2024年第一次MLF操作，央行超額續做，不過利率不變。這也是自2022年12月份以來，連續14次超額續做，增加市場流動性，繼續維持資金面合理充裕。
// 1月MLF繼續淨投放 //
2024年1月份，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行開展9950億元中期借貸便利（MLF）操作,充分滿足了金融機構需求。Wind數據顯示，本月有7790億元MLF到期，實現淨投放2160億元。這也是央行自2022年12月以來連續14個月MLF均增量續做，累計淨投放28910億元，為市場持續提供中期流動性。
不過1月份MLF利率維持不變，因此1月份LPR報價大概率將維持不變，沒有降息的基礎。Wind數據顯示，去年以來，MLF共有2次調降利率，分別在去年6月和8月下調10Bp和15Bp。
// 後期貨幣政策如何？//
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，央行本月增量續作MLF同時維持利率穩定：
一是，目前政策的主要在量而不在價格。一方面，近期公佈數據整體反映，我國經濟延續修復態勢，12月金融數據平穩收官，全年新增貸款適度增長，反映目前市場利率整體處於合理區間。另一方面，目前看，年初銀行積極推動寬信用，政府債券發行及短期資金面擾動因素較多，市場對流動性需求相對大一些。
二是，央行合理增加MLF投放，釋放加大穩增長力度。央行加大MLF資金淨投放，意在引導金融機構加大實體經濟薄弱環節與重點領域支持。有助於提振市場對經濟復蘇信心，同時，結構工具有助於提升政策實施精准質效，促進信貸均衡投放。
三是，兼顧內外均衡。有助於全球經濟、政策與市場的反映不同步，地緣衝突等風險因素偏多等，導致國內政策決策面臨環境較為複雜，政策保持靈活、審慎。
周茂華認為，本月LPR利率有望保持穩定。主要是本月LPR利率定價錨的MLF利率保持穩定，同時，部分銀行淨息差壓力較大，銀行進一步讓利實體經濟，推動貸款利率進一步下行可能需要央行進一步貨幣政策工具+改革手段配合。從時點看，政策靠前發力，推動經濟儘快恢復元氣看，市場對1季度央行政策靠前發力仍有期待。
業內人士認為，考慮到中美實際利率走勢背離等因素，預計2024年海外因素對我國貨幣政策的影響將進一步弱化，貨幣政策自主調控空間增強。
「2024年，美聯儲或儘快降息，為我國貨幣政策打開空間。」前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，我國貨幣政策有可能較為寬鬆，呈現「低利率、寬流動性、寬信用」狀態，使金融支援實體經濟發展的力度更大，助推經濟回升向好。
另外，人民幣匯率企穩跡象較為明顯，對國內貨幣政策的影響或相應弱化。民生證券固收首席分析師譚逸鳴說，2023年11月中旬以來，人民幣對美元貶值壓力出現一定緩解。步入2024年，隨著美聯儲加息週期迎來尾聲，甚至進入降息週期，人民幣匯率貶值壓力或進一步減輕，對國內貨幣政策的影響或相應弱化。