- 財報季大幕馬上開啟，摩根大通和富國銀行即將公佈財報。
- 大型銀行面臨一個核心問題：降息會如何影響日後的利潤率。
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Investing.com - 本周五（11日），美股第三季度財報季拉開帷幕，摩根大通(NYSE:JPM)和富國銀行(NYSE:WFC)將率先公佈財報。
由於聯儲局開啟降息僅數周，所以本輪財報備受關注，投資者需密切關注降息會如何影響華爾街金融機構及其盈利。
利率下降後，一些投資者擔心可能給銀行的盈利能力造成負面影響，尤其是在2022年和2023年美聯儲加息期間，利息收入成為了銀行的重要收入來源。
聚焦這些業績數據
財報發佈後，投資者應密切關注淨利息收入，該指標是銀行從貸款中獲得的收入與為存款支付的利息之間的差額，反映了降息的影響及未來的盈利能力，對銀行股至關重要。
不過，第三季度財報不會完全顯現降息的全部影響，但這些銀行股的預測數據將為投資者提供有價值的資訊，瞭解未來幾個季度降息的影響。
分析師對摩根大通和富國銀行的業績預期
對於摩根大通，分析師一致預期每股收益（EPS）為3.99美元，較去年同季度下降7.8%。預計收入將達到413.8億美元，同比增長3.7%。
同樣值得注意的是，摩根大通的每股收益和營收屢屢超過分析師預期，過去8個季度中有7個季度都戰勝預期。
摩根大通過往業績vs分析師預期，來源：InvestingPro
對於富國銀行，分析師預測平均每股收益為1.28美元，較2023年第三季度下降13.5%。預計銷售額將達到204.6億美元，較去年同季度下降1.9%。
與摩根大通一樣，富國銀行的業績也屢屢戰勝預期，無論是每股收益還是營收：
富國銀行過往業績vs分析師預期，來源：InvestingPro
因此，富國銀行周五再次帶來驚喜並非不可能。
摩根大通、富國銀行：技術分析
就摩根大通而言，其股價在9月初大幅下跌，在10日跌至200.61美元的低位，隨後開始反彈，週四收升1.27%，報213.42美元。
同時，InvestingPro的估值模型給出的公允價值為202美元，較當前價格低5%以上。不過，分析師則稍顯樂觀，平均目標價為220.66美元，較周四收市價高出3%。
富國銀行股價也在9月初大幅下跌，12日險破50美元大關，隨後在周四收報57.75美元。然而，總體而言，該股自5月中旬以來一直呈下跌趨勢。
此外，InvestingPro給出的公允價值低於當前價格，為53美元，意味著有8%的下跌風險。另一方面，分析師看法也更樂觀，平均目標價63.51美元，較當前股價高出10%。
結語
根據估值模型，摩根大通和富國銀行的估值目前似乎偏高。此外，儘管分析師的看法更樂觀，但看漲潛力也有限。
不過，華爾街近期下調了每股收益預期，而摩根大通和富國銀行歷史上的財報表現往往會好於市場預期，因此並不排除今天有驚喜。
然而，最重要的是，通過摩根大通和富國銀行財報，可以瞭解銀行業和經濟的整體健康狀況，其影響可能遠遠超出相關股票的價格。
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編譯：劉川