聯儲局青睞的通脹數據PCE即將發佈，金價有望獲提振？

• 本周五將發佈的PCE數據或顯示3月通脹仍處於高位；
• 美聯儲加息週期或延長至五月，銀行壓力進一步增大；
• 金價有望再次迎來熱烈買興，或很快上漲。

Investing.com - 近期受到銀行股危機震撼的市場，本周似乎在試圖恢復元氣，但是投資者仍然面臨兩個問題，一個是全球央行的加息前景，另一個則是可能會繼續惡化的銀行危機。

在銀行股的危機過後，全球多家央行仍然在不同程度上調了利率，因為他們認為銀行的狀況目前可控，但是通脹卻仍然上升，包括美國、歐元區、英國和瑞士等國家，都是如此。

通脹飆漲的最大因素是租金上漲，而上個月食品價格也出現了明顯的上漲——根據聯合國糧農組織（FAO）2月份的最新報告顯示，受戰爭影響，糧食價格在2022年3月創下歷史新高，自4月以來已連續11個月下跌。其中，2月份最顯著的上漲是食糖價格，過去一個月內上漲了6.9%。而食糖價格上漲，也導致了包裝產品價格上漲，尤其是飲料。（3月份數據將於4月7日公佈。）

本周五公佈的美國個人消費支出數據將顯示，消費者在更多項目上的支出超過CPI籃子。數據的上升可能會強化人們的看法，即3月份通脹仍處於高位。

通脹數據的增長意味著什麼？

數據的增長可能會增加美聯儲在5月會議上加息25個基點的預期。與此同時，這也可能意味著，上一次加息的等待時間（目前市場認為是在6月份）可能會延長。也就是說，今年降息的可能性可能會降低。

對經濟停滯的擔憂也會隨著進一步加息和更長的降息等待時間而加劇。

此外，最糟糕的情況是銀行業危機加劇，這可能會縮短美聯儲開始降息的等待時間，並對經濟造成更大的損害。因此，目前對市場來說，最糟糕的事情就是銀行危機的升級。而當我們離這個危機越遠時，市場就越會回到通脹利率定價。

黃金價格前景

此前，在加息50個基點的可能性增加時，黃金的價格跌幅擴大——從1960美元跌至了1805美元。而金價在3月強勁反彈的原因，除了市場的避險需求，也是因為此前的超賣。

現在，金價在測試了2000美元的水準後有所下滑，目前交易價格接近1986美元。

雖然，恐懼情緒越弱，金價上漲的勢頭就越弱。但是，如果危機定價被前面提到的通脹-利率週期所取代，並且數據產生了通脹上升的預期，那麼黃金可能會跌向1,876美元，這是一個強有力的支撐。

如果我們看一下長期圖表，1,876美元是一個非常強勁的水準，14周移動平均線也高於這一水準。事實上，高於1800美元的52周移動均線，證實了黃金正在尋找加速走高的突破。

（黃金小時圖來自Investing.com）

從短期來看，50日移動均線回到1876美元上方。200日移動平均線位於1780美元，這是黃金在確定其走勢時將考慮的點。因此，黃金的中短期前景是積極的。

從短期來看，1,876美元是一個重要的阻力位，新的水準高於這一水準，特別是高於1980美元。低於1876美元、1780美元很重要。如果金價跌向1780美元，並保持在這一水準，這對金價來說是一個巨大的利好。

（黃金價格走勢圖來自Investing.com）

1780美元是黃金一個重要的中期水準。然而，如果我們看一下圖表，很明顯，1,618美元是真正的臨界點，它在見頂後的下跌中受到了測試，但得到了保護。

這些水平在日線和周線方面的差距非常大，投資者短期可以重點監測黃金在1,876美元以上和以下的區域。而長期來看，需要關注金價在觸及2074美元的高點後，其一直處於下行通道，這不是很令人放心，從技術上講有點威脅。

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（翻譯：李善文）