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海外市场本周聚焦三大主线​

發布 2024-10-15 上午08:41
NFLX
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本周,華爾街將目光聚焦在美國零售銷售數據上,評估經濟情況是否會讓美聯儲11月維持利率不變。

此外,歐洲央行公佈利率決議,美國銀行(Bank of America)、高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)將公佈財報,而奈飛公司 (NASDAQ:NFLX)(Netflix)的最新財務數據將影響本周科技股情緒。
// 11月降25個基點概率超8成 //
過去一周,有關美聯儲不會在11月會議上進一步降息的猜測不斷升溫。 美國9月就業報告幫助緩解了對就業市場迅速惡化的擔憂,該報告顯示,失業率再次下降,且月度新增就業人數為年內最高之一

此外,美國最新消費者價格指數(CPI)報告顯示,核心CPI漲幅超過預期; 最新的生產者價格指數(PPI)也呈現出類似的情況,美國9月核心PPI同比上漲2.8%,而華爾街的預期為2.6%。

降息方面,美聯儲威廉姆斯表示隨著時間的推移,將政策轉向中性是合適的。 CME“美聯儲觀察”最新數據顯示,11月降25個基點的概率為86.9%,維持當前利率不變的概率為13.1%,到12月累計降息50個基點的概率為86.2%

結合最新公佈的美國經濟數據來看,美國經濟出現軟著陸和通脹逐步回落仍是美國經濟的巨集觀主線。 此外,11月美聯儲議息會議前美國大選投票已經結束,預計11月和12月更有可能轉向單次25個基點的降息幅度

財通證券巨集觀首席分析師陳興團隊認為,在11月美聯儲議息會議前,仍有一次非農就業數據發佈。 考慮到勞動力市場勢頭強勁,經濟或不至於在短期內迅速走弱,美聯儲降息可能更為謹慎。 美聯儲11月更可能降息25個基點。

綜合而言,CPI數據超出市場預期,但是初請就業數據偏弱,市場預期11月和12月各降息25基點,其中11月降息概率有所提升,黃金迎來上沖

而據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具(CME Fed watch Tool)的數據,截至10月11日,市場預計美聯儲11月不降息的可能性約為18%,高於一周前的3%。

10月17日,美國將公佈9月份零售銷售報告。 經濟學家預計,9月份零售銷售較上月增長0.2%。 8月份,美國零售銷售月率為0.1%,打破了經濟學家預測的下降趨勢。

以Thomas Simons為首的Jefferies經濟團隊在給客戶的報告中寫道:“零售銷售尤其可能成為影響市場的重要因素,因該數據的差異加大,且對消費者健康狀況的審視已加強。 值得注意的是,零售銷售數據衡量支出的權重非常大,主要是商品支出,而不是服務支出,該數據的疲軟可能只是由於商品持續的反通脹或通縮。 ”

// 歐洲央行或降息? //

10月17日,本週四,歐洲央行將再度召開貨幣政策會議,屆時歐洲央行可能再次調整存款機制利率。 目前市場一致預期歐洲央行將進一步降息,但對是否超預期降息存在爭議。

目前市場普遍認為歐洲央行本周降息25個基點的可能性較大。 主要有以下幾方面原因:

通脹下降:歐元區9月CPI同比增長1.8%,三年來首次低於歐洲央行2%的目標水準,並且通脹呈現持續下降趨勢,這為降息創造了條件。

經濟增長乏力:歐元區經濟增長動能不足,第二季度GDP增長僅為0.2%,經濟增長面臨壓力。 高利率對經濟增長的抑製作用不斷顯現,高利率導致歐洲私人部門付息壓力大,家庭部門的財務預期和信貸可獲得性較差,投資者信心指數、製造業指數等指標持續不振。

央行官員表態:歐洲央行行長拉加德和一些管委已給出了較為明確的信號,表態“連續降息很有可能發生”

不過,也有觀點認為,降息決策並非完全確定,可能會存在一定的不確定性。 幾周前曾有報導指出,鴿派爭取降息可能會面臨鷹派的抵制。 最終的決策還需關注歐洲央行對當前經濟形勢和通脹前景的綜合評估,以及其對未來經濟走勢的判斷。

美國銀行分析師認為降息的幅度會遠超普遍預期和市場定價,「市場定價表明歐洲存款利率將從目前的3.50%降至2.00%。 ”

滙豐銀行的資深經濟學家法比奧·巴爾博尼認為,作為政策利率的央行存款利率到2025年4月將從目前的3.5%降至2.25%。

此外,泰國、菲律賓、印尼、土耳其央行公佈利率決議。

// Netflix財報成關注焦點 //

本周初,投資者的關注點仍將集中在金融類股上,摩根士丹利、高盛和美國銀行將發佈財報,10月17日盤後市場焦點將轉向Netflix的財報。

這家流媒體巨頭的股價今年上漲了約50%,接近歷史最高水準。 華爾街預計Netflix每股收益為5.16美元,營收為97.7億美元。 這意味著與前一年相比,收益增長了近40%。

但華爾街正在激烈討論該股能否維持其大幅上漲勢頭。 在短期內,花旗分析師Jason Bazinet認為Netflix宣佈在美國進一步提價可能會成為該股的催化劑。

Bazinet表示:「我們預計,在宣布漲價后,Netflix的股價會走高,但隨著投資者對2025年每股收益25美元的期望破滅,Netflix的股價最終會走低。 ”

MoffettNathanson分析師Robert Fishman表示:“Netflix的參與度,即使用者在該平臺上觀看的時間,顯示出增長乏力的跡象。 如果參與度增長乏力是由於實際用戶增長乏力,那麼這意味著我們所看到的訂閱數量增長只是現有使用者群貨幣化的提高——換句話說,事實上的價格上漲。 ”

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