上半年的最後一個公共假期已結束。在過去的4天假期裏，經歷了瓦格納事件，美聯儲明示年內仍要加息50bp，端午假期差於2019年同期。
瓦格納危機已解除，看似上周雙方談判不錯，為何端午後的首個交易日，A股大跌1.48%，近4日已跌去3.75%，並抹去6月所有漲幅，再創階段性新低？
大跌的原因可能出在中特估和AI的身上。上半年即將結束，臨近中期業績公佈的時刻，基金調整倉位，換股投資的情況加劇。另外，一大批炒得火熱的AI公司將如何交出實際的業績報告也是個疑問。
有意思的是，在今年3月中旬至3月底時，中特估迎來一輪的調整，而新能源板塊在3月底的最後一周時有所反彈。進入4月後，中特估反彈上漲，新能源板塊掉頭向下。
結合幾十家公募基金的基金淨值來看，雖然季報披露手握新能源或是消費股，而淨值卻大幅上升。這表明許多公募基金在季度結束前幾日，將中特估或AI股份調回至原重倉股，等季報公佈後，再次轉向中特估或AI。
以中移動為例，在3月中旬至3月底時，股價跌去10%。而進入4月後，中移動在一個月內漲超20%。同時，而有不少公募基金的淨值與持倉出現背離。
另一個原因是，臨近中報披露，市值翻幾倍的AI公司，究竟業績和應用實踐的如何？若中報披露時交出一份不及預期的業績，很可能將會被淘汰一批。
尤其是在上周時，昆侖萬維大股東減持後，有3家AI公司大股東也跟隨減持，給過熱的AI板塊潑了一盆冷水。
今日AI集體熄火，例如，昆侖萬維兩日跌去33%，海天瑞聲兩日跌去23%，360兩日跌去17%，科大訊飛兩日跌去10%等。這也跟公募基金持倉飄移有所關聯，在3月底時，AI板塊與中特估相同，都有所調整，但在4月初開始後，AI繼續上漲。
另外，我們回顧五一假期和端午假期來看，上半年消費復蘇疲軟被二次確認。
在五一小長假時，各地旅遊景點的爆棚，令投資者都認為經濟復蘇即將進入加速的階段。但當時市場目光都聚焦於旅遊出行人數大幅增長，而旅遊消費金額並未增長有被忽視。
經文化和旅遊部數據統計，2023年五一期間全國出遊2.74億人，恢復至2019年同期的119%。而旅遊收入為1480億元，僅恢復至2019年同期的100.6%。旅遊出行人數較2019年增長19%。
五一出遊人數的大幅增長，應該收入也有所增長。但旅遊收入較2019年卻是原地踏步，甚至是有所退步，這是消費復蘇疲軟的現象。
五一出遊人多，消費不多的現象延續到端午假期。很直觀的感受是，端午假期並未出現像五一假期的人山人海。五一假期時，酒店價格呈2-3倍的上漲，而端午假期只有微幅上漲，甚至與平常價格持平。
數據顯示，今年端午假期全國國內旅遊出遊1.06億人次，按可比口徑恢復至2019年同期的112.8%，較五一假期的119.1%，低約6%。
而端午假期人均旅遊支出為352元，相當於2019年同期的86%，五一假期人均支出為540元，相當於2019年同期的90%。
端午假期人均旅遊支出已差於五一假期時，且出行人數也低於五一。端午假期，全國鐵路、公路、水路、民航共發送旅客14047萬人次，比2019年同期下降22.8%，明顯高於五一假期1%的降幅。
但以上營運性客運不包括私家車出行，而端午期間小客車出行較2019年增長24.85%，明顯高於五一前三日8%的增幅，這或許與端午假期開車回家團聚有關。
在五一假期時，金銀珠寶銷售額同比增長22.8%，而端午假期金銀珠寶銷售額同比僅增長13.6%，差於五一假期。
部分地區端午零售餐飲數據不及五一。
例如廣東，全省重點餐飲企業銷售額同比去年增長5.6%，五一假期同比為37.6%；例如河南，端午假期重點監測零售和餐飲企業銷售額與2019年基本持平，五一假期日均銷售額則達到2019年的113.5%。
今年端午假期，新房日均成交為24.6萬方，較2021年端午的49.4萬方接近下滑50%，較2020年端午的59.5萬方下滑的更多。但杭州的房市有明顯的反彈。
另外，反映房市實際需求的傢俱和建築裝潢材料的零售額高度共振，全部回到2011年的水準，2015年時是最後的瘋狂，2017年時達到峰值，2018年後出現斷崖的下跌。
結語
臨近中報，究竟有多少家AI能交出滿意的答卷？中特估是否又會像3月底時出現基金季報披露後再度反轉？今年僅剩國慶和中秋的8天長假，消費能否大幅修復？