「不惜代價」嚇崩市場， 恐慌指數升近19% ！道指期貨重挫800點，布油升至80美元，美元突破99關口
易鑫集團 (HK:2858)（2858，市值48億元）業績三級跳，有騰訊（700）作後盾，現價0.73元，遠遠低於2017年的IPO價7.7元及歷史高價10.18元，大把水位。同業汽車之家（2518）過去6星期急升33%及外國同業近期大漲，是推動易鑫股價引擎。
1️⃣ 易鑫2021財年（12月年結）股東應佔盈利0.29億元人幣，2022財年3.71億元人幣（激增11.8倍），2023財年5.55億元人幣（大增50 %），創歷史新高。
公司上月中派成績表，2024財年上半年，營收44.7億元，按年大升57%。股東應佔盈利4.10億元，按年大增54%；以non-GAPP盈利5.07億元人幣計，按年增幅23%。上半年新能源汽車融資金額71億元人幣，按年大增63%。今年6月底，集團管理的汽車金融資產高達996億元人幣。
今年下半年，舊換新的交易政策繼續推行，汽車消費及相關行業受惠。易鑫下半年盈利料勝上半年，全年股東應佔盈利預測8.7億元人幣（EPS 0.14元人幣），增幅57%，預測PE 4.7倍。以non-GAPP盈利預測11億元人幣計，PE只有3.7倍，PB 0.26倍。由公司恢復盈利以來，平均PE 11.4倍，過去6年平均PB 0.54倍。在港掛牌的同類股汽車之家（市值220億元），今年預測PE 12.3倍、PB 1.4倍，易鑫便宜得多。
✏️ 估值特別吸引
2️⃣ 在全球汽車交易平台及融資相關股中，易鑫估值特別吸引。以下是同業今年預測估值的比拼：
．易鑫：12 / 2024財年，PE 3.7倍、PB 0.26倍；
．SG Fleet（澳洲：SGF）：06 / 2024財年，PE 10倍、PB 1.48倍；
．BFI Finance（印尼：BFIN：12 / 2024財年，PE 10.6倍、PB 1.56倍；
．汽車之家：12 / 2024財年，PE 12.3倍、PB 1.4倍；
．Allstate（美：ALL）：12 / 2024財年，PE 12.8倍、PB 2.89倍；
．裕融（台：9941）：12 / 2024財年，PE 13.8倍、PB 2.29倍；
．Mahindra（印度：MMFS）：03 / 2024財年，PE 15.8倍、PB 1.86倍；
．Muangthai Capital（泰：MTC）：12 / 2024財年，PE 18.3倍、PB 2.89倍；
．Auto Trader（英：AUTO）：03 / 2025財年，PE 26.7倍、PB 12.8倍；
．Sundaram（印度：SUF）：03 / 2024財年，PE 35倍、PB 5倍。
3️⃣ 易鑫2023財年派息3港仙，24財年預測派4.5港仙，股息率6.2厘。
✏️ 騰訊4年前1.903元收購
4️⃣ 易鑫於2020年獲騰訊以每股1.903元收購（出價PE 35倍、PB0.77倍），保留地市地位。騰訊持53.88%，京東（9618）持15.99%，黑馬基金持9.2%，3大股東共持79.07%。