- 本周焦點將集中在中美貿易談判、消費物價通脹及零售銷售數據。
- 阿里巴巴盈利強勁且指引理想。
- 沃爾瑪預期盈利增長失色及前景不佳。
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美股上周五以平淡格局收市，全周錄得跌幅。投資者正靜待中美官員就貿易及經濟問題展開萬眾期待的會談。
一周回顧，道瓊斯工業平均指數下跌約0.2%，標普500指數下滑約0.5%，科技股為主的納斯達克綜合指數則下跌約0.3%。
美國三大指數走勢圖，來源：Investing.com
在特朗普總統發起的貿易摩擦下，經濟、通脹、利率及企業盈利前景備受市場關注，同時市場波動或會加劇。
經濟數據方面，最受關注的是周二公佈的美國消費物價通脹報告（CPI），預期4月整體消費物價指數按年升幅為2.4%。除通脹數據外，最新零售銷售數據及生產者物價指數報告亦將發佈，有助全面了解通脹情況。
本周財經日曆，來源：Investing.com
同時，聯儲局多位官員將發表講話，包括主席鮑威爾。根據Investing.com的聯儲局觀察工具，利率期貨顯示，交易員認為聯儲局在6月會議維持利率不變的機會率達85%。
另外，本周是此輪財報季高潮的最後一周，多間知名企業將公佈業績，包括沃爾瑪（NYSE:WMT）、思科（NASDAQ:CSCO）、CoreWeave（NASDAQ:CRWV）、應用材料（NASDAQ:AMAT）、迪爾（NYSE:DE）及阿里巴巴（NYSE:BABA）。
接下來筆者會重點介紹兩間將於本周發佈財報的公司。
值得關注：阿里巴巴
中國電商和雲計算巨頭阿里巴巴出現了令人矚目的轉機，公司將於周四美東時間早上5:35(香港時間周四17:35)公佈截至3月止季度財報。筆者認為，可能會有驚喜。
根據InvestingPro的數據，市場近期態度樂觀，業績公佈前數周內，分析師上調盈利預測10次，下調僅3次。市場預期業績公佈後，股價可能會上下波動5.9%。
市場預期阿里巴巴經調整後的每股收益將大幅增長24%至12.81元人民幣（1.73美元），有望連續第二個季度盈利加速增長，反映基本面持續改善。
收入預計按年增長8%至2,400億元人民幣（329億美元），較上季度5%的增幅有所提升，反映核心業務增長強勁。其中，雲業務表現突出，人工智能相關產品收入已連續六個季度錄得三位數增長。
展望未來，隨著人工智能應用在各行業不斷擴展，阿里巴巴有望給出強勁的業務指引。今年1月底，阿里巴巴推出了一個據稱優於競爭對手DeepSeek，並可與全球頂級模型相媲美的AI模型，凸顯其在人工智能競賽中的實力。
除業績因素外，中美貿易談判取得進展，市場反應正面，也可能為阿里巴巴股價帶來支持。
阿里巴巴股價走勢圖，來源：Investing.com
儘管近期跌破50日移動平均線，但阿里巴巴今年以來累升47.8%，反映投資者信心強勁。股價自4月9日的95.73美元低位大幅反彈，上周五收報125.33美元。
值得一提的是，根據InvestingPro的量化模型，阿里巴巴的財務健康度獲評為「出色」，總評分為3.11，顯示其基本面穩健，具備強勁的盈利能力和健康的現金流。
沃爾瑪：短期前景嚴峻
沃爾瑪將於美東時間周四早上6:55（香港時間18:55）公佈第一季業績，但公司短期前景較為嚴峻。分析師預期業績欠佳，主要是由於產品組合遜色、開支上升及消費者行為改變所致。
根據InvestingPro的分析師預測調查顯示，市場態度轉趨悲觀，全部24位跟進WMT的分析師均在業績公佈前下調盈利預測。期權市場暗示業績後股價可能波動6%，高於一般隱含波幅，反映市場存在不確定性。
華爾街預期沃爾瑪每股收益將下跌3.3%至0.58美元，收入則為1,645億美元。
在通脹壓力和消費模式轉變等宏觀不利因素影響下，沃爾瑪的短期上升空間似乎有限。投資者需密切關注公司能夠給出更明朗的前景指引。
雖然管理層很可能會重申全年指引，但沃爾瑪已表示第一季營業收入的預期範圍擴大，暗示業績可能出現波動。
鑑於盈利面臨壓力且市場發出謹慎信號，本周投資者宜審慎對待沃爾瑪股票。
沃爾瑪股價走勢圖，來源：Investing.com
沃爾瑪股價今年上升7%，上周五收報96.72美元。市值約7740億美元，是全球市值最高實體零售商，也是美國股市市值第十大的上市公司。
需要注意的是，根據InvestingPro的公允價值模型，沃爾瑪目前估值極度偏高，按估值模型72美元的預期股價計算，具有26%的下跌風險。
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