本周操盤攻略：重磅數據即將公佈

一、市場要聞 ：”

國內一季度GDP等重磅數據將公佈

本周，國家統計局將公佈一季度GDP數據，還將就國民經濟運行情況舉行發佈會。 會上將發佈規模以上工業生產月度報告、固定資產投資（不含農戶）月度報告、房地產開發和銷售情況月度報告、社會消費品零售總額月度報告、能源生產情況月度報告、全國居民收支情況季度報告、全國工業產能利用率季度報告等一系列巨集觀經濟數據。

另外，海關的3月進出口貿易數據，Swift的中國3月人民幣在全球支付中佔比等數據同樣值得關注。

美國宣佈免除部分商品“對等關稅”

當地時間4月11日晚，美國海關與邊境保護局宣布，聯邦政府已同意對智慧手機、電腦、晶元等電子產品免除所謂“對等關稅”。 海關與邊境保護局發佈的文件顯示，這些產品被排除在政府對貿易夥伴實施的所謂“對等關稅”之外。 文件顯示，豁免的產品適用於4月5日以後進入美國的電子產品，已經支付的“對等關稅”可以尋求退款。

中國3月社融增量5.89萬億元，新增人民幣貸款3.64萬億元

央行發佈的最新金融和社會融資數據顯示，今年一季度，人民幣貸款增加9.78萬億元，其中，3月新增人民幣貸款3.64萬億元。 初步統計，一季度社會融資增量累計為15.18萬億元，其中，3月社融規模增量為5.89萬億元，同比多增1.06萬億元。

一季度，社融增量規模處於較高水準，特別是3月新增信貸社融水準超市場預期。

3月末，廣義貨幣（M2）餘額326.06萬億元，同比增長7%。 狹義貨幣（M1）餘額113.49萬億元，同比增長1.6%。 流通中貨幣（M0）餘額13.07萬億元，同比增長11.5%。

美聯儲諸多官員將發表講話

本周，美聯儲將會有諸多重要官員發表公開講話，其中包括主席鮑威爾、票委施密德和非票委巴爾金、哈克、博斯蒂克、哈瑪克、洛根、戴利等，主題將涉及美國經濟、貨幣政策、美聯儲扮演的角色、銀行業等近期市場關心的多個重點。

歐洲央行或降息25個基點

歐洲央行週四將公佈最新的利率決議。 部分管委會成員認為，歐洲央行正在面臨著降息過多的風險，需要做好準備，儘快停止降息。 然而，由於美國關稅打擊對歐元區經濟增長構成風險，市場仍普遍預計歐洲央行將會再度降息25個基點。

美股迎來新一期的財報考驗

美股在經歷了瘋狂的一周後，本周高盛、美國銀行、花旗、美國運通、黑石集團、聯合健康、強生、雅培、阿斯麥、奈飛、台積電等多家在美上市的公司將公佈最新一季財報，預計這將會是一場新的考驗。

歐佩克和IEA將公佈原油月報

歐佩克和IEA將分別於週一和周二公佈原油市場月報。 隨著美國總統特朗普的關稅舉措令經濟前景蒙上陰影，可以關注這兩個組織是否會下調對全球經濟和石油需求增長的預期，而這又將會進一步影響到主要產油國對原油產出預設。

二、板塊事項 /

央行、證監會等聯合發文支持體育產業

4月11日，央行官網顯示，中國人民銀行等四部門聯合印發《關於金融支持體育產業高質量發展的指導意見》。 《意見》強調，要充分發揮債券市場融資功能，構建資金配置高效的股權融資模式，提高體育產業發展保險保障水準，提供靈活融資租賃服務，支援優勢企業、優勢品牌和優勢專案“走出去”，為體育產業發展提供多元化一攬子金融服務。 加強部門資訊溝通和協作配合，強化貨幣政策、財政政策、產業政策和監管政策的協同配合，完善信用資訊共用，做好統計監測，加強政策宣傳解讀。

上海宣布汽車以舊換新補貼範圍擴大

4月12日，「上海商務」官微發佈消息稱，為進一步做好2025年汽車以舊換新工作，上海將汽車置換更新補貼範圍擴大至外牌舊車。 其中明確，自2025年1月1日至2025年12月31日，個人消費者購買10萬元以上（含）的新能源小客車新車，且在規定期限內轉讓本人名下在外省市登記的小客車，給予一次性1.5萬元定額補貼。 自2025年1月1日至2025年12月31日，個人消費者購買10萬元以上（含）國六b排放標準的燃油小客車新車，且在規定期限內轉讓本人名下在外省市登記的符合條件的燃油小客車，給予一次性1.3萬元定額補貼。

新一輪油價調價視窗將開啟

4月17日24時，國內新一輪的成品油零售調價窗口將開啟。 今年以來，國內油價已經歷七輪調整窗口，分別為“三漲三跌一擱淺”。

3月70城房價數據將發佈

4月16日，中國國家統計局將發佈商品住宅銷售價格指數月度報告。 此前數據顯示，2025年2月份，從環比看，受春節銷售淡季等因素影響，70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格總體穩中略降，其中一線城市新建商品住宅銷售價格上漲。 從同比看，各線城市商品住宅銷售價格降幅均繼續收窄。

