近期房地產行業支持政策再度接連不斷，行業最困難時期或已經過去。目前國內債券市場中，房企存量債券規模還有1.71萬億，較金融、工業兩大行業要小的多。而到年底前需要償還兌付的規模僅在百億左右，兌付風險小，行業未來投資如何，值得關注。
地產迎政策加碼支持
市場消息稱，金融監管部門正在起草一份房地產企業「白名單」，可能涵蓋50家規模房企，國有房企和民營房企都會列入其中，包括萬科、龍湖、新城控股、旭輝等，名單內的企業將獲得信貸、債券和股權融資等多方面支持。
中國房地產報記者從相關方面瞭解到，此次「白名單」主要是金融監管部門倡議，與近期金融監管部門紓困房企相關。某房企人士稱，50家房企初步按照銷售榜50強篩選。不過，有大部分房企表示尚未接到「白名單」通知。「暫時還沒有感受到融資改善，估計至少要等到明年一季度。」一位民營房企高層人士稱。
另外上周，央行、金融監管總局、證監會三部門召開金融機構座談會，研究近期房地產金融、信貸投放、融資平臺債務風險化解等重點工作。會議強調，要一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，對正常經營的房地產企業不惜貸、抽貸、斷貸；繼續用好「第二支箭」支援民營房地產企業發債融資；支援房地產企業通過資本市場合理股權融資等。
據報導，監管部門還向金融系統下達了「三個不低於」的要求：各銀行自身房地產貸款增速不低於銀行業平均房地產貸款增速，對非國有房企對公貸款增速不低於本行對公房地產貸款增速，對非國有房企個人按揭貸款增速不低於本行按揭貸款增速。
地產迎政策加碼支持
國內債券存量規模上，房企通過債券融資規模較其他行業並不大，但發債是房企近年來重要的融資管道之一。Wind資料顯示，目前房地產行業存量債券有1794只，債券餘額達1.71萬億，占債券市場總規模的1.12%。
剔除國債、地方債等發行主體無所屬行業外，從企業各行業存量債券規模來看，金融業發行的債券餘額最大為55.38萬億，占比市場存量債券餘額36.17%。緊隨其後工業行業也較大為21萬億，占比也超過10%。而其餘各大行業債券餘額要小的多，均在2.5萬億以下，占比都不超過2%。與金融、工業兩大行業存量債券規模不在同一量級。
年底前房企債券到期情況
相對比金融、工業行業，存量地產債券整體規模不大。在政策支援下，地產企業債券風險正在逐步化解。隨著今年償債高峰期過去，到年底需要兌付的地產債券較少。Wind資料顯示，到年底前到期的房企債券僅有37只，合計債券餘額為328.97億。其中14只債券到期需一次還本付息，兌付資金在90億左右，而其餘23只債券到期僅需付息，償還資金很小，對地產債平穩兌付有積極的利好，意味著年底到期的這些地產債產生違約的可能性較小。
地產行業投資機遇如何？
華泰證券陳慎、劉璐、林正衡認為，近日，央行、金管局、證監會聯合召開金融機構座談會，此次三部委會議對於非國企融資的明確支持精准有力，有望提振供給端信心，而行業的良性迴圈還需要等待銷售企穩。期待地產政策優化的持續落實，並與其他一攬子經濟政策形成合力，共同推動經濟恢復向好，穩定居民房價預期和購房需求。看好具備充裕供應彈性的城市以及在主流城市有充裕貨值和較強補貨能力的優質房企。
萬聯證券潘雲嬌分析認為，近期三部門聯合召開座談會表態支持房企融資，預計後續或有相關利好政策跟隨推出，建議持續關注銷售端修復進展以及融資端資金面修復進展情況。建議關注財務穩健、銷售表現較好、土儲充足的國央企背景房企以及部分優質民營房企，以及受益於城中村改造的相關公司。