執政黨在大選中支持度也在下跌，隨後會否因為選舉結果，首相被迫下臺成為焦點；目前，日本物價上漲，但央行因經濟有下跌壓力及政府龐大負債，而無力持續加息。種種狀況亦有機會加深日圓回軟壓力。
 
美債息存在上行機會
 
除了美元可能反彈外，更需留心美國國債利率也有回升機會。大而美法案將增加美國政府負債3.3萬億，美國國債利率調升是合理情況。此外，當前關稅情況未來是否會推高通脹尚不明確，若推高通脹，美聯儲可能持續維持高利率。在此情況下，高利率疊加美元回升，對金價不利。在技術面中，美債息近期在測日圖布林帶中軸，後看30天線，突破按理論進入上行週期，這訊號不可忽視。
 

美10年期國債在試突破兩個月的下行軌，成功則觸發較大升浪
 
金價提防日雲區失守，觸發大資金離場
 
金價上週如英倫分析在觸及布林帶底後反抽，但試布中軸乏力，現己失60天線0，理論回布底，現在布底與雲區重叠並不樂觀，同區為第三次測試，按江恩理論或傳統供需理論，這次失守機會不低，目標日雲區底3220區間。由於投資銀行及基金等大資金不少以亦雲圖訊號作為操作確認，正如2025年雲區上破吸引資金入場，若現在雲區失守則觸發大資金離場，情況有機會構成程式沽盤，回調副度放大。


金價日雲區往往是大資金的買賣窗口
 
金價若失5月線，前3120支持或無效
 
金價圖可見5,6月燭身收窄，反映上行動力己經受到懷疑，現在5月線是重要支持，確試是否失5月線，則看24年4月及10月趨勢線，該在5月有效支持，但若失則同失5月線，理論下試月雲轉線及10月線區間，均在5月底3120下方，接近3050-3020區間，與25年上半年升浪菲波（FB50%）及22年10月菲波的回調（FB23.6%）接近，亦符合江恩升浪50%回吐的規則。
 
雖然，主體理論金價目前完成這波4浪回調後，或有回升並試5浪新高3600-3700的機會，但沒有需要過早入市持倉，或盲目接受回調風險，操作上不宜盲目看大目標持倉，而應考量個人持倉風險能力及週期節奏。
 

金價月圖5,6月反映信心動搖，失5月線與失菲波回調量度同步
 
英倫：不能因為金銀比處高位看好白銀
 
英倫研究部提示大家金價的下行訊號要多關注，若確認金價則有逐步一行壓力，此外，市場有觀點認為金銀比而看好白銀，英倫研究部認為這種觀點是有一點不正確，金銀比偏高只是反映金價炒作超賣訊號，若預期金銀比回調，除了是金價跌銀價升的預期，還有金銀同跌，而金價跌幅比銀價較大的情況。雖然，銀價跌幅或受到限制，但這不構成買入的條件。操作上找明確方向支持的產品更為合適。從基本面看，若全球經濟不明確機會增加，銀價的受壓機會或者亦會更大。當然，若再傳出有重大的國際級商品企業收購合併，則短期白銀或有升浪，但這種升浪純為資本炒作，支持時間有限。