上半年精彩紛呈！標普500指數和 納斯達克綜合指數的回報率均超過15%，漲勢更是一路延續至7月初。儘管市場有些擔心下半年可能出現變化，但從近期的價格走勢來看，這種緊張情緒似乎並不明顯。
當然，這波漲勢依然主要由少數美國超大盤股所驅動，但整體市場波動性仍然保持在較低水準，經濟數據也大致穩定。就業市場持續增長，展現出強勁韌性，而通脹率則呈現出緩慢回落的趨勢。現在，市場的焦點已經轉向了即將來臨的第二季度財報季。
隨著第二季度財報季的臨近，華爾街地平線（Wall Street Horizon）宣佈將於7月18日舉辦一場名為「數據思維」的活動。在這場活動中，行業專家將共同探討在全球市場於2024年下半年發生轉變的大背景下，如何更加深入地剖析和利用數據。討論的主題將涵蓋全球下半年交易和風險展望、行業相關性對波動性的影響、投資者的人工智慧應用案例，以及ETF的最新發展趨勢等。
標普500公司盈利增長展望：盈利預期高
據FactSet數據，標普500指數成分股公司有望實現8.8%的盈利增長。若此預測成真，這將是自2022年第一季度、即美國盈利衰退前夕以來的最佳增長率。
展望未來，第三季度標普500指數的每股收益預計增長8.1%，而隨後的第四季度則將迎來更高的同比增長，利潤有望躍升17.3%。面對如此高企的盈利預期，投資者和企業高管們或許都會心存疑慮：這樣的高標準真的能實現嗎？也許，他們可以從本月稍後在巴黎舉行的幾場田徑賽事中汲取一些信心。
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央行緊盯宏觀趨勢
有跡象顯示，消費者領域或許正面臨挑戰，一些信用指標中的違約率攀升便是明證。
再者，2023年下半年美國國內生產總值（GDP）的強勁增長勢頭，如今似乎已成過往雲煙。至少與亞特蘭大聯儲GDPNow當前對第二季度實際經濟擴張的預估相比，形勢已發生顯著變化。最後值得一提的是，自4月份以來，經濟狀況頻出意外，令人倍感沮喪。
然而，聯儲局主席鮑威爾和聯邦公開市場委員會的其他成員依然堅守立場，準備在美國經濟出現明確惡化跡象時，立即下調利率。而在海外，歐洲央行則已先行一步，開啟了降息周期。
關鍵選舉前夕：波動率呈現走低趨勢
談及當下無法回避的熱門話題，2024年的大選無疑首當其衝，成為眾人熱議的焦點。
對於未來國會的構成以及明年一月誰將入駐白宮，不確定性極高。這種不確定性是否會在接下來的幾個月內引發市場波動？難以預測，但歷史經驗告訴我們，這種可能性是存在的。
通常，在美國選民投票之前，VIX波動率指數（即恐慌指數）往往會出現上升趨勢。此外，近期的選舉（例如墨西哥、印度和法國的選舉）已經引發了市場的動盪反應。總的來說，今年全球將有超過一半的人口參與投票，這無疑增加了市場的不確定性。
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高管決策：第三季度重要會議前瞻
不論企業規模大小，高管們所面臨的決策都至關重要，對公司的實際運營產生著深遠的影響。除了常規的財報季分析外，眾多企業高管還將在第三季度的一系列會議上，就宏觀經濟狀況和行業特定議題發表他們的見解。
一般而言，七月的公司聚會活動相對較少，但關鍵事件將從八月開始接連不斷，九月則更為密集。以下是本季度最具潛在影響力的會議和論壇：
資訊技術與通信服務領域
- 8月8日：摩根士丹利傳媒企業開放日
- 8月12日：第27屆Oppenheimer科技、互聯網與通信大會（線上）
- 8月26日：Stifel科技高管峰會
- 8月27日：Jefferies半導體、IT硬體與通信技術峰會
- 8月28日：德意志銀行科技大會
- 9月3日：巴克萊媒體與電信論壇
- 9月4日：花旗全球科技大會
- 9月9日：高盛Communacopia科技大會
- 9月11日：Jefferies科技探索大會
醫療健康領域
- 7月28日：阿爾茨海默病協會國際會議（AAIC）
- 7月29日：第4屆mRNA療法峰會
- 8月5日：Oppenheimer伯克希爾生物科技大會
- 8月12日：Stifel生物科技夏季峰會
- 8月14日：瑞銀基因組醫學峰會
- 9月4日：摩根士丹利第22屆全球醫療健康大會、富國銀行醫療健康大會
- 9月11日：美國銀行全球醫療健康大會
- 9月17日：Cantor Fitzgerald全球醫療健康大會
消費品與必需品領域
- 9月3日：巴克萊全球消費品大會
- 9月4日：高盛第31屆全球零售大會
- 9月18日：第28屆豐業銀行返校季大會、富國銀行第7屆消費者大會
- 9月24日：美國銀行歐洲汽車與未來汽車大會
金融與房地產領域
- 8月21日：富國銀行第9屆金融科技與服務論壇
- 9月9日：高盛CEEMEA金融研討會、巴克萊第22屆全球金融服務大會
- 9月11日：美國銀行全球房地產大會
- 9月24日：美國銀行證券第29屆金融業CEO大會
工業領域
- 9月4日：摩根士丹利工業CEO非正式會議、Jefferies工業大會、Stifel倫敦工業峰會
- 9月18日：D.A. Davidson第23屆多元化工業與服務大會
能源與公用事業領域
- 8月13日：花旗一對一中游與能源基礎設施大會
- 9月3日：巴克萊CEO能源與電力大會
- 9月9日：ROTH第11屆太陽能與儲能研討會
- 9月10日：紐約證券交易所能源與公用事業投資者開放日（線上）
材料領域
- 7月17日：Alliance Global A.G.P.礦業與關鍵材料大會（線上）
- 9月4日：瑞銀全球材料大會
- 9月10日：Berenberg食品配料與化學品大會
- 9月15日：美洲黃金論壇
- 9月20日：Raymond James戰略金屬與材料大會（線上）
地區
- 9月4日：德意志銀行歐洲TMT訪問大會、瑞銀全球新興市場一對一大會、高盛第21屆歐洲醫療技術與醫療健康服務大會、花旗銀行全球新興市場大會、德意志銀行歐洲科技、媒體與電信訪問大會
- 9月9日：摩根士丹利第27屆拉丁美洲大會
- 9月17日：摩根大通新興市場信貸大會
特定投資者與多領域
- 7月25日：2024年比特幣大會
- 8月6日：Susquehanna工業、能源與旅遊大會
- 8月8日：Raymond James工業與能源展示會
- 8月14日：Sidoti 8月微型股大會
- 8月28日：摩根大通CEO電話會議
- 9月3日：高盛EMEA信貸與杠杆融資大會
- 9月5日：Piper Sandler第10屆宏觀大會
- 9月9日：Piper Sandler增長前沿大會
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編譯：劉川