英伦金融：银行危机呈「贞子回魂」？金价续有创高机会？通胀数据或短线打击市场情绪？

大家好，本周金价行情反映市场己经押注美联储在下半年减息，并透过新公告数据寻找炒作机会，料每有就业及通胀数据相关数字，若配合炒作主题，金价行情波幅亦会放大。从近期好消息敏感度放大，坏消息敏感度减少，反映市场情绪维持进一步看好金价。
 
本周银行危机再度发酵，西太平洋银行(Pacwest)及西部联盟银行(western alliance)股价表现料成为危机发展标竿。留心，现在传出银行危机涉人为操控消息，相信市场有待事件发展及调查公告，料有资金借银行股危机情绪涉套空获利是事实，而调查消息料缓减套利活动，料股价压力有机会暂时缓减，但应该不改再有银行卖盘及重组，亦即银行危机在美联储高息环境下有机会不断出现「贞子回魂」的情况，后市看美国政府会否最终推出「全保」手段，以安抚市场，若此料银行危机压力才得到释放。
 
金价续有创高机会？
 
金价现具备多重利好支持，包括：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机、非美周期强势及乌俄紧张局势料5月升级，相信同时亦支持金价，所以金价的潜在升幅不容小看。从技术面看，后市若能在2055上方站稳，料再试历史高位，突破可以看2100及2158、2194较大技术目标。
 
当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。特别是新公告通胀及就业数据亦会牵动市场情绪，面对美国就业市场的韧性及通胀压力的不确定性，操作者要有心理准备，就业数据及通胀数据或不如市场预期快速回软，还有机会出现个别反弹回升的可能性。
 
相信，当每次通胀及就业相关数据若意外走强，市场即出现减息信心危机，加息恐惧或者又再度出现，加上美联储官员料维持口硬的演技，则进一步为金价带来周期回吐压力。
 
5月10日将公告4月美通胀数据，目前市场亦预期有回升机会，年率有机会从5%升至5.2%，月比更有机会从0.1%升至0.4%，基于过去一个月能源价格回升，服务物价指数亦未见大幅回软，所以通胀回升的机会确存在，若终值如预期，金价定必短线受压；若意外地更强于预期，料压力更大。操作者需要关注掉期市场概率变化。
 
虽然，金价短线或有回吐压，但不改中长线看好，包括债务违约风险越来越大，相信短线回吐，有机会更为吸引资金入场。
 
新一周环球经济焦点：
 
新一周最大焦点：银行危机发展、美股业绩期、美通胀数据、美联储官员讲话、英国央行议息、日央行纪要、美债务上限危机、G7会议讨论(5月19-21日)、中国经济及乌俄战事发展。
 
5月10日公告的通胀数据预期回升，年率有机会从5%升至5.2%，月比更有机会从0.1%升至0.4%，基于过去一个月能源价格回升，服务物价指数亦未见大幅回软，所以通胀回升的机会确存在，若此，金价或有回吐压力。期间需要关注掉期市场6月及7月概率变化。
 
新一周就民主及共和党就债务上限的交峰与升温，美众议院议长麦卡锡宣布附带条件下暂停国债上限1年，但议案较难获得白宫及民主党同意，美财长耶伦己多次发表债务危机讲话，新讲话表示6月初即现金耗竭。若持续未能解决问题，料债务违约风险进一步推升金价， 2011年7月至8月同样的债务风波期间，金价就升逾过百美元。
 
美联储官员讲话亦不可以必视，料周二的威廉斯及周的布拉德亦较受关注，两者在过去讲话亦偏向鹰派，若讲话维持鹰派态度，金价则有机会面对压力；反之，若鹰派背景官员讲话转鸽，料金价有进一步的较大升势。
 
英国央行议息除了影响英镑及非美，亦料影响金价，由于新公告英通胀回到双位数，加息压力料不低，市场预期英伦银行有机会加息25点，关注最终会否有进一步的加息行动，若意外加息高于25点，或进一步推升非美，亦带动金价。同时，市场亦关注日央行纪要，寻找新任央行行长植田和男的态度，若内容偏向长时间维持鸽派，不排除日圆续软，亦拖累金价。
 
商品能源方面，市场依然在评估油组减产影响，料全球摆工潮、欧美夏天开车旅游旺季及中国经济复苏，逐步支持油价，同时关注异常天气会否打击原油生产，亦有机会刺激油价。当然，不可以忽视拜登政府释放战略油的机会，美国战略油虽然只余下4.16亿桶，但不排除拜登政府为选票作出取舍。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，亦值得关注。突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
 
【作者简介】黎永达
香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。
 
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