2025年世界互聯網大會亞太峰會將舉行

以「數智融合引領未來——攜手構建網路空間命運共同體」為主題的2025年世界互聯網大會亞太峰會將於4月14日至15日在中國香港舉行。

三、個股大事 -

————今日關注————

中國人保：預計一季度凈利潤116.52億元-134.45億元，同比增長30%-50%。 報告期內，保險端承保業績較快增長; 投資端落實中長期資金入市要求，不斷優化行業配置結構，進一步提升資產配置的穩定性、靈活性及前瞻性，投資業績大幅提升

新萊福：擬購買廣州金南磁性材料100%股權，股票4月14日起停牌

光庫科技、華金資本控股股東上層股權結構擬發生變動，實控人仍為珠海市國資委

*ST天沃：撤銷退市風險警示，股票簡稱變更為“天沃科技”

————業績————

震裕科技：預計一季度凈利潤6900萬元-7500萬元，同比增長31.54%-42.97%

光華科技：預計一季度凈利潤同比增長479%-637%

楚江新材：預計一季度凈利潤同比增長26.74%-46.24%

星華新材：2024年凈利潤同比增長51.93%，擬10轉4.6股派8元

尤安設計：2024年凈虧損2.2億元，由盈轉虧

————回購————

江鈴汽車：擬以1.5億元-2億元回購A股股份

上能電氣：擬3600萬元-7200萬元回購公司股份

優寧維：擬1500萬元-3000萬元回購公司股份

巨集英智慧：收到中信銀行3600萬元貸款承諾函用於回購股份

————風險提示————

貝因美：公司不存在違反公平資訊披露規定的情形

遠大控股：公司不存在違反資訊公平披露的情形

跨境通：公司目前經營正常，不存在應披露而未披露的重大事項

中電港：目前經營正常，無應披露而未披露的重大事項

————經營業務————

交通銀行：利潤分配股權登記日為2025年4月17日

恆瑞醫藥：收到注射用HRS-9190藥物臨床試驗批准通知書

博雅生物：獲得皮下注射人免疫球蛋白藥物臨床試驗批准通知書

萬勝智慧：擬變更經營範圍，增加積體電路設計、集成電路晶元等業務

振芯科技：不予提交控股股東臨時提案至股東大會審議

————股權變動————

博雅生物：擬掛牌轉讓江西博雅欣和80%股權

四、限售股解禁 -

Wind數據統計顯示，本周（4月14日-4月18日）共有32家公司限售股陸續解禁，合計解禁7.11億股，按4月11日收盤價計算，解禁總市值為126.76億元。

從解禁市值來看，4月14日是解禁高峰期，11家公司解禁市值合計54.27億元，佔下周解禁規模的42.83%。 按4月11日收盤價計算，解禁市值居前三位的是：卓兆點膠（17.99億元）、唯捷創芯（17.53億元）、騎士乳業（12.89億元）。 從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：騎士乳業（0.97億股）、洪城環境（0.86億股）、卓兆點膠（0.59億股）。

從解禁股份類型來看，首發原股東限售股份有11家，定向增發機構配售股份有9家，首發戰略配售股份有4家，股權激勵一般股份有3家，首發機構配售股份有2家，股權激勵限售股份有2家，追加承諾限售股份上市流通有1家。

五、新股日曆 ：”

Wind數據統計顯示，本周有3隻新股申購，包括2隻主機板新股和1隻創業板新股。

週一（4月14日）可申購滬市主機板新股天有為，週二（4月15日）可申購深市主機板新股江順科技、創業板新股眾捷汽車。

六、機構看後市 -

中信證券：4月-5月或以科技主題型行情為主

中信證券研報表示，預計4月國內的政策應對以預防和試點為主，而年中將迎來政策規模的擴容，在中央匯金等主體穩定市場的堅定決心下，A股短期的「籌碼底」已經見到，4~5月可能以科技主題型行情的交易型機會為主.

而基本面預期或在三季度穩定下來，屆時消費、先進位造和周期當中的核心資產將明顯占優，出現2021年以來最重要的一次風格切換。

光大證券：未來市場風格可能在防禦與順周期之間輪動

光大證券表示，A股市場有望逐步擺脫短期擾動，受益於擴內需、促消費政策的行業值得關注，包括家用電器、食品飲料、社會服務、商貿零售等行業。

此外，積極回購增持的上市公司或值得關注，從行業分佈來看，相關上市公司主要分佈在電子、汽車、機械設備等行業。 未來市場風格可能在防禦與順周期之間輪動。

中國銀河證券：A股市場配置價值提升

中國銀河證券表示，經歷近期調整后，A股市場配置價值進一步抬升。 中國版平准基金的推出和中長期資金加速入市，為市場注入穩定預期，奠定了A股市場長期穩健運行的基礎。

建議關注以下領域：

1、安全邊際較高的資產，如紅利板塊，具備防禦屬性;

2、科技作為中長期主線，關注產業趨勢的催化機會;

3、政策提振下的大消費板塊，政府工作報告強調大力提振消費，提高投資效益，全方位擴大國內需求。 這些領域的投資機會在當前市場環境下具有較高的配置價值。

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