美國股市在周二全線大漲上漲，在公佈關鍵的7月CPI報告前，市場大幅押注美聯儲會在9月正式開啟降息週期。
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道瓊斯工業平均指數收盤上漲408點，至39,765.64點，漲幅1.04%。納斯達克綜合指數上漲2.43%，收於17,187.61點，美國標準普爾500指數上漲1.68%，收於5,434.43點。大盤指數目前距離7月份創下的歷史高點大約不到5%。
資料來源：Wind
// 隔夜市場解讀//
從隔夜公佈的通脹資料來看，美國生產者價格指數（PPI），衡量批發價格的指標在上個月上升了0.1%，經濟學家此前預計7月份該指數將環比上升0.2%，與上月持平。
在受到更廣泛關注的消費者價格指數(CPI)於週三上午公佈之前，PPI鼓舞了投資者。市場預計消費者價格指數較上月上升0.2%。在經歷了上周的劇烈波動後，這些資料可能會給不確定的市場帶來一些方向。
“這次的PPI資料進一步證明，通脹趨勢已經逆轉，尤其是在服務業，”TradeStation全球市場策略主管大衛•拉塞爾表示。“最近預期股價會下跌而拋售股票的投資者可能會感到沮喪，現在大家就等CPI資料的落地了。”
換句話說，如果週三公佈的7月CPI資料進一步增強了美聯儲下月降息的預期，可能會再次提振股市。另外，一項新的調查顯示，投資者正押注于美聯儲將採取一系列降息措施，以重振經濟，並重新點燃8月初受到打擊的市場反彈。
美國銀行稱，調查中93%的基金經理預計未來12個月短期利率將下降，這是過去24年來的最高比例。
此外，美國銀行首席投資策略師哈特尼特說，投資者現在認為，美聯儲需要更大幅度地降息，以保證美國經濟軟著陸。該機構調查中有60%的人預計未來12個月將降息四次或更多。
上周，在令人失望的就業報告公佈後，市場對經濟衰退的擔憂引發了市場的迅速崩盤。股市在隨後幾天迅速收復了大部分失地，今晚公佈的CPI報告可能會決定股市能否繼續上漲。
標準普爾500指數正從最近的一系列波動中恢復過來。隨著市場從8月5日的大幅拋售中進一步回升，週二的反彈進一步鞏固了上周晚些時候的強勁上漲。自上週一大跌以來，標準普爾500指數已上漲超4%。
自那以來，市場波動性也大幅緩解。芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)在上周飆升至65上方後，週二徘徊在20下方。
期貨市場已經完全消化了美聯儲將在9月會議上降息的預期，但降息25個基點還是0.5個基點仍是未知數。
// 政策將出現調整//
Plante Moran Financial Advisors首席投資官Jim Baird表示:“目前，我們看到的通脹壓力確實已顯著消散。”“目前，通脹幾乎不是問題。人們普遍認為，最糟糕的時期已經過去。”
與華爾街其他分析師一樣，Baird預計美聯儲9月將把焦點從應對通脹的從緊政策轉向較為寬鬆的立場，以防止就業形勢可能走弱。
雖然消費者和企業主繼續表達對高價格的擔憂，但趨勢確實發生了變化。7月份生產者價格指數報告幫助證實了人們的樂觀情緒，即始於2021年並在2024年初再次飆升的通脹資料已經成為過去。
被視為批發通脹指標的PPI報告顯示，7月份價格同比上漲2.2%左右。這個數字本身現在非常接近美聯儲2%的目標，表明市場對央行開始降息的預期在不斷升溫。
考慮到通脹和就業市場正在減弱，投資者仍在期待美聯儲在9月會議上開始降息。失業率目前已升至4.3%，比去年上升了0.8個百分點，觸發了久經考驗的衰退信號——薩姆規則。
Baird說:“鑒於人們關注的焦點是勞動力市場的相對疲軟，鑒於通脹正在迅速下降的事實，而且我預計未來幾個月通脹將持續下降，如果美聯儲沒有很快開始轉向寬鬆政策，那反而將是一個意外。”“如果他們在9月的會議上不這麼做，市場將不會欣然接受。”
摩根大通首席執行官傑米•戴蒙最近也表示，他仍然認為美國經濟“軟著陸”的幾率在35%至40%左右，因此他認為最可能出現的情況是經濟衰退。當被問及他是否改變了2月份以來市場對衰退風險過於樂觀的看法時，戴蒙表示，這種可能性與他早些時候的說法“大致相同”。
“有很多不確定性，”戴蒙說。“我一直指出，地緣、住房、赤字、支出、量化緊縮，所有這些都會在市場上造成一些恐慌。”
上周初請失業金人數短暫上升，加上其他經濟指標走弱，一度令市場部分人士期待美聯儲緊急降息。雖然這種情緒已經消散，但人們仍然擔心美聯儲放鬆貨幣政策的速度太慢，就像它在通脹開始升級時收緊貨幣政策的速度很慢一樣。
PGIM Fixed Income首席美國分析師Tom Porcelli表示，若再有一份溫和的通脹報告，這會讓美聯儲完全放心，他們可以將注意力從通脹轉移到就業上。他們本可以早就將注意力從通脹轉移到勞動力，勞動力市場已經出現了裂痕。
在通脹下降和失業率上升的雙重現實下，市場對美聯儲在9月17日至18日會議上降息的絕對確定性進行了定價，唯一的問題是降息幅度有多大。根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的計算，期貨定價大致分為兩種，一種是降息25個基點或50個基點。
Porcelli說:“我和其他人一樣對週三的CPI通脹報告感到好奇，但我認為，只有真正的異常情況才會改變美聯儲的基調。”“他們應該積極地開始降息，美聯儲降息50個基點難度不大，因為我認為他們應該已經降息了。”