投資消費企業為主 天圖上市大展拳腳

投資消費企業為主    天圖上市大展拳腳

正在招股的天圖投資 (1973.HK) 是一家致力於推動中國消費品牌和公司發展的領先私募股權投資者，公司為機構投資者及高淨值人士管理資本，並同時將公司的自有資金直接或間接進行投資，而投資主要為發掘處於發展初期、並擁有良好往績記錄的優秀公司。

截至2023年3月31日，公司的資產管理規模為255億元人民幣，在中國專注消費領域的私募股權投資機構中排名第二。天圖(1973.HK)是2010年周黑鴨首輪融資的領投方，在初始投資的六年後，周黑鴨在香港聯交所上市，其市值增長超過20倍。另一個例子是高端連鎖品牌茶飲店奈雪的茶，公司是奈雪的茶最早一輪融資的唯一機構投資者。

於往績記錄期間，天圖投資(1973.HK)的收入以基金管理費用的形式產生於私募股權投資業務。於2020年、2021年及2022年以及截至2023年3月31日止三個月，公司收入分別為3860萬元(人民幣，下同)、3480萬元、4600萬元及1240萬元。

自2015年12月31日至2022年12月31日，公司的資產管理規模以19.5%的年複合增長率增長。截至2023年3月31日，天圖(1973.HK)的投資組合中有187家被投公司，當中153家均處於消費行業，其餘34家公司主要處於生物科技或技術行業。

根據灼識諮詢的資料，自2020年至2022年，天圖投資(1973.HK)於中國消費行業的投資項目數量在所有私募股權投資者中排名第三，僅次於騰訊投資及紅杉中國，同期，在所有專注於消費的私募股權企業中排名第一。公司截至2022年12月31日的資產管理規模在中國超過7000名私募股權投資者中排名130+，及在中國超過20家專注於消費的私募股權企業中排名第二。

天圖投資(1973.HK)擬全球發售股份173,258,000股，其中香港發售17,326,000股，國際發售155,932,000股。此次IPO發售價為每股5.80港元至11.40港元，以此計算，總募資額為10.05億港元至19.75億港元。預計10月6日正式上市。

招股資訊顯示，本次上市集資所得的65.0%，將用於進一步拓展公司的私募股權基金管理業務；25.0%將用於進一步發展及加強公司的直接投資業務；10.0%將用於公司的一般公司用途。

此次招股，公司引進福田引導基金和包括青島投資者(青島海明、青島海諾、青島金融)等作為基石投資者。以發售價中位數計，福田引導基金投入約0.36億美元，佔總發售股數約18.71%，青島投資者投入約0.43億美元，佔總發售股數約22.33%。

(撰文 : vantage客席分析師李慧芬)(本人並沒持有以上股票)