(撰文 : vantage客席分析師李慧芬)
海吉亞醫療(HK:6078)宣佈收購西安長安醫院100%的股權，合計代價為16.6億元，目標醫院為一家規模可觀、積澱深厚的三甲綜合醫院。消息令股價大升。
海吉亞醫療(06078.HK)是內地領先腫瘤科護理服務商，專注需求未被滿足的低線城市。公司在6個省份經營或管理12家網絡腫瘤專科醫院，料其領導地位可持續，因它有能力令醫院在3至9個月內收支平衡，遠快過平均需時三年；它向新醫院提供成本管理系統、供應鏈及有經驗醫院管理團隊；它完全受國家醫保覆蓋，並受惠於保險成本控制。
海吉亞醫療(06078.HK) 以 11.62 億元收購大唐香港(持有長安醫院 70%股權)全部已發行股本，海吉亞醫院管理以 4.98 億元收購長安醫院 30%股權。收購完成後，公司將通過大唐香港持有長安醫院 70%股權，並根據新合約安排控制將由海吉亞醫院管理持有長安醫院30%股權，長安醫院將成爲公司間接全資附屬公司。
長安醫院地處西安市未央區，是西安主城六區之一，人口密集。長安醫院運營超過 20 年，擁有注冊床位 1000 張，優勢學科包括腫瘤科、心內科、腎內科、婦科及骨科等，2022 年獲評艾力彼社會辦醫單體醫院 100 強第 13 名，過去叁年平均年就診人次(包括住院人次及門診人次)爲 63 萬人。本次收購填補了公司在西北地區的業務空白，開啓在西北市場的布局，助力公司醫療服務網絡全國擴張。
長安醫院腫瘤科室爲全院收入貢獻最大科室，學科優勢突出，和公司以腫瘤爲特色的發展戰略高度契合，收購完成後可支持公司包括放療、手術及化療等多治療手段在內的腫瘤多學科診療中心，滿足西北地區腫瘤患者日益增長的需求，提升公司的腫瘤業務市場份額。
長安醫院 2021 和 2022 年分別實現收入 7.32 和 6.92 億元，稅後淨利潤 1.00、0.93 億元，對應稅後淨利率約爲 13.7%和 13.5%。公司後續通過加強醫院文化建設、引入集團標准化醫院管理模式、發展腫瘤多學科診療業務等手段，不斷優化並購醫院；長安醫院未來擴張空間充足，看好其後續床位擴張及爬坡能力，收入規模和盈利水平有望穩步提升，投資者不妨留意。
(撰文 : vantage客席分析師李慧芬)(本人並沒持有以上股票)