Investing.com - 顯然,市場對於OPEC+能源生產水平變化的關注,已經轉移到了該組織在報告供應和實際供應之間的差異。上周末的OPEC+會議,似乎給石油市場的交易員提供了一些寶貴的線索:
1、OPEC+計劃在2023年底之前保持目前的產量水準
OPEC+同意將目前的強制減產維持到今年年底,並維持一些成員國在4月份承諾的額外自願減產。除此之外,沙烏地阿拉伯還宣佈,在7月份額外單邊削減100萬桶/日。
2、OPEC+報告上的產量和實際產量水平並不匹配
對交易員來說,真正的問題是OPEC+成員國實際上在市場上投放了多少石油,而不是OPEC+在書面上所謂配額投放了多少石油。可以說,在商定的配額基礎上,自願削減的數量越多,市場的情況就越混亂。
例如,一些石油輸出國組織國家的產量沒有達到配額,因為它們缺乏這樣做的能力。其他承諾自願減產的OPEC+成員國可能不會遵守——雖然尼日利亞、安哥拉、阿爾及利亞、剛果和伊拉克的產量都低於配額,但俄羅斯可能在4月份承諾的每天50萬桶的自願減產基礎上過剩。
與此同時,混亂和缺乏清晰度也降低了OPEC+消息對市場的影響。例如,當OPEC+在2022年10月宣佈減產時,布倫特原油期貨的價格躍升至每桶93美元。
4月份,OPEC出人意料的自願減產導致油價上漲7%,不過兩周後,這些漲幅被抹去。本周,油價在OPEC宣佈維持減產的消息後,僅上漲了1.9%,到周二就又失去了這些漲幅。
這意味著交易員真的不能相信OPEC+國家嘴上說什麼,而是需要觀察出口水準和其他生產指標,以準確地了解市場上有多少石油。不過,俄羅斯已經決定停止報告該國的生產和出口數據。
3、OPEC+的生產配額將從2024年開始改變
交易員需要意識到,儘管OPEC+不同意減產,但他們確實重新談判了參與國的基線產量配額,以更準確地反映產能。
其中,某些非洲國家接受了產量配額的下降,因為它們不再能夠生產像過去那樣多的石油,而阿聯酋等其他國家獲得了更高的基線產量配額,反映了對新產能的投資。這些配額將於2024年生效,並有望為OPEC+的生產帶來急需的清晰度。
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(翻譯:李善文)