- 日本央行將10年期政府債券收益率上限上調至1%;
- 通脹仍然很高,但對日本央行官員來說,似乎還不夠高;
- 日經225指數仍可能再創歷史新高。
Investing.com - 上周,日本央行的決定震驚了市場,日本10年期國債收益率曲線容忍區間上調到了1%,這標誌著日銀可能即將扭轉多年來的超寬鬆貨幣政策——雖然,央行行長植田和男強調,這個舉措只是一次修正,他們的主要目的仍然是實現通脹的可持續性。
如果這個言論在未來幾個月保持不變,那麼整體的情況就不太可能改變,日圓將會繼續面臨拋售的壓力。至於日本主要股指日經225指數,則變化不大,不過,該指數目前正處於一個修正階段,仍有可能繼續其上行趨勢。
整體而言,日本經濟一直備受低通脹的困擾,但是隨著俄烏衝突的爆發,全球物價飆升,其通脹飆升至了40年來的最高水平,目前日本的CPI和核心CPI仍然高於通脹目標,不過,根據近年來的經驗,這可能只是一個暫時的情況。
(日本核心CPI同比增幅,來自Investing.com)
值得關注的是,雖然全球市場物價目前趨於穩定,但是市場預測顯示,分析師將2023年的中位數從1.8%上調至2.5%,不過2024年的預測被下調至1.9%。反通脹甚至通縮的風險是實實在在存在的,因此,儘管上周進行了修正,但日本央行應該會繼續維持超寬鬆政策。
日經會再創歷史高點嗎?
日本股市目前的上漲動力來自於日本央行大開「印鈔機」,大量熱錢流入市場。不過,目前日經正在經歷局部回調,形成旗幟格局,為繼續上漲趨勢提供了基礎。
(日經225指數5小時圖表,來自Investing.com)
(日經225指數月線圖,來自Investing.com)
需要注意的是,如果日經指數接下來的走勢向上突破並成功突破3.3萬點的水準,它將產生一個看漲信號,可能會導致對今年高點的重新測試。
不過,和歐美股指不同的是,日經指數在其1989年底-1990年初創下的約3.9萬點位置上,面臨著巨大的阻力。這個水平是一個關鍵的中期目標,如果日本央行在提高長期債券收益率上限的情況下,繼續實施寬鬆政策,今年晚些時候就有可能實現這一目標。
美元/日圓仍處於上行趨勢
還可以來關注美元/日圓,這個貨幣兌的上漲趨勢保持不變。儘管日本央行採取了一些鷹派的行動,並進入了一個動態的糾正階段,但美元/日圓匯率處於整體上升軌道。支撐上漲趨勢的關鍵因素是,其成功防禦了137-138日元/美元價格區間的支撐區。
(USD/JPY走勢圖,來自Investing.com)
此外,美元/日圓可能會繼續走高,第一個目標位在145日圓左右,如果突破這一水平,則可能會繼續攀升至152的位置。
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(翻譯:李善文)