- 迪士尼將於2月7日(周三)美股收市後公佈季度業績。
- 焦點可能是Disney+和其他流媒體業務的表現，以及盈利表現。
- 上述表現將考驗1月份的升勢。
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Investing.com - 迪士尼(NYSE:DIS)定於2月7日(周三)收市後公佈2024財年第一財季財報，分析師預計營收和淨利潤將同比溫和增長。
近期，迪士尼股價飆升至了97.93美元的8個月高位，年初以來升逾7%。
值得注意的是，過去三年一直落後標準普爾500指數的迪士尼股價，僅於一月份，升幅就超過標普500指數一倍多。這種超越大市的表現能否延續下去，或者股價將展開調整，即將公佈的財報是關鍵決定因素之一。
下文將使用ProTips分析迪士尼的現況，並根據分析師目標價和InvestingPro投資模型公允價值，評估迪士尼估值。此外，還會探討投資者需予注意的關鍵細節。
市場對迪士尼財報的普遍預期
分析師預計迪士尼每股收益為1.04美元，比上一季度高出近27%，惟同比僅增長5%。
迪士尼最新財報預測，來源：InvestingPro
同時預計第三季度銷售額將達到237.9億美元，較上一季度增長12%，惟較去年同期僅增長1.2%。
然而，迪士尼公司的盈利已連續兩個季度超出預期，尤其是上一季度超出預期15%以上。
迪士尼上一份財報表現，來源：InvestingPro
有趣的是，過去兩個季度的營收卻令人感到失望。不過，根據InvestingPro的數據，營收遜於預期未能阻止迪士尼股價上漲。
迪士尼過往財報vs預期，來源：InvestingPro
迪士尼歷次財報發佈後的股價反應，來源：InvestingPro
相反，於2023年第二季度，迪士尼營收雖然勝預期，惟每股收益略低於預期，當時股價卻大跌9.66%。
上述情況表明，相比營收數據，迪士尼對每股收益數據更加敏感。因此，這次財報發佈後的表現，可能取決於盈利水平和前景。
流媒體等業務也是焦點
除了財務表現外，投資則還需要關注多個因素。
目前，迪士尼的有線電視業務逐步萎縮，不過公司於流媒體市場進步明顯，推出了Disney+、ESPN+和Hulu等產品。
因此，流媒體產品用戶能否進一步增長是判斷迪士尼前景的關鍵指標。分析師預計，迪士尼流媒體部門的營收將達到54.5億美元，創歷史新高，同比增長13%。
另一方面，我們還將密切關注迪士尼與激進投資者Trian Partners首席執行官兼創始人Nelson Peltz之間的鬥爭。
大股東Nelson Peltz此前提出更換迪士尼董事會董事，並要求公司進一步改革。
ProTips解析迪士尼優缺點
通過對過往數據的解析，InvestingPro分析工具ProTips發現，迪士尼的優勢多於劣勢。
迪士尼的ProTips，來源：InvestingPro
其中，儘管迪士尼的增長預期低於同行業其他公司的平均水準，惟今年的淨利潤將進一步增加。
此外，迪士尼於過去12個月一直盈利，且今年仍將保持盈利。
負面因素方面，InvestingPro ProTips指出，迪士尼的市盈率很高。
分析師和財務模型測算的迪士尼目標價?
那麼，市盈率很高是不是意味著迪士尼估值就很高呢？對此，可以參考分析師的目標價，以及InvestingPro估值模型測算的公允價值。
InvestingPro公允價值綜合了13種財務模型，測算出的迪士尼公允價值為115.85美元，相比周二(6日)收市價99.30美元，有16.7%的上升空間。
不過，根據分析師目標價算，上升空間不大，惟現價也沒有高估。他們預計迪士尼12個月目標價均值是102.50美元，比目前的股價略高。
結語
儘管自今年年初以來，迪士尼股價表現一直好於標準普爾500指數，惟這一積極勢頭仍需接受財報的考驗。
根據過往表現，迪士尼最近每股收益往往超出預期，並不能排除這次再次報喜，進而提振股價。
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編譯：劉